Goldman Sachs - aféry, skandály a vztahy s vládou

W V minulém díle jsme si představili historii Goldman Sachskterá je jednou z největších investičních bank na světě. Vzhledem k délce materiálu jsme museli článek rozdělit na dvě části. V současnosti se podíváme na vztahy s vládou oraz známější případy ve spojení s Goldman Sachs.

Otočné dveře – vztah Goldman Sachs s vládami

Krize na americkém trhu s rizikovými hypotékami dostala banky pod palbu. Začali být obviňováni, že byli zachráněni a že náklady nesli američtí daňoví poplatníci. Kritici zvýšili hlasy, že vztah finančních institucí s americkou vládou připomíná „otočné dveře“. Stávalo se, že vysocí manažeři z banky skončili na významných pozicích ve vládě. Někdy byl provoz opačný. Po nějaké době úředníci opustili svá místa, aby se mohli věnovat kariéře na finančních trzích. Jedním z nejznámějších případů je Goldman Sachs.

Politik je nejlepší bankéř, bankéř je nejlepší politik

Goldman Sachs byl nejlépe známý používáním strategie otáčivých dveří ve Spojených státech. Existuje však řada případů uplatnění této strategie i ve vztazích investiční banky se zeměmi, které jsou součástí Evropské unie a orgány EU. Pravděpodobně šlo o „hlídání“ zájmů investičních bank v EU. Najmutí síťového politika je pokladem každé investiční banky. Díky tomu lze efektivněji lobbovat za změny v zákonech nebo omezit potenciálně nebezpečné reformy, které mohou zasáhnout finanční sektor. Je třeba dodat, že Goldman Sachs a další instituce provádějící takové převody zákon neporušují. Působí legálně a legální cestou se snaží získat vliv na utváření regulace finančního trhu. Dalším bodem je, že mnoho bývalých zaměstnanců banky přešlo do politiky a dosáhlo v ní dobrých výsledků.

Peter Sutherland – Cesta ke Goldmanovi vede přes WTO

Peter Sutherland. Zdroj: wikipedia.org

Vztah mezi Goldman Sachs a evropskými politiky začal již v XNUMX. letech. Prvním zaznamenaným případem byl Peter Sutherland. V letech 1985 - 1989 byl komisařem EU odpovědným za rozvoj politiky konkurenceschopnosti EU. V roce 1992 byl autorem Sutherlandovy zprávy o vnitřním trhu EU. Poté opustil orgány EU a připojil se ke GATT (Všeobecná dohoda o clech a obchodu), kde byl generálním ředitelem. Byl velkým zastáncem globalizace. Byl to on, kdo loboval za to, aby se GATT stala Světovou obchodní organizací (WTO).. Při prosazování globalizace začala GATT/WTO mnohem více využívat sílu médií. I díky tomu byla první polovina XNUMX. let obdobím prudkého omezování regulací, což napomáhalo růstu mezinárodního obchodu.Za zmínku stojí, že prezidentem Světové obchodní organizace se stal Peter Sutherland. Poté, v červnu 1995, nastoupil do Goldman Sachs International jako předseda Goldman Sachs. Goldman Sachs International byla dceřinou společností americké investiční banky. GSI působila jako makléř-dealer ve Spojeném království. Velkou devizou Petera Sutherlanda byly kontakty ve světě politiky a zkušenosti s prací na straně „regulátora“ evropského vnitřního trhu.

Mario Draghi - od bankéře po premiéra

Mario Draghi. Zdroj: wikipedia.org

Další osobou, která je příkladem výměny názorů mezi vládou a Goldman Sachs, je Mario Draghi. Je ekonomem a politikem, který je řadu let tváří měnové politiky Evropské unie. Než se však stal prezidentem Evropská centrální banka, dlouhá léta zastával funkci generálního ředitele italské státní pokladny. Tuto roli zastával v letech 1991 až 2001. Mario Draghi byl zastáncem privatizace některých státních podniků. Dokonale se hodí do 90. let, kdy v mnoha zemích světa nastala doba privatizace a deregulace.

V roce 2002 se Mario Draghi stal místopředsedou a výkonným ředitelem Goldman Sachs International. Svou roli zastával až do roku 2005. Při práci v dceřiné společnosti Goldman Sachs byl zodpovědný za investiční strategii v Evropě. Během tohoto období byl také v kontaktu s mnoha evropskými regulátory. Mario Draghi byl pro Goldman Sachs velmi cenným přínosem. Mohl za to jeho um, píle a... síť kontaktů, které získal při práci pro italskou státní pokladnu. Někteří političtí odpůrci Maria Draghiho využili období práce k pomluvě politika. Bylo mu připomenuto, že během jeho funkčního období Goldman Sachs zprostředkovala swapy používané řeckými vládami k manipulaci se statistikami dluhu. Dotyčná osoba to zmínila "nic nevěděl".

Po odchodu v roce 2005 byl Mario Draghi zvolen prezidentem Bank of Italy, která byla centrální bankou Itálie, ale po přijetí eura měla podpůrnou roli pro Evropskou centrální banku.. Draghi byl ve své době velmi respektován a v roce 2006 byl zvolen prezidentem FSF (Fórum finanční stability). Jde o organizaci, která sdružuje guvernéry centrálních bank a ministry financí největších členů G20. Po reorganizaci v letech 2009 - 2011 byl předsedou FSB (Financial Stability Board), tedy dědicem FSF.

Pro Draghiho však byla nejvyšším bodem jeho kariéry funkce prezidenta Evropské centrální banky. Během jeho předsednictví musela ECB čelit největší krizi ve své historii – problémům „jižních zemí“ EU, které byly přezdívány Prasata (Portugalsko, Itálie, Řecko, Španělsko). Jeho slova z konference, která se konala v roce 2012, vešla do historie. Právě v roce 2012 největší medvědi věřili, že se eurozóna rozpadne, protože dluhová krize byla pro země jihu neúnosná.

Na slavné konferenci zazněla slova:

„Je připraven udělat vše pro zachování eura. A věřte mi, že to bude stačit.“.

“Cokoliv to dá” se stal chytlavým sloganem na finančních trzích. To trhy uklidnilo, protože byly přesvědčeny, že Evropská centrální banka je odhodlána zajistit makroekonomickou stabilitu v Evropské unii a vyřešit dluhovou krizi eurozóny. Mario Draghi po odchodu z postu prezidenta ECB nezůstal dlouho nezaměstnaný. Funkci zastával přes 600 dní předseda vlády Itálievytváření tzv "Draghiho kabinet". Od 13. února 2021 do 22. října 2022 působil jako předseda vlády.

Dlouhý seznam politiků ve funkci Goldmana

Manuel Barroso. Zdroj: wikipedia.org

Goldman Sachs International byla místem zaměstnání mnoha politiků z Evropy. Mezi lidmi aktivními v politice a nějak spojenými s investiční bankou lze zmínit následující:

• Antonio Borges (Francie),
• Karel van Miert (Belgie),
• Mario Monti (Itálie),
• Otmar Issing (Německo),
• Lucas Papademos (Řecko),
• Petros Christodoulou (Řecko).

Tím to však nekončí. Získal práci v Goldman Sachs International jako předseda představenstva José Manuel Barroso, který byl dvě funkční období předsedou Evropské komise. Skutečnost, že názory pana Barrosa byly levicové (byl předsedou PSD, portugalské sociálně demokratické strany), dodává tomuto případu příchuť. Jeho vstup do Goldman Sachs vyvolal pobouření některých evropských politiků. Objevily se dokonce žádosti o odebrání nároku na „důchod“ vyplácený za výkon funkce v Evropské komisi.

Vztah Goldman Sachs s americkou vládou

Stejně jako v Evropské unii, i ve Spojených státech se investiční banka snažila „zajistit“ své zájmy. Právě USA jsou kolébkou lobbistů, tedy lidí, kteří mají za úkol „přesvědčit“ konkrétní změny v legislativě ve prospěch konkrétní sociální skupiny. Velmi často se z bývalých senátorů či kongresmanů stávají lobbisté, kteří jsou díky své síti kontaktů užitečným nástrojem v rukou korporací nebo investičních bank. Samozřejmě, že lobbisté mohou pracovat i pro chudší část společnosti. Lobbing je nedílnou součástí „barvy“ tvorby politiky ve Spojených státech. Americké investiční banky využily jejich služeb více než jednou "sledovat" zákony upravující finanční sektor.

Goldman Sachs měla také další nápad, jak chránit své zájmy v USA. Byl to přechod zaměstnanců GS do práce pro vládu. Odpůrci takových převodů se domnívali, že existuje riziko „vnucování“ vůle bank politickým činitelům prostřednictvím bývalých zaměstnanců finančního sektoru zaměstnaných ve vládě. Obránci takových praktik věřili, že přechod k vládě „tržních praktiků“ učinil zákony více v souladu s realitou. V další části článku se podíváme na to, kdo z bývalých zaměstnanců Goldman Sachs si našel cestu do Washingtonu.

John C. Whitehead - dláždit cestu

John C. Whitehead. Zdroj: wikipedia.org

Byl první známou osobou, která přešla z vysoké pozice v americké investiční bance do americké vlády John Cunningham Whitehead. John C. Whitehead pracoval pro Goldman Sachs 38 let. Začínal jako asistent v oddělení investičního bankovnictví. Díky své inteligenci a pracovitosti se rychle stal partnerem. Postupem času se jeho pozice zvedla na pozici spolupředsedy a senior partnera. V důsledku toho byl zodpovědný za vývoj a implementaci strategie Goldman Sachs. V roce 1984  John C. Whitehead opustil Goldman Sachs. O rok později začal sloužit jako náměstek ministra zahraničí za Ronalda Reagana. Tuto pozici zastával v letech 1985 až 1989. Byla to první opora Goldman Sachs v Bílém domě. V následujících letech docházelo k dalším „převodům“ mezi investiční bankou a vládou USA.

Robert Rubin - Clintonův poradce

Robert Rubin. Zdroj: wikipedia.org

Od 90. let začalo dlouhé období, kdy mnoho vrcholových manažerů Goldman Sachs po odchodu z banky zastávalo klíčové pozice ve veřejné správě. Jako příklad lze uvést Roberta Rubina, který ve společnosti Goldman pracoval v letech 1966 až 1992. V posledních letech své kariéry zastával pozici Co-Senior Partner, kde byl spolu se Stephenem Friedmanem zodpovědný za nastavení strategie rozvoje banky.

V roce 1995 se Rubin stal 70. v historii tajemník ministerstva financí. Tuto pozici zastával až do roku 1999. Robert Rubin však již začal spolupracovat s Clintonovou administrativou. V letech 1993 – 1995 byl ekonomickým poradcem Billa Clintona. Byl "jeden z hlavních architektů" plán na snížení schodku z roku 1993.

Na přelomu let 1994 a 1995 povzbudil Robert Rubin Clintonovu administrativu, aby Mexiku navrhla opatření, která by pomohla překonat dluhovou krizi u jižního souseda Spojených států. Vláda nabídla půjčku 20 miliard dolarů na splacení zahraničních dluhů Mexika. Skutečnost, že Goldman Sachs byla jedním z distributorů mexických státních dluhopisů, dodává případu koření. Rubiovy činy nevyhovovaly některým republikánům, kteří věřili, že prostředky daňových poplatníků byly použity ve prospěch Goldmana. Robert Rubio obvinění popřel a tvrdil, že půjčka pomohla odvrátit mnohem horší hrozbu hlubší finanční krize v Mexiku.. To by podle jeho názoru zvýšilo nelegální imigraci mexických státních příslušníků do Spojených států.

Henry Paulson - bývalý bankéř s plánem na záchranu banky

Henry Paulson. Zdroj: wikipedia.org

Nebyl to jediný případ, kdy vysoce postavený bankovní manažer přešel do „vlády“ na významné místo. Dalším byl Henry Paulson, známý z období prasknutí bublin jako tvůrce slavného Paulsonova plánu. Henry Paulson opustil Goldman Sachs v roce 2006 po více než 30 letech v bance. 30. května 2006 byl nominován Georgem W. Bushem na pozici ministra financí Spojených států. Paulson byl nucen prodat všechny akcie Goldman Sachs, aby se vyhnul obvinění ze střetu zájmů. V roce 2006 byl jeho podíl oceněn na 600 milionů dolarů.

Henry Paulson byl 74. ministrem financí Spojených států. Díky své kariéře v bankovnictví byl v bankovním sektoru vysoce ceněn. Jeho blízké vztahy s tehdejšími čínskými elitami byly rovněž veřejným tajemstvím. Získal je při četných návštěvách Říše středu, které vyplynuly ze snahy Goldman Sachs zvýšit svůj podíl na tamním finančním trhu.

Během svého působení ve funkci tajemníka Henry ukolébal ostražitost trhu. Na jaře 2007 zmínil, že růst americké ekonomiky je zdravý a realitní trh se chystá „odskočit“. Byl také přesvědčen, že základy americké ekonomiky jsou velmi pevné. V rozhovoru pro The Wall Street Journal z května 2008 Paulson zmínil, že:

"Věřím, že to nejhorší je za námi".

Pád Lehman Brothers znamenalo, že americký bankovní systém byl na pokraji kolapsu. Bylo zapotřebí přijmout opatření k obnovení důvěry ve finanční sektor. Samotné americké finanční instituce byly příliš silně zadlužené na to, aby byly schopny samy zajistit stabilitu finančního sektoru. Bylo zapotřebí injekce nového kapitálu.

Koncem září předložil Henry Paulson Kongresu plán na poskytnutí likvidity bankovnímu sektoru a klíčovým americkým pojistitelům. Program byl pojmenován TARP, což byla zkratka pro Program pro pomoc s problémovými aktivy. Často se mu však říkalo Paulsonův plán. Předpokladem bylo, že shromážděné prostředky měly být použity na nákup toxických MBS (hypotéky zajištěné cenné papíry) a nákup prioritních akcií od klíčových finančních institucí. Hodnota programu činila 700 miliard USD. Finanční prostředky byly přiděleny na mnoho projektů, včetně:

• 205 miliard USD na nákup akcií v klíčových bankách v rámci programu CPP (Capital Purchase Program),
• 40 miliard dolarů na nákup akcií Citigroup a Bank of America (každé z bank bylo připsáno 20 miliard dolarů),
• Pomoc likvidity ve výši 68 miliard USD pro AIG (American International Group) a 10 největších amerických bank,
• 80 miliard dolarů na úvěrovou pomoc automobilovému průmyslu,
• Nákup toxických cenných papírů souvisejících s trhem s nemovitostmi za 22 miliard USD.

Paulsonův plán byl kritizován opozicí pro jeho vazby na  finanční průmysl. Jako bývalý generální ředitel Goldman Sachs byl obviněn z toho, že staví zájmy finančníků nad daňové poplatníky. Navíc účast Goldman Sachs v programu TARP a způsob, jakým byla AIG zachraňována, podporovaly konspirační teorie. TARP nakonec poskytl likviditu v klíčovém období finanční krize. Podpora byla navržena tak, že příjemci programu museli podporu vrátit i s úroky.

V důsledku velkého počtu „přestupů“ bývalých zaměstnanců Goldman Sachs do vlády USA bylo vytvořeno heslo "Vládní Sachs". Sluší se také dodat, že s investiční bankou spolupracoval i známý lobbista Mark A. Patterson. Byl zaměstnán jako viceprezident (2004-2007) a výkonný ředitel (2007-2008). Petterson opustil Goldman Sachs v dubnu 2008. V únoru 2009 se stal vedoucím kanceláře ministra financí Timothy Geithnera. Tuto pozici zastával v roce 2013.

Skandály Goldman Sachs

Investiční bankovnictví je prezentováno jako etické podnikání, které pomáhá lépe alokovat kapitál v ekonomice. Určitě to byly cíle bankovnictví v době jeho vzniku. Ale v průběhu let byla etika obětována na oltář zisku. Zatímco role banky při vypuknutí hypoteční krize byla široce komentována, v dnešním článku se podíváme na dva velké skandály: manipulace s řeckým dluhem oraz zpronevěra finančních prostředků malajského státního fondu. Jak vidíte, úzké vztahy s politiky mohou vyústit v šanci na velké zisky.

Předstírání, že jsem Řek o dluhu

Do dluhové krize v Evropské unii se zapojila i Goldman Sachs. Banka byla kritizována za její zapojení do pomoci řeckým vládám falšovat statistiky dluhu. Díky těmto praktikám si Řecko mohlo půjčovat na mnohem vyšší úroveň, než by bylo možné bez těchto manipulací. Jak se to stalo?

Na začátku 60. století se Řecko připojilo k jednotné měně euro. Teoreticky všechny země musely splnit maastrichtská kritéria týkající se výše dluhu (3 % HDP) a maximálního deficitu k HDP (100 % HDP). Řecko nesplnilo první kritérium, protože jeho dluh k HDP přesáhl XNUMX %. problém byl také hlídat útratu, aby se dodržel dluhový limit. V těch letech to byla praxe zemí jako Řecko nebo Itálie kreativní účetnictví. Různé účetní triky umožnily poněkud snížit poměr dluhu k dluhu.

V roce 2001 se Řecko rozhodlo podepsat dohody s Goldman Sachs o vytvoření finanční struktury, která by mohla krátkodobě snížit dluh. Výše zmíněná finanční struktura byla měnový úrokový swapkterý Řecku umožnil uměle snížit svůj dluh. Řecko díky swapu směnilo svůj dluh v dolarech a jenech za uměle nízký směnný kurz. Takový trik měl za následek účetní snížení dluhu. Goldman a řecká vláda věděli, že swap bude fungovat proti Řecku za několik let. Krátkodobě však poměr dluhu k HDP klesl přibližně o 2 %. Nižší dluh znamená lepší úvěrový rating, což Řecku umožnilo vydávat dluhopisy za atraktivní úrokové sazby. Swapové transakce byly podrozvahové, což umožnilo uměle snížit dluh. Swap obchod byl de facto "mimoúvěr" v hodnotě 2,8 miliardy eur. V důsledku následných dodatků ke smlouvě a klesajících úrokových sazeb se do roku 2005 závazek ze swapu zvýšil na 5,1 miliardy EUR.

Následující roky jsou historií. Řecko muselo být zachráněno ze strany Evropské centrální banky. Stojí za to dodat, že byl po značnou dobu prezidentem ECB "Řecká tragédie" byl Mario Draghi, který pracoval na počátku XNUMX. století v... Goldman Sachs.

Velký malajský podvod

Najib Razak. Zdroj: wikipedia.org

Jedním z největších skandálů, do kterých byla Goldman Sachs zapojena, byl případ 1MDB (1Malaysia Development Berhad). 1MDB byla založena z iniciativy premiéra Malajsie Najib Razak. Měl fungovat jako suverénní investiční fond (SWF – Sovereign Wealth Fund). 1MDB se stala „učebnicovým“ příkladem praní špinavých peněz, korupce a praní špinavých peněz. Goldman Sachs zprostředkovala v letech 6,5 a 2012 finanční prostředky ve výši 2013 miliardy dolarů. Na oplátku obdržel přibližně 600 milionů dolarů na provizích. To samo o sobě bylo známkou podivného vztahu mezi 1MDB a bankou. Podezření vzbuzovalo více než 9 % provizí za zprostředkování financování. Tyto transakce navíc banka neoznámila Zákon o bankovním tajemství.

1MDB měla investovat prostředky do rozvoje projektů, které pomáhají zvyšovat úroveň lidského rozvoje v Malajsii. Nicméně se stalo „finanční Sodoma a Gomora“. Miliardy dolarů "rozpuštěný" prostřednictvím úředníků a tamního premiéra Najiba Razaka. Namísto škol, silnic a nemocnic byly finanční prostředky vyčleněny na nemovitosti, umělecká díla nebo šperky. Sám bývalý malajský premiér byl kvůli skandálu odsouzen k 12 letům vězení. Byl to darebák v Goldman Sachs Tým Leissnerkterý byl vedoucím pobočky v jihovýchodní Asii v bance. Byl zapojen do skandálu 1MDB. Sam vedl ke zpronevěře 200 milionů dolarů, které šly na jeho účet. Nejen, že porušil pravidla FCPA (Zákon o zahraničních korupčních praktikách), protože korumpoval malajské úředníky. Od SEC dostal pokutu 43 milionů dolarů a odsouzen k 25 letům vězení.

V důsledku vyrovnání musela Goldman Sachs vrátit Malajsii 600 milionů dolarů za nespravedlivě vybrané provize a pokutu 2,3 ​​miliardy dolarů, kterou společnosti uložilo ministerstvo spravedlnosti. Pokuty uložily také regulační orgány ve Spojeném království, Hongkongu a Singapuru. Podle vyšetřovatelů zaměstnanci Goldman Sachs při přípravě nabídky dluhopisů uvedli investory v omyl. co víc, Malajská pobočka investiční banky "vědomě a dobrovolně" dával úplatky. Vyrovnání podepsané Goldman Sachs bylo zaměřeno na záchranu dobrého jména banky. Její ztráta by mohla vyústit v exodus bohatých klientů, kteří by nechtěli být spojováni s americkou investiční bankou. Ve snaze zachránit svou pověst Goldman Sachs zmínila, že má v úmyslu získat zpět 174 milionů dolarů od vyšších manažerů, kterým byly nespravedlivě uděleny bonusy za finanční výsledky investiční banky. Skandál stál banku celkem asi 5 miliard dolarů.

Ostatní "malý" Skandale

Goldman Sachs byla více než jednou zapletena do mnoha skandálů. Jejich seznam je však opravdu impozantně dlouhý. To samozřejmě neznamená, že celá činnost banky je jeden velký podvod. To však jistě znamená, že se jedná o velkou organizaci, která má občas problém s disciplínou svých zaměstnanců.

Jedním z příkladů je případ Roberta M. Freemana, který byl partnerem Goldman Sachs. Byl šéfem arbitrážního týmu v investiční bance. Robert Freeman byl zapojen do obchodování zasvěcených osob. V roce 1987 byl zatčen. V roce 1993 podepsal dohodu s SEK kde souhlasil s pozastavením svých pracovních příležitostí v investičním průmyslu a vrátil 1,1 milionu dolarů souvisejících s transakcí při odkupu Beatrice Companies společností KKR (Kohlberg Kravis Roberts).

V roce 2003 podepsaly Goldman Sachs, Lehman Brothers a Morgan Stanley dohodu o vypořádání související s manipulací s cenou RSL Communications prostřednictvím zavádějících analytických zpráv. Vyrovnání stálo banky 3,38 milionu dolarů.

Goldman Sachs byla zapletena do vyšetřování podcenění IPO (IPO) přesvědčit institucionální klienty, aby pokračovali ve spolupráci s investičními bankami. Majitelé IPO společností zaplatili za zvýhodněnou cenu. Za své společnosti obdržely nižší ocenění, než by bylo možné za tržních podmínek. Případ získal publicitu díky debutu eToys.com v roce 1999.

V květnu 2009 se Goldman Sachs zavázala zaplatit 60 milionů dolarů v rámci vyrovnání, které zahrnovalo propagaci podvodných hypotečních úvěrů ze strany banky.. Podle dohody investiční banka kryla část plateb 714 obyvatel Massachusetts, kteří tyto finanční produkty využívali.

Souhrn

Goldman Sachs je jednou z největších finančních institucí na světě. Je to velmi známá a uznávaná investiční banka. Jednat na pomezí byznysu, politiky a financí však bylo vždy riskantní. Zaměstnávání stovek zaměstnanců vyžaduje výkonné oddělení interního auditu. Pokud chybí, dochází ke skandálům jako 1MDB, manipulace s cenou IPO nebo tržních sazeb.

Tento článek nepokrývá všechny skandály související s fungováním investiční banky. Jde o instituci, která se také významně podílela na rozvoji bubliny na trhu subprime hypoték a celá historie banky se hodí na dobrou sérii trvající několik sezón. Netflix, čteš to? 🙂