Kurz franku se propadl. PLN nejsilnější od června 2022

Probíhá čtvrtý měsíc posilování zlotého vůči švýcarskému franku, což přináší směnný kurz CHF/PLN na 4,36, což zase znamená, že frank vůči zlotému je nejlevnější od června 2022. Kotace tohoto měnového páru jsou jen o něco málo k prolomení minima z doby před dvěma lety a klesnout na nejnižší úrovně od února 2022. Připomeňme, že vrchol směnného kurzu CHF/PLN byl zaznamenán v září 2022, kdy frank stál 5,13 PLN a od té doby polská měna zhodnotila přibližně o 17 %.

Frank slábne, protože inflace a sazby ve Švýcarsku klesají

Švýcarská banka nedávno překvapila trhy svým rozhodnutím snížit úrokové sazby o 25 bazických bodů na 1,5 %. Byl to první krok svého druhu od konce pandemie a Švýcarsko se díky němu stalo první velkou centrální bankou, která v posledních měsících oznámila snížení sazeb. Prezident banky Thomas Jordan toto rozhodnutí připsal účinnému boji s inflací, který za posledních 2,5 roku přinesl pozitivní výsledky. Švýcarská banka rovněž snížila své prognózy růstu spotřebitelských cen, přičemž jejich nárůst nad 1,5 % nepředpokládá až do roku 2026.

Druhým hlavním důvodem snížení sazeb byl záměr zabránit dalším ziskům švýcarského franku a snížit potřebu intervencí na měnovém trhu. Nyní herectví Švýcarská banka vyhnuli se čekání na krok od globálních protějšků, jako je Fed a Evropská centrální banka. Účinky tohoto opatření jsou nyní pro SNB jasně viditelné a uspokojivé. Frank zeslábl.

Inflace nižší, než se očekávalo, stejně jako směnný kurz CHF

Inflace ve Švýcarsku v březnu klesla na nejnižší úroveň za dva a půl roku. Spotřebitelské ceny vzrostly od března 1 o 2023 %, což je nejnižší úroveň od září 2021, a klesly z 1,2 % v únoru. Byl to desátý měsíc v řadě, kdy se inflace pohybovala v cílovém pásmu SNB 0-2 %. Švýcarsko před inflací ochránil silný frank a dovozní ceny v březnu klesly o 1,3 %. Náklady na jídlo, restaurace a hotely podle zveřejněných údajů klesly.

Co dál se směnným kurzem švýcarského franku?

Zdá se, že SNB je odhodlána snížit hodnotu švýcarského franku, což může podpořit ceny zlotého směrem k nejnižším úrovním od února 2022. Úroveň 4,25 PLN tak může být při tak silném oslabení švýcarské měny testována ještě dále.

Je však třeba připomenout, že směnný kurz je výsledkem vzájemného vztahu dvou měn. V Polsku zase čelíme měsícům poklesu reálných sazeb a dalšímu zvýšení inflace, ale bez zvýšení sazeb NBP. V důsledku toho se mohou faktory příznivé pro polský zlotý snižovat, což může znamenat, že po dočasném dalším posílení polského zlotého může již v letošní prázdninové sezóně přijít čas, kdy zlotý začne oslabovat směrem k 4,45-4,50. proti CHF.