Zlato znovu získává svůj lesk a zůstává v oblasti 2000 XNUMX dolarů za unci

Termín počasí „v březnu jako v hrnci“ dokonale odráží realitu na světových finančních trzích v letošním roce. Krize v bankovním sektoru vedla k radikální změně nálady investorů. Vysoká míra averze k riziku učinila z hledání „bezpečných přístavů“ dominantní trend. Kromě toho, že státní dluhopisy zaznamenaly silný nárůst, z převládajícího sentimentu těžily zlato a bitcoin.

Zlato se blíží k maximům

Investoři mnohokrát zlato zacházet se špetkou soli a své přednosti připomínat až při objevení se „černé labutě“ nebo zhoršení ekonomické situace na akciových trzích. Poslední dva týdny nebyly jiné, protože bankovní krize a rostoucí riziko zdůraznily výhody zlata ve vašem portfoliu. Tento kov funguje skvěle jako prvek diverzifikace portfolia, který ho chrání před nadměrnými propady v době propadu trhu.

Korelace zlata s burzou se v čase mění a s přihlédnutím k období od začátku roku 2020 dosahuje tento koeficient hodnoty 0.16. Korelační koeficient 14 relací většinou ukazuje na podobný vývoj cen zlata a akcií. Při mimořádných událostech se však tato situace mění a korelační koeficient nabývá silně záporných hodnot. S takovým jevem jsme se potýkali, když se objevily první zprávy o pandemii koronaviru v roce 2020 nebo po vypuknutí války na Ukrajině. Podobný trend lze pozorovat i v posledních dnech. 8. března indikátor vykázal kladný vztah (0.58) mezi akciemi a zlatem, zatímco po oznámení r. Problémy Silicon Valley Bank, došlo k jasnému obratu a opět se objevila negativní korelace.

14-sekční korelace mezi zlatem a indexem S&P 500. Zdroj: vlastní studie na základě dat Stooq.pl

Zlato během několika seancí vzrostlo o cca 10 % a přiblížilo se psychologické hranici 2000 USD/oz (20.03.2023. března 2020 byla tato úroveň proražena). Události minulého týdne ukazují hodnotu zahrnutí zlata do investičních portfolií. Nedávný cenový pohyb posunul cenný kov blízko k rekordním maximům (vrchol v srpnu 2075.11 je XNUMX USD/oz).

Ceny zlata a indexu S&P 500 od začátku roku 2023. Zdroj: vlastní studie na základě dat Stooq.pl

Technická překoupenost i výrazná rezistence v pásmu mezi 2000-2050 USD/oz znamenají, že v krátkodobém horizontu by neměla být vyloučena korekce trhu, což může být dobrá příležitost pro vstup na trh pro pozdní investory. Na druhou stranu je zde riziko, že zlato nastaví triple top scénář a další směřování bude do značné míry záviset na vývoji událostí v globální ekonomice a dopadech akcí souvisejících se záchranou situace v bankovním sektoru.

Vysoká cena zlata činí pro průměrného investora skutečnou výzvou nákup fyzického zlata. Hodnota mince obsahující unci zlata je téměř 10 000 PLN, což z této investice nějakým způsobem činí značné náklady. Pokud nemáme dostatek finančních prostředků, přicházejí na pomoc finanční nástroje, zejména ETP. V této skupině lze najít produkty, jejichž úkolem je napodobovat ceny zlata s relativně nízkými náklady na správu. Efektivita při mapování cen zlata se odráží v kotacích Fyzické zlato WisdomTree CZY iShares Physical Gold ETC. Hodnota jednoho účastnického titulu je pouze ekvivalent několika desítek zlotých, což činí tuto investici mnohem dostupnější.

WisdomTree Physical Gold a iShares Physical Gold kotace proti cenám zlata. Zdroj: vlastní studie založená na datech Stooq.pl

Ti, kteří jsou více averzní k riziku, mohou získat expozici drahých kovů investováním do společností těžící zlato. Ceny akcií těchto emitentů se vyznačují větší volatilitou a míra návratnosti může být v krátkodobém horizontu až 2krát vyšší/nižší, jak ukazují kotace za posledních 5 měsíců. Stejně jako u investování do fyzického zlata lze expozici získat prostřednictvím dostupného ETF jako VanEck Gold Miners ETF nebo VanEck Junior Gold Miners ETF.

VanEck Gold Miners ETF a VanEck Junior Gold Miners proti cenám zlata. Zdroj: vlastní studie založená na datech Stooq.pl

Bitcoin je recept na ztrátu důvěryhodnosti

Trh s kryptoměnami, silně otřesený mnoha předchozími negativními událostmi, v poslední době znovu prožívá své slavné časy. Pro mnoho účastníků trhu může být vývoj situace v posledních několika seancích velmi překvapivý. Zhoršení sentimentu na světových burzách obvykle také vedlo k výprodeji kryptoměn. Tentokrát tomu bylo jinak a jedním z důvodů se zdá být zdroj současného napětí na globálních trzích. Neklidná situace v bankovním sektoru a ztráta důvěry v klíčový sektor a standardní peníze přispěly k přesunu kapitálu na trh s kryptoměnami. Bitcoin za velmi krátkou dobu se zvýšila o téměř 50 %, což zvýraznilo sílu pohybu. Kryptoměna dosáhla nejvyšší úrovně od června loňského roku a prolomila značnou technickou odolnost.

Kurzy bitcoinů. Zdroj: vlastní studie založená na datech Stooq.pl

V současné době se zdá být příliš brzy předpovídat trvanlivost odrazu bitcoinu, nicméně nejnovější krok nepochybně naznačuje, že je zpět ve prospěch investorů. Pro vyhlídky trhu bude mít velký význam politika centrálních bank. Mezi investory se probudila naděje, že cyklus zvyšování úrokových sazeb a snižování rozvahy se chýlí ke konci, jehož první příznaky se objevily v rozhodných akcích Federálního rezervního systému a dalších centrálních bank (záchranné programy + dodatečné swapové linky).

Souhrn

Vznik problémů v globálním bankovním sektoru se promítl do nárůstu averze k riziku. Investoři začali aktivně vyhledávat aktiva, která by účinně ochránila jejich kapitál během turbulencí na trhu. Vzhledem k poklesu důvěry ve standardní peníze a bankovní systém se v posledních dnech ukázalo jako nejlepší volba zlato a bitcoin. Růstový impuls je zatím krátkodobý a jeho převedení do delší perspektivy bude záviset především na dalším vývoji globální ekonomiky. Situace však ukazuje, že kromě standardních řešení, jako jsou akcie a dluhopisy, stojí za zvážení i alternativní investice do vašeho portfolia, jako je zlato nebo kryptoměny.

Autor: Petr Langner, Investiční poradce, WealthSeed

Nota kreveta

Tento dokument je pouze informativní materiál pro použití příjemcem. Nemělo by být chápáno jako poradenský materiál nebo jako základ pro investiční rozhodnutí. Nemělo by být chápáno ani jako investiční doporučení. Všechny názory a prognózy prezentované v této studii jsou pouze vyjádřením názoru autora k datu publikace a mohou být změněny bez předchozího upozornění. Autor není odpovědný za žádná investiční rozhodnutí učiněná na základě této studie. Historické výsledky investic nezaručují, že podobných výsledků bude dosaženo i v budoucnu.