ESMA se opět blíže dívá na trh CFD a... influencery

Evropský orgán pro cenné papíry a trhy, ESMA, se opět zaměřuje na trh rozdílové smlouvy (CFD). Tentokrát jsou výhrady k nejasné prezentaci produktů a míchání reálných podílů s kontrakty na základě jejich ceny. Ale to není všechno. Obviňováni jsou i influenceři, kteří mají příliš velký vliv na investiční rozhodnutí maloobchodníků.

ESMA chce (re)regulovat CFD

V červenci 2018 předpisy vstoupily v platnost trvale, které radikálně změnily Forex/CFD průmysl v Evropské unii. Byl zaveden produktový zásah zcela vyloučeny binární opce a zavedl řadu omezení pro brokery CFD. Mimo jiné byla zavedena nižší finanční páka (maximálně 1:30 pro hlavní měny), byla zakázána propagace vkladových bonusů a dalších pobídek směřujících k údajnému zvýšení aktivity trhu, standardizovány informace o rizicích a zaveden povinný výzkum přiměřenosti produktů ( průzkumy zkušeností s obchodem potenciálních zákazníků).

Změnilo to všechno trh na civilizovanější? Do jisté míry určitě. Změnilo se tím něco z hlediska statistik ziskovosti obchodníků? Poslední Zpráva KNF ukazuje procento lidí, kteří vydělávají peníze na forexovém trhu naznačuje, že není. Přesto ESMA vidí další problém a vrací se s dalšími výhradami ohledně činnosti Forex brokerů. a nejen to.

Uvádějí makléři zákazníky v omyl?

Evropský regulátor finančních trhů připravil soubor 40 otázek určených společnostem nabízejícím retailové investiční služby. Cílem je shromáždit informace o jejich činnosti. Mezi probíraná témata patří: otázky gamifikace, spolupráce s tkzv influencery z finančního průmyslu a nabízející CFD produkty.

dokument ESMA předkládá doporučení určená brokerům, která naznačují nutnost jasně specifikovat, zda daný nástroj je tzv podkladový nástroj (např. fyzická akcie) a který je smlouvou (např. CFD na akcie). ESMA upozorňuje, že některé společnosti to dělají nejasně, což klienta uvádí v omyl – ten v konečném důsledku neví, zda si otevřel pozici na kontrakt nebo zda vlastní skutečné akcie.

„Kromě toho může být marketingová komunikace strukturována způsobem, který neusnadňuje rozlišení, zda prodávaný nástroj je CFD, maloobchodní strukturovaný produkt nebo jeho podkladový nástroj. (…) To může vést k nesprávnému prodeji takových produktů, zejména pokud jsou neregulované produkty a/nebo služby zpřístupněny na stejné webové stránce jako regulované produkty.“ – ESMA uvádí ve zveřejněném dokumentu.

Pro regulátor je však rozdíl významný, protože CFD na akcie jsou obvykle pákové, nabité swapovými body a mohou být kotovány v různých hodinách (např. kotace jsou občas posunuty o několik minut).

Příklad webu, kde není snadné rozlišit, zda produktem, do kterého bude investor investovat, je akcie nebo CFD. Zdroj: ESMA

Influenceři, na které se zaměřuje regulátor

Evropský regulátor s odkazem na výzkum provedený v Austrálii a Polsku uvádí, že stále více mladých lidí se učí investovat od influencerů, kanálů YouTube nebo TikTok. A zde vznikají další výhrady.

"Zákazníci hledají na internetu informace, včetně krátkých videí, protože potřebují rychlé, komprimované a syntetizované informace na vyžádání." - komentuje ESMA.

Poznamenává, že takové aktivity mohou být nebezpečné pro potenciální, nezkušené investory. Podobnou hrozbu může způsobit i tzv gamifikace, tedy přístup, který „zplošťuje“ investování do formy soutěže, her nebo dokonce hazardních her v kasinu. To vše může mít nepříznivý dopad na investiční výsledky a vést k finančním ztrátám.

Uzávěrka odpovědí je březen 2024

ESMA stanovila lhůtu pro zodpovězení 40 otázek k výše uvedené problematice do 14. března 2024. Výsledky průzkumu mají být zohledněny při vývoji nových pravidel a doporučení, která pravděpodobně vstoupí v platnost krátce po uvedeném datu.