Právě na listopadovém rozhodnutí FEDu přestalo záležet

Zprávy The Wall Street Journal vdechly v pátek nový život americkému trhu a zároveň byly impulsem pro oslabení dolaru a návrat na americký dluhový trh. A tak investoři v mžiku přestali počítat listopadové zasedání Fedu a jejich pozornost se přesunula na prosincové zasedání.

Za méně než 1,5 týdne, ve středu 2. listopadu, budou finanční trhy znát výsledky zasedání Fedu. Nikdo nepochybuje, že americké úrokové sazby porostou. Nikdo nepochybuje, že počtvrté vzrostou až o 75 bazických bodů (bp). Z pohledu trhů je to již jedno. Bude pro ně důležité, co udělá Fed... na svém prosincovém zasedání.

Úrokové sazby nahoru

V listopadu Fed zvýší úrokových sazeb o 75 bp. To bude znamenat, že se rozpětí fluktuace stropu federálních fondů zvýší na 3,75–4 %. ze současné úrovně 3-3,25 procenta. Po sérii dobrých dat z americké ekonomiky, včetně nedávných údajů o inflaci a trhu práce, je trh pevně přesvědčen, že takové rozhodnutí bude přijato. A už by to mělo být v ceně. Z pohledu investorů bude klíčový signál, který vzejde z prosincového rozhodnutí.

To, že se pozornost trhů soustředí již na prosincové zasedání, bylo vidět minulý pátek. Ráno se na základě kotací úrokových kontraktů předpokládalo, že v listopadu a prosinci se sazby zvýší o 75 bp, přičemž v polovině roku 2023 by mohly vzrůst až k 5 %.

Ve druhé polovině pátečního obchodování došlo k silnému obratu v těchto očekáváních, která se stal impulsem ke zpomalení růstu výnosů 10letých amerických dluhopisů, znehodnocení dolaru a výrazné zlepšení nálad na Wall Street. Stalo se tak poté, co Nick Timiraos z The Wall Street Journal, který se specializuje na měnovou politiku a obvykle dobře ví, že Fed může v prosinci na svém listopadovém zasedání signalizovat menší zvýšení.

US500 denní graf (S&P 500 CFD). Zdroj: Tickmill