Černé mraky nad evropskou ekonomikou

Tlak prodejců eura by mohl vést kotace hlavního měnového páru EUR / USD pod paritou. Výsledkem je, že ve čtvrtém srpnovém týdnu roku 2022 můžeme pozorovat úrovně z konce roku 2002.

Ceny komodit, obavy z recese

Zdá se, že nejdůležitějším rizikovým faktorem eura jsou obavy z recese. Mohou se zvýšit v souladu s rostoucími cenami elektřiny a zemního plynu. V důsledku toho může mít prohlubující se energetická krize a mizivé vyhlídky na její vyřešení negativní dopad na evropskou měnu v očích globálních investorů.

Zdá se, že tyto ceny zemního plynu se blíží rekordní úrovni 300 EUR za megawatthodinu. Může to být důsledek oznámení ruského energetického gigantu Gazprom, který oznámil uzavření toků plynu přes zemi Nord Stream 1 do Německa kvůli údržbovým pracím na konci srpna. Dříve byl průtok plynu snížen na 20 % kvůli problémům s turbínou. Rekordy lámou i ceny elektřiny ve smlouvách na příští rok. Za pouhých tucet měsíců vzrostly z 50 na 700 EUR.

Eurozóna v krizi

Zdá se, že ekonomické potíže eurozóny potvrzují makroekonomická data. Srpnový Global S&P PMI index ukázal, že obchodní aktivita v eurozóně druhý měsíc v řadě klesla, i když v menší míře, než se očekávalo.. Index S&P Global Eurozone Composite PMI v srpnu klesl na 49,2 z červencových 49,9, což je podle předběžného čtení nad očekáváním trhu 49. Nejnovější údaje ukazují druhý pokles podnikatelské aktivity v celé eurozóně po 16měsíčním období růstu. Celkový pokles produkce byl opět podpořen propadem ve zpracovatelském sektoru, kde produkce podle zveřejněných údajů klesala již třetí měsíc v řadě.

Německo zaznamenalo nejprudší pokles výroby od června 2020 a aktivita ve Francii poprvé po roce a půl poklesla. Investoři nyní očekávají jestřábí tón zprávy ze čtvrtečního zasedání Evropská centrální banka o měnové politice, protože inflace v eurozóně stále láme rekordy. Připomeňme, že ECB v červenci překvapila zvýšením úrokových sazeb o 50 bazických bodů. V současné době může trh očekávat další dvě zvýšení o 50 bps na zasedáních v září a říjnu.