Polish
English
German
French
Portuguese
Italian
Czech
Slovak
Vietnamese
Polish
Postavení Komory makléřů proti návrhu ESMA
V prosinci minulého. Měnou průmysl zmrazil zprávu ESMA, který předpokládá zavedení revolučních změn v maloobchodním trhu pro binární opce, CFD a Forex. Evropský regulátor zvažuje, mimo jiné, snížení pákového efektu pro vybrané deriváty na úroveň 1: 30 a dokonce 1: 5.
Do 5 února mohou investoři a zástupci průmyslu zasílat své názory na změny navrhované ESMA, o kterých jsme zde informovali. Zájem maloobchodníků o akci byl obrovský. Pozici zveřejnila také Komora makléřských domů (IDM), která je největší nezávislou organizací zastupující makléřské společnosti a makléře v Polsku.
Pozice IDM týkající se změn
IDM schválil některé z nápadů ESMA. Podle organizace jsou nejvíce potřeba akce zaměřené na zvýšení ochrany jednotlivých investorů. Zlepšení bezpečnosti účastníků trhu je prvek, který vyžaduje osvěžení a přizpůsobení se současným tržním podmínkám.
Současně IDM silně nesouhlasí s radikálním snížením pákového efektu. Podle organizace snížení samotné páky nebude mít vliv na ochranu zákazníků. Kromě toho může tato akce výjimečně výrazně snížit přitažlivost evropského trhu zprostředkování služeb a v důsledku toho způsobit stěhování klientů do institucí mimo Evropskou unii.
Podle jeho názoru komora makléřských domů tvrdí řešení předložené polským ministerstvem financí, což předpokládá závislost výše páky v závislosti na zkušenosti investora.
Waldemar Markiewicz, prezident IDM
Waldemar Markiewicz, prezident IDM:
„Jsme pro řešení, která reálně zvýší ochranu drobných investorů. Vidíme, že největší výzvou pro průmysl a evropské orgány dohledu jsou nezákonné aktivity společností ze zemí mimo EU. To vyžaduje nejprve zásah, protože činnost těchto subjektů je mimo kontrolu vnitrostátních orgánů dohledu. A tyto společnosti jsou zdrojem mnoha zneužívání trhu."
Pákový efekt je základem forexového trhu
Pákový efekt je jedním z klíčových prvků, který zvyšuje přitažlivost forexového trhu. Ve skutečnosti jsou amplitudy změn směnných kurzů mnohem nižší v procentech než v případě akciových trhů. V případě vědomých investorů je velmi často při výběru zprostředkovatelské společnosti rozhodujícím kritériem míra pákového efektu. Menší požadavky na vklady v důsledku využití páky jsou příležitostí k vytvoření různých, jedinečných a efektivních investičních strategií.
Waldemar Markiewicz:
„Snížení úrovně pákového efektu navrhované orgánem ESMA je v rozporu s očekáváním mnoha investorů. IDM podporuje řešení navržené ministerstvem financí, které kombinuje množství pákového efektu se zákaznickou zkušeností. Toto optimální řešení chrání nezkušené investory a zároveň dává zkušeným hráčům možnost efektivního využití produktů forexového trhu ve svém investičním portfoliu.
Radikální snížení pákového efektu výrazně sníží přitažlivost evropského trhu CFD. Převedení investic do vzdálených koutů světa, například do Austrálie, Ruska nebo exotických ostrovů (tzv. Daňových rájů) v tomto scénáři se zdá být téměř jisté. Také je zvýšená pravděpodobnost migrace obchodníků na trhy se zvýšenou volatilitou (méně páky bude kompenzováno větší změnou směnného kurzu), např. Kryptocurrency. Podle IDM snižování vlivu těchto nízkých hodnot nesplní hlavní cíl ESMA, kterým je zlepšení bezpečnosti a ochrany maloobchodních zákazníků.
Nastavení mechanismu Stop-Out
Další návrh ESMA se týká mechanismu, který je nám známo jako Stop-Out, tj. Zrušení okruhu (MCO). Jedná se o prvek systému transakcí, jehož úkolem je minimalizovat riziko vytváření debetu na účtu obchodníka. Jejím úkolem je ukončit všechny transakce, když naše zůstatek klesne pod určitou úroveň v závislosti na stupni pákového efektu.
Podle IDM je myšlenka harmonizace fungování tohoto mechanismu a úrovní jeho aktivace prostřednictvím předpisů shora dolů dobrá. Stanovení MCO na 50% celkového vkladu, s přihlédnutím k hodnotě celého účtu, je prvek, který jistě bude mít pozitivní vliv na zvýšení bezpečnosti a přesněji snížení šance na přečerpání. V současné době jsou úrovně, na kterých je aktivována MCO, nastavovány individuálně makléři. Rozsah hodnot je velmi velký - od 90% do pouhých 5%.
Sněmovna ve svém sdělení rovněž odkazuje na trvalou ochranu proti vytvoření záporného zůstatku na účtu obchodníka. Podle IDM by uvedení tohoto prvku do nabídky mělo být dobrovolné ze strany makléřů, kteří uznávají, že jejich kapitálové zdroje jsou schopny je poskytovat bez ohledu na tržní podmínky a události.
V převážné většině případů mechanismus Stop-out účinně chrání obchodníky před inkasem. Nicméně stále více makléřů se nezávisle rozhodlo zavést záruku před vytvořením záporného zůstatku.
Příklady z praxe: Zprostředkovatelé a ochrana před debetem - prohlášení 2018
Zvyšte povědomí zákazníků
Komora makléřů rovněž vyjádřila podporu orgánu ESMA ve vztahu k marketingovým a informačním předpisům. V reklamní a propagační činnosti by se makléři měli vyvarovat jakýchkoli akcí, které by povzbudily ke zvýšení zapojení vložených prostředků do nástrojů CFD nebo směřovaly k rizikovějším investicím.
Waldemar Markiewicz:
„Standardizace upozornění na rizika je jednou z aktivit, které zvyšují ochranu maloobchodních zákazníků. Přesná zpráva o riziku je ukázkou, která odlišuje polské investiční společnosti z hlediska kvality, fungující na základě vyšších standardů ochrany zákazníků než společnosti z jiných regulačních oblastí, kde je ochrana zákazníků nižší.
Konečný tvar změn, které zavedl orgán ESMA, je stále neznámý. Odborníci tvrdí, že rozhodnutí přijde počkat do dubna letošního roku.
