Inflace pohání komoditní trh. Rozdělené názory ve Fedu

Pomalu vstupujeme do posledního měsíce druhého čtvrtletí a globální bankovní krize, úvěrová krize, vyšší než očekávaná inflace a rychle rostoucí riziko recese se objevují jako čtyři hlavní makro hybatele komoditních trhů.

Dělené věty ve Federálním rezervním systému

Zápis z květnového jednání minulý týden potvrdil, že tvrdohlavost vysoké inflace rozděluje Federální rezerva o tom, jak řídit úrokové sazby v nadcházejících měsících, díky čemuž je výhled politiky Fedu nejasnější než kdy jindy od doby, kdy začal úrokové sazby v březnu 2022 zvyšovat.

Zatímco se ceny stabilizují, inflace zůstává výrazně nad 2% cílem Fedu – a to způsobuje, že představitelé Fedu jsou při dalším postupu stále více rozděleni.

Od pádu několika předních bank v USA a Evropě investoři očekávají, že Federální rezervní systém sníží úrokové sazby do konce roku. Tyto naděje však udusil zápis z květnového jednání FOMC, což ukazuje, že je nepravděpodobné, že se tak brzy stane.

Zápis odhalil, že mnoho vrcholných představitelů Fedu podporovalo potřebu pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb jako „pojistku“ proti inflaci. Je tu však problém! Zdá se, že současné ekonomické a finanční podmínky na trhu neumožňují další zvyšování úrokových sazeb.

Po 10 po sobě jdoucích zvýšeních – Federální rezervní systém zvýšil úrokové sazby na 5,25 % – nejvyšší úroveň od roku 2007.

Čím hlouběji se dostáváme do omezujícího území, tím je pravděpodobnější, že začneme vídat černé labutě – jak jsme nedávno viděli u druhého, třetího a čtvrtého největšího kolapsu bank v historii, z nichž všechny se odehrály v posledním dva měsíce.

Tato zvýšení také více než zdvojnásobila sazby hypoték. Dluh z kreditních karet poprvé v historii přesáhl 1 bilion dolarů. Počet insolvenčních návrhů je nejvyšší od roku 2008. Zatímco předražená aktiva, jako jsou nemovitosti a akcie, začínají kolísat.

Jeden krok příliš daleko...

Většina ekonomů se dlouho domnívala, že Fed zašel o jedno zvýšení sazeb příliš daleko. Nyní, když šance na další zvýšení sazeb příští měsíc rostou, je největším rizikem, že to Fed může přehnat.

V dobách, jako jsou tyto, je nalezení bezpečného místa pro uložení vašich peněz obzvláště důležité, což by vysvětlovalo, proč se komodity opět staly oblíbeným investičním nástrojem všech!

Atraktivní zboží jako nikdy předtím?

Podle zprávy, kterou zveřejnil Mezinárodní měnový fond - zlato se stala světovou třídou aktiv číslo jedna pro ty, kteří hledají ochranu, diverzifikaci a vysoké výnosy v současném ekonomickém klimatu.

Druhým nejoblíbenějším aktivem, jak se ukázalo ve zprávě, bylo stříbro. Těsně následuje zemědělství, které je na třetím místě.

Bez ohledu na to, jak se na to díváte, jedna věc je jasná. Případ komodit v dobře diverzifikovaném portfoliu nebyl nikdy jasnější než nyní.