Den žen: Jak ženy v MPC hlasují o zvýšení sazeb

Rada pro měnovou politiku na svém šestém zasedání v řadě nezvýšila úrokové sazby. U příležitosti Dne žen stojí za zmínku, že v desetičlenném MPC jsou pouze tři ženy. Výzkumy ukazují, že v Polsku se více než muži bojí inflace.

Úrokové sazby beze změny

Rada pro měnovou politiku se v poslední době při zvyšování úrokových sazeb vymanila z praxe. Poslední navýšení proběhlo na schůzce v září 2022. Poté byla zvýšení zastavena až do poklesu inflace. Uskutečnilo se na konci roku, ale podle očekávání inflace v novém roce opět vzrostla. Také v únoru očekáváme růst inflace na 18,5-19 procent, pak by ale měla začít klesat. Aktuální jednání se uskutečnilo před zveřejněním inflačních údajů za únor, což Radě usnadnilo rozhodnutí nezvyšovat úrokové sazby.

Dalším prvkem, který Radu znepokojuje, mohou být data pocházející z Evropy o pomalejším poklesu inflace v jiných zemích, což může naznačovat, že podobný scénář budeme čelit i v Polsku. A také oznámení zastupitelů FEDže úrokové sazby v USA porostou více, než jsme dříve očekávali, a cyklus zvyšování potrvá déle. To však rozhodně nestačí na to, aby MPC rozhodlo o zvýšení sazeb.

Neměli bychom přehlížet ani skutečnost, že centrální banky v zemích, kde má velký počet občanů hypotéky s variabilní sazbou, jsou při zvyšování úrokových sazeb opatrnější.

Ženy v MPC tvoří menšinu

Na Den žen stojí za zmínku, že z 10 členů MPC jsou pouze 3 ženy. V celé polské společnosti připadá 100 žen na 107 mužů (ve městech - 111, na venkově - 101). Pokud by tato parita byla převedena na MPC, mělo by v ní být 5 žen. Zajímavé je, že rozhodnutí o zvýšení úrokových sazeb v roce 2022 učinili pouze muži, protože v období od února do září 2022 v RPP nebyla tam ani jedna žena. Současní členové se připojili k jeho seznamu v září a říjnu 2022.

podle Výzkum pulzu individuálních investorů eToro, polské investorky se mnohem více bojí rizika inflace než muži (30 % vs. 25 %) a také rizika mezinárodního konfliktu (19 % vs. 15 %). Méně se však obávají o stav národní (9 % vs 14 %) a globální (11 % vs 15 %) ekonomiky.

To by naznačovalo, že ženy by mohly upřednostnit boj proti inflaci a druhou prioritu dát vyhlídkám na hospodářský růst. Příkladem takového jevu je to, jak v MPC hlasuje Joanna Tyrowicz, kterou lze oslavovat jako polskou obdobu Jeroma Powella. Ze zápisů Rady vyplývá, že je ze svých členů nejjestřábí, pravidelně na každém zasedání předkládá návrh na zvýšení sazeb o 1 procentní bod (byly zveřejněny zápisy z hlasování ze zasedání do ledna 2023).

Protože je však v MPC menšina žen, lze usoudit, že měnovou politiku v Polsku utvářejí převážně muži.

O autorovi

Pavel Majtkowski - analytik eToro na polském trhu, který sdílí svůj týdenní komentář k nejnovějším informacím o akciových trzích. Paweł je uznávaným odborníkem na finančních trzích s rozsáhlými zkušenostmi jako analytik ve finančních institucích. Je také jedním z nejcitovanějších odborníků v oblasti ekonomiky a finančních trhů v Polsku. Vystudoval práva na Varšavské univerzitě. Je také autorem mnoha publikací v oblasti investování, osobních financí a ekonomiky.