Fed tlačí na brzdu, dolar roste, akciové trhy klesají

Lednová schůzka Fed To přineslo posílení dolaru, zvýšení ziskovosti amerického dluhu a propady na akciových trzích. Hlavně ale oznámila, že Fed šlápne na brzdu silněji.

Kurz EUR / USD se blíží k 1,12, předtím prolomil dno z 2M vzestupného kanálu a nedokázal zaútočit na medvědí linii. Výnosy 10letých amerických dluhopisů prudce vzrostly a vrátily se na 1,9 %. Americké indexy, které před zasedáním Fedu silně rostly, po zasedání a tiskové konferenci Jeromea Powella se vzdaly zisků a uzavřely v mírných záporných bodech. Stručně řečeno, trhy reagovaly na zasedání Fedu poměrně silně. To není překvapivé, protože očekávání ohledně počtu zvýšení úrokových sazeb v USA v roce 2022 vyskočila ze 4 na 5. 

Graf EUR / USD, interval H4. zdroj: Tickmill

Komuniké po jednání FOMC odpovídalo očekávání trhu. Sazba federálních fondů byla ponechána na 0,0-0,25 %, konec programu nákupu aktiv byl oznámen na březen a byla zdůrazněna potřeba zvýšení úrokových sazeb. 

Hawk Powell

To, co trhy otřáslo, se stalo na tiskové konferenci po jednání. Předseda Fedu Jerome Powell zněl více jestřábí, než trhy předpokládaly. Powell nejen oznámil zvýšení od března, ale také nevyloučil zvýšení na každém následujícím zasedání FOMC v roce 2022. Uvedl také, že v USA existuje pracovní trh "Velmi velmi silný" a bude se zabývat nárůsty. Hlavně, že prudce vzrostly mzdy. Zdůraznil také, že existuje riziko, že inflace bude vysoká déle, než se dříve předpokládalo, a s odkazem na snížení rozvahy Fed uvedl, že jednání na toto téma budou pokračovat minimálně po dvě zasedání (tj. do května) a budoucí snížení bilanční sumy musí být výrazné, což nějakou dobu potrvá. 

Z Powellových komentářů lze usoudit, že Fed v obavě z inflace silně tlačí na brzdový pedál. Navíc je o tomto rozhodnutí silně přesvědčen a pevně rozhodnut. Trh to vidí a nyní naceňuje ne 4, ale 5 zvýšení úrokových sazeb v roce 2022. To je nejen signál pro posílení dolaru či další vybírání zisků na akciových trzích, ale také důležitý benchmark pro ostatní centrální banky. Zejména pouze v rozvojových zemích. Nyní budou muset následovat úder a zvednout nohy více, než se dříve předpokládalo. V opačném případě jejich měny oslabí, což navíc krátkodobě podpoří inflaci a může ohrozit dopady boje s ní zvýšením úrokových sazeb.