Zlato ustupuje z historických maxim. Je to konec růstu?

Ceny zlata minulý týden dosáhla rekordních hodnot, když známky prohlubující se bankovní krize přidaly palivo do nezastavitelného vzestupu drahých kovů.

Navíc ceny zlata poté vzrostly Federální rezerva zvýšila svou základní úrokovou sazbu minulou středu o čtvrt procentního bodu na nové rozpětí 5-5,25 %, což je nejvyšší úroveň od poloviny roku 2007.

Desáté po sobě jdoucí zvýšení úrokových sazeb ze strany Fedu za něco málo přes rok otřáslo celým finančním systémem a vyvolalo velký výprodej v širším bankovním sektoru.

V době, kdy se úrokové sazby blížily nule, shrabovaly světové banky rekordní množství dluhopisů. Ale jak víte, když úrokové sazby rostou, hodnota dluhopisů klesá, což je jeden z důvodů, proč se mnoho bank dostalo do vážných problémů.

PRŮVODCE: Jak nakupovat zlato? Vše o investování do drahých kovů

Hodně záleží na dluhopisech

Zvýšení úrokových sazeb Fedu způsobilo, že hodnota dluhopisů držených bankami klesla a nyní se obchodují hluboko pod cenou, kterou za ně banky zaplatily. V současné době se hodnota nerealizovaných ztrát v portfoliích některých z nejznámějších bank na Wall Street odhaduje na 1,84 bilionu dolarů – a toto číslo se každým dnem zvyšuje. Je tu však světlo na konci tunelu, protože výnos 10letých amerických dluhopisů včera potřetí v řadě vzrostl a dosáhl nejvyšší úrovně za 4 seance.

V týdnu končícím 5. května akcie First Horizon Bank, Western Alliance, Zions Bancorp, Comerica a KeyCorp klesly téměř o 40 %. Ale největší obětí byl PacWest. Z obavy, že by PacWest mohl selhat jako další díl domina, akcie věřitele klesly v posledních dnech o více než 50 % a od začátku roku o více než 90 %.

Často se říká, že důvěra ve finanční instituce se buduje desítky let a ničí se během několika dní. Když padne další domino, další nejslabší banka se začne třást. Stručně řečeno, je to přesně to, co nyní vidíme.

Zlato v ATH

Jedním z největších příjemců současného finančního klimatu bylo bezpochyby zlato. Ceny tohoto drahého kovu dosáhly rekordního maxima 2 085,40 USD za unci, čímž překonaly předchozí rekord 2 075 USD za unci stanovený v srpnu 2020.

Od posledního čtvrtletí roku 2022 se ceny zlata pohybovaly parabolicky a z listopadových minim 32 1 dolarů za unci vzrostly na více než 600 %.

Je tohle konec rally?

V mnoha ohledech byl tento gigantický krok v kartách již poté, co Google vyhledávání fráze „Jak obchodovat zlato“ dosáhlo historického maxima.

Bez ohledu na to, jak se na to díváte, jedna věc je jasná. Současná makroekonomická situace přiživuje pro zlato „dokonalou bouři“. To je dobrá zpráva pro býky, ale bolestivá pro každého, kdo sedí na postranní čáře a nyní musí rozhodnout o kolik FOMO snese.