SEC - hlavní americký regulátor akciového trhu

V dnešním článku se podíváme na SEC. Zkratka této zkratky je Komise pro cenné papíry a burzy Spojených států, Můžete to porovnat Komise pro cenné papíry.

Komise pro cenné papíry a burzy Spojených států má mnoho klíčových funkcí, které formují předpisy na trzích. Jeho základním úkolem je prosazovat federální zákon o obchodování s cennými papíry. Dohlíží a kontroluje trh s cennými papíry, burzy a opce. Má tedy velký vliv nejen na prosazování předpisů na těchto úrovních, ale také na jejich utváření. SEC je založena na třech hlavních hodnotách, které vytvářejí jeho provoz. Jedná se o ochranu investorů, jejich podporu při budování kapitálu a zachování integrity a efektivnosti obchodování na burze.

Přečtěte si: Bank of Japan - budovatel síly jenů

Stručná historie SEC

Americká komise pro cenné papíry a burzy byla vytvořena americkým kongresem v 1934, stejně jako ve většině historie tuzemských regulátorů byla založena za účelem regulace obchodování s akciemi, dluhopisy a jinými cennými papíry. Jedním z hlavních motivátorů pro jeho vznik bylo období po pádu akciového trhu 29 October 1929, kdy studium příčin krize vedlo Komisi pro cenné papíry a burzy ke změnám v obchodním systému. Kontroly emisí a obchodování s cennými papíry prakticky nikdy neexistovaly. Byla to oblast, kde to bylo prakticky možné  a ve velkém rozsahu umožňují podvod a manipulaci na trhu s cennými papíry.

Před přijetím zákona o burze cenných papírů 1934 ve Spojených státech, tzv. zákony o modré obloze, Jednalo se pouze o velmi obecný soubor pravidel, jejichž úkolem bylo regulovat veřejnou nabídku společností. Kromě toho byl pod kontrolou prodej cenných papírů. Cílem těchto práv bylo snížit riziko manipulace, podvodů a zneužívání na akciovém trhu. Velmi brzy se ukázalo, že jsou prakticky neúčinné. K vytvoření SEC přispěl pouze zákon o obchodování s cennými papíry 1934. regulační  burzy, makléřů, makléřských domů a, co je důležitější, i mimoburzovních trhů. Byl také zaveden zákon, který umožňoval kontrolu zpráv a finančních informací, které generovaly společnosti pro investory.

Jurisdikce Komise pro cenné papíry a burzu

Hlavní kancelář SEC je ve Washingtonu ve Spojených státech. Navíc, tam jsou 11 oblastní kanceláře, který být lokalizován v Chicagu, Los Angeles, Philadelphia, Boston, Fort Worth, New York, San Francisco, Atlanta, Denver, Miami a Salt Lake město. Kromě toho SEC určila čtyři hlavní divize.

Divize pro obchod a trhy je zodpovědná za dohled nad subjekty, jako je například Regulační úřad pro finanční průmysl (FINRA, Financial Sector Authority) nebo Rada pro tvorbu cenných papírů (MSRB). Navíc podléhají jí  všechny makléřské společnosti  a investičních domů.

Divize řízení investic je „oddělení“, které se zabývá kontrolou registrovaných investičních společností. To se týká i investičních fondů i registrovaných investičních poradců. Tato divize je zodpovědná za federální předpisy týkající se cenných papírů se silným důrazem na zákon o investičních fondech. Kromě výše zmíněných odpovědností jsou hlavními úkoly investičního managementu i interpretace předpisů a nařízení pro veřejné použití. Dále se zabývá personální kontrolou, kontrolou dokumentů investiční společnosti a investičními poradci.

Za dohled nad veřejnými společnostmi je primárně zodpovědná SEC Finance Corporation. Její povinnosti jsou zde široce chápány. Jedná se zejména o monitorování jejich účetní závěrky a evidenci transakcí (např. Fúzí) prováděných veřejnými podniky.

Poslední rozdělení takzvaného výkonných. Neexistují striktně definované úkoly jako předchozí divize. Pracuje s ostatními třemi pilíři. Díky tomuto odhalení porušení týkajícího se burzy. Zabývá se přípravou řízení, které umožňuje vstoupit na soudní cestu vedoucí k tomu, aby lidé, kteří porušují zákon, byli postaveni před soud. SEC má právo stíhat ve dvou režimech: občanskoprávní nebo správní řízení.

Ocenění za pomoc s programem „Whistleblow“.

Komise má od Kongresu zvláštní mandát odměňovat lidi, kteří pomáhají sledovat zločin. Zprávy doručené SEC musí být dostatečně relevantní, aby vedly k donucovacím opatřením ze strany úřadu a ve značné míře usnadnily vyšetřování. Komise vyplácí informátorům odměny v rozmezí 10–30 % z udělené pokuty, jejíž zpeněžení přesahuje 1 milion dolarů. V roce 2018 byl vytvořen rekord. Cena za program „Whistleblow“ přesáhla 88 milionů PLN. Naproti tomu nejvyšší finanční pokuta, kterou kdy SEC udělila, byla 550 milionů dolarů a byla uložena jedné ze společností kotovaných na Wall Street.

Souhrn

SEC je nepochybně velmi vlivnou institucí, pokud se odvoláváme na vytváření tržních podmínek, ve kterých se americký akciový trh mění každý den. Proto stojí za to znát nejen jeho hlavní rozhodovací orgány, ale také způsob, jakým jsou odpovědné za formování předpisů.