Změna klimatu - čas na ekologii - prognóza Saxo Bank pro XNUMXQ

Poprvé v amerických prezidentských volbách se změna klimatu stala jedním z hlavních témat - vedle ekonomiky, rasového napětí a policejní brutality. V posledních letech se stále větší pozornosti věnuje rostoucím důkazům o změnách klimatu způsobených člověkem. Jen v letošním srpnu zaznamenaly Spojené státy průměrnou teplotu nad XNUMXletým průměrem. V září zničily dramatické požáry plochy lesů a domů ve východních státech. Fenomény změny klimatu jsou stále častější a násilnější.

O autorovi

Christopher Dembik - Francouzský ekonom polského původu. Je globální vedoucím makroekonomického výzkumu v dánské investiční bance Saxo Bank (dceřiná společnost čínské společnosti Geely obsluhující 860 000 zákazníků HNW po celém světě). Je také poradcem francouzských poslanců a členem polského think tanku CASE, který se podle zprávy dostal na první místo v ekonomickém think tanku ve střední a východní Evropě. Globální index přeměny mysli. Jako globální vedoucí makroekonomického výzkumu podporuje pobočky a poskytuje analýzu globální měnové politiky a makroekonomického vývoje institucionálním a HNW klientům v Evropě a MENA. Pravidelně komentuje mezinárodní média (CNBC, Reuters, FT, BFM TV, France 2 atd.) A přednáší na mezinárodních akcích (COP22, MENA Investment Congress, Pařížská globální konference atd.).

Klimatické změny již nelze popřít, a dokonce i prezident Trump, který byl v minulosti spíše skeptický, se v tomto ohledu zdrží kategorických protestů. Změna klimatu je nyní politickým tématem, které by v den voleb mohlo na rozdíl od dosavadních prezidentských voleb přinést významnou změnu. Podle politologa profesora Jona Krosnicka ze Stanfordské univerzity, který analyzuje předvolební průzkumy již více než dvacet let, bude 25% Američanů hlasovat pro kandidáta v souladu s jeho přístupem ke změně klimatu: to je rekord pro tuto problematiku. Pouze potrat je považován za důležitější problém - 31% voličů činí své rozhodnutí závislým na přístupu kandidátů k tomuto tématu.

V otázce samotné změny klimatu jsou demokraté v lepší pozici než republikáni. V polovině července představil Joe Biden svůj ambiciózní program v oblasti klimatu v hodnotě 2 bilionů USD, což je 2,5% HDP. Pokrývá více než čtyři roky. Diskutujeme o podrobnostech tohoto programu ve formátu otázek a odpovědí, stejně jako o jeho možných důsledcích v případě Bidenova vítězství.

1. Jaké jsou hlavní postuláty klimatického programu Biden v hodnotě 2 bilionů USD?

Pro demokraty je program v oblasti klimatu ve výši 2 bilionů dolarů způsob, jak zmírnit dopad změny klimatu na každodenní život, a vytvořit nová pracovní místa k vyrovnání ztrát, které pandemie utrpěla. Nejdůležitějším cílem je dosáhnout uhlíkové neutrality nejpozději do roku 2050 díky lepší energetické účinnosti a zvýšené produkci elektřiny z jaderných a vodních elektráren. Cílem programu je také vytvořit miliony pracovních míst tím, že infrastruktura bude odolná vůči přírodním katastrofám (např. Obnovou pobřeží, rozsáhlou výsadbou stromů, renovací mostů a silnic atd.).

JAK INVESTOVAT DO PRÁVA NA EMISI CO2

Program nezahrnuje daň z uhlíku na federální úrovni, jejíž výtěžek je určen na snížení emisí skleníkových plynů - o tom se v Demokratické straně stále diskutuje. Biden se však snaží znovu připojit k Pařížské dohodě z roku 2015, jejímž cílem je zabránit tomu, aby v tomto století globální teploty stouply o více než 2 ° C nad předindustriální úroveň.

2. Po téměř padesáti letech váhání se demokraté konečně smířili s jadernou energií jako způsobem boje proti změně klimatu. Proč je to revoluční průlom?

Protože je to radikální změna přístupu. Poprvé od roku 1972 považují voliči Demokratické strany jadernou energii za způsob, jak snížit závislost na fosilních palivech. Nakonec demokraté zaujali pragmatický přístup a uznali, že současná technologie obnovitelné energie je stále jednoduše neúčinná a že jaderná energie - uhlíkově neutrální - je součástí reakce na zmírnění změny klimatu.

Přechod k ekologii prostřednictvím jaderné energie je často globálním bezpečnostním problémem (kvůli nehodě na ostrově Three Mile Island v roce 1979 a nedávné katastrofě ve Fukušimě Daiichi), což vyvolává určité pochybnosti, zda je toto řešení dostatečně zelené být součástí nové zelené dohody. Podle Bidenova týmu je odpověď na tuto otázku ano.

Pokud jde o bezpečnost, demokraté se obracejí k novým, bezpečnějším technologiím, jako jsou reaktory s roztavenou solí a tekutým kovem, aby získali podporu veřejnosti. Aby se však tato podpora promítla do nových investic prodlužujících životnost současných reaktorů a přispívajících k výstavbě nových (dva reaktory jsou v současné době ve výstavbě), musí uplynout více času.

3. Program Environmentální demokraté si klade za cíl do roku 100 vyrábět 2035% elektřinu bez fosilních zdrojů. Je to realistické?

Dvě třetiny americké elektřiny se nyní vyrábějí pomocí fosilních paliv; pro srovnání, pouze 20% pochází z jaderných zdrojů (což odpovídá téměř 63% výroby bezuhlíkové energie) a 18% z obnovitelných zdrojů. Dosáhnout 100% výroby elektřiny bez fosilních paliv za tak krátkou dobu je ambiciózním cílem stálé poptávky po elektřině a masivního zvýšení kapitálových výdajů - zejména v oblasti jaderné energie, kde se investice od roku 2015 výrazně snížily.

4. Jaké jsou důsledky tohoto programu pro Fed a finanční trhy?

Reakce na změnu klimatu znamená vytvoření zelené finanční základny, která může přímo financovat ambiciózní environmentální agendu demokratů. V současné době se většina politik a předpisů týká ESG (otázky životního prostředí, sociální oblasti a správy věcí veřejných) jsou dobrovolné („dodržujte nebo vysvětlete“) a jsou velmi závislé na názorech vlastníků aktiv na investice do ESG. Díky Bidenu vidíme nové pobídky k přechodu na přísnější regulaci, jak tomu již v EU je (v rámci akčního plánu udržitelného rozvoje EU a taxonomie EU, která se přímo zaměřuje na zelené vazby a nízkouhlíkové referenční hodnoty).

Federální rezerva v této nové infrastruktuře bude hrát velmi specifickou roli a může do svého mandátu integrovat změnu klimatu otevřenější - proces již byl zahájen. V rámci dohledu nad finančními institucemi může podniknout kroky k posunu k ekologickému posunu, například zvýšením kapitálových požadavků na půjčky projektů na fosilní energii nebo snížením požadavků na ekologická řešení.