Čtvrtina nebo polovina – o kolik Bank of England zvýší úrokovou sazbu?

Evropské trhy prošly další tvrdou seancí, kterou zatížily obavy ze slabší ekonomické aktivity, než se očekávalo, což zase vyvolává obavy z růstu zisků ve druhé polovině roku. Dodejme k tomu Ratingová agentura Fitch snížila rating USA a máme katalyzátor, abychom pokračovali ve vybírání zisků po nedávných rekordních maximech Index DAX.

Americké trhy také přešly do fáze korekce, s Nasdaq 100 zaznamenal nejhorší seanci od února, zatímco americký dolar fungoval jako úkryt a výnosy dluhopisů vzrostly. Snížení ratingu agentury Fitch nám neříká nic o správě amerického dluhu, co bychom ještě nevěděli, ale zdá se, že investoři chtějí otestovat rozsah poklesu na trhu.

Začátkem tohoto týdne jsme viděli slabé údaje PMI z výroby, které ukázaly, že evropská ekonomika je pevně v recesi, přičemž v popředí stojí pokles aktivity mezi výrobci. To vyvolává otázky, zda podobné slabosti nakonec nepropadne i sektor služeb. V nedávných čteních o tom byly určité důkazy, ale celková aktivita v sektoru služeb byla docela solidní.

Rozhodnutí Bank of England. 25 nebo 50 bps?

Pokud jde o událost dne, je však vhodné připomenout, že neočekávané větší než očekávané zpomalení inflace v červnu na 7,9 % lze tvrdit, že tlak na Bank of Englandzvýšit sazby o dalších 50 bazických bodů, zejména od té doby poněkud oslabila Fed i ECB minulý týden zvýšil sazby o 25 bps.

Po jádrová inflace zpomalila vyšší, než se očekávalo na 6,9 %, očekávání budoucích úrokových sazeb v posledních týdnech výrazně oslabila. Tržní očekávání ohledně konečné sazby klesla z 6,5 % pod 6 %.

Je také pravděpodobné, že inflace za červenec se ještě více zpomalí, protože dopady stropu na ceny energií budou upraveny směrem dolů, což může naznačovat, že se můžeme blížit konci současného cyklu zvyšování sazeb.

Problémem pro Bank of England je růst mezd, který překonal jádrovou inflaci a mohl by vést MPC k tomu, aby zvolila jestřábí měnovou politiku a zvýšila sazby o 50 bp, se záměrem naznačit, že by to mohlo signalizovat pauzu v nadcházejících týdnech. protože centrální banka zvažuje, jak rychle bude inflace klesat během třetího čtvrtletí.

Takový agresivní krok by byl chybou vzhledem k tomu, že mnohé z efektů předchozích zvýšení sazeb se ještě plně neprojevily, což naznačuje, že by si Bank of England měla v současné situaci dát pauzu, vzhledem k tomu, že 25 bp je již oceněno.

Stručně řečeno, můžeme očekávat jestřábí zvýšení o 25 bazických bodů jako naprosté minimum a mohli bychom také vidět rozkol v hlasování, kdy někteří členové MPC prosazovali 50 bazických bodů.

Můžeme také nahlédnout, jak nová členka MPC Megan Greene vidí současnou situaci, pokud jde o odevzdání svého hlasu. Jedna věc je jistá, pravděpodobně nebude jemná jako Tenreyro, kterého nahradila v MPC.

Klíčová místa pro GBP/USD

Z pohledu grafu mohou klíčová místa spadat na následující úrovně. Potenciální zóna podpory může být právě nyní testována, protože sahá až na 1,2685. Jeho prolomení by mohlo otevřít cestu do další potenciální zóny umístěné na 1,2500 a níže na 1,2400. Na druhé straně odpor může být v oblasti 1,2920 až 1,2990.

Další údaje z amerického trhu práce a dopad na USD

Po dalším solidním trhu také získáme další pohled na americký trh práce Zpráva ADP o zaměstnanosti, kde přibylo dalších 324 225 pracovních míst. pracovních míst v červenci. Očekává se, že týdenní žádosti o dávky v nezaměstnanosti budou činit 53 53,1 a také trochu nahlédneme do sektoru služeb pomocí indexu služeb ISM za červenec, který by měl být na hodnotě 49,2. Zvláště zajímavá bude složka zaměstnanosti, která byla v roce XNUMX června, po skoku z XNUMX v květnu.

Klíčové body pro EUR/USD

Mezi koncem května a polovinou července Kurz EUR / USD se zvedl a vytvořil třívlnnou strukturu. Současný pokles je podobný tomu, který jsme viděli od začátku května do června. Lze tedy zaznamenat rovnost těchto sestupných pohybů. Je v oblasti 1,0830. Na druhou stranu, krátkodobá rezistence může být v oblasti 1,1030.