Na finančních trzích to bude super vzrušující týden

Na finančních trzích to bude opravdový super týden. O emoce investorů se postarají centrální banky a zveřejněná řada důležitých makroekonomických dat. Zároveň to bude poslední týden aktivního obchodování na trzích v roce 2022. Později se na trzích objeví vánoční marodka a teprve v prvních lednových dnech to bude zajímavější.

Týden mezi 12. a 18. prosincem začal na trzích poklidně. Údaje o průmyslové výrobě ve Spojeném království zveřejněné dnes ráno, což je jediná velká makroekonomická zpráva v kalendáři, nevyvolaly příliš emocí. Je to však pověstný klid před bouří. V nadcházejících dnech bude vzrušení víc než dost. Poskytovat je budou především centrální banky. V příštích dnech budou o úrokových sazbách rozhodovat mj. americký Fed, Evropská centrální banka (ECB), Bank of England (BoE) i Švýcarská národní banka (SNB).

ÚTERÝ 13. PROSINCE 2022

Investoři se dozvědí nejnovější údaje o spotřebitelské inflaci (CPI) v USA. V listopadu má podle prognóz klesnout na 7,3 procenta. ze 7,7 procenta y/y v říjnu a jádrová inflace by měla klesnout na 6,1 %. od 6,3 procenta Samotná data pravděpodobně nezmění očekávání ohledně výsledků prosincového zasedání Fedu, ale nepochybně mohou ovlivnit očekávání trhu ohledně trajektorie úrokových sazeb a jejich cílové úrovně v roce 2023.

V úterý bude kromě dat z USA další vydání index institutu ZEW pro Německo (prognóza: -26 bodů), stejně jako údaje z britského trhu práce, které mohou ovlivnit očekávání ohledně budoucích rozhodnutí BoE.

STŘEDA 14. PROSINCE 2022

V ten den Fed rozhodne o úrokových sazbách v USA. Očekává se, že je zvýší o 50 bazických bodů, čímž se rozpětí fluktuace sazby federálních fondů zvýší na 4,25-4,50 procenta. Takové rozhodnutí by mělo být již v cenách. Pro akciové, dluhové a dolarové trhy bude klíčové, jaké prognózy úrokových sazeb budou zahrnuty do nejnovější projekce a co na tiskové konferenci po jednání řekne předseda Fedu Jerome Powell.

Ve středu bude téměř vše podřízeno čekání na výsledky zasedání Fedu. Ostatní publikace proto ustoupí do pozadí. Jedinou výjimkou budou údaje o inflaci ve Spojeném království. Ty budou analyzovány z hlediska budoucích pohybů BoE. Inflace CPI ve Spojeném království by měla v listopadu klesnout na 10,9 %. z 11,1 procenta Meziročně o měsíc dříve s jádrovou inflací CPI na úrovni 6,5 %.

ČTVRTEK 15. PROSINCE 2022

Ve čtvrtek o úrokových sazbách rozhodnou Evropská centrální banka (předpověď: +50 bp), Bank of England (předpověď: +50 bp) a Švýcarská národní banka (předpověď: +50 bp). Pozornost trhů se zaměří především na ty první. A to nejen při rozhodnutí, které bude oznámeno ve 14:15, ale také na tiskové konferenci plánované na 14:45 pro šéfku ECB Christine Lagardeovou.

Než centrální banky ve čtvrtek pohltí veškerou pozornost investorů, budou dříve zveřejněna data z Číny o listopadové průmyslové výrobě (prognóza: 3,9 % r/r) a maloobchodních tržbách (predikce: -3,0 % r/r). Paradoxně čím slabší data, tím lépe pro trhy v dlouhodobém horizontu. Horší než očekávané údaje zvyšují šance na dřívější odchod Pekingu z politiky zeroCOVID a další stimul pro slábnoucí ekonomiku. A to by mělo trhy potěšit.

Ve čtvrtek budou také zveřejněny zprávy z USA o průmyslové výrobě, maloobchodních tržbách, dávkách v nezaměstnanosti a také indexy Philadelphia Fed a NY Empire State. Jen to bude den po zasedání Fedu tak trochu „hořčice po večeři“. Proto budou spíše ignorovány.

PÁTEK 16. PROSINCE 2022

V pátek budou zveřejněny předběžné hodnoty prosincových indexů PMI pro Japonsko, největší evropské ekonomiky a USA. Půjde o nejnovější údaje popisující ekonomickou situaci v posledním měsíci roku. Investoři je tedy jistě budou sledovat.

Také v pátek vyprší na burzách prosincová série derivátů, což na nich může vyvolat další volatilitu. A to bez ohledu na další přicházející impulsy.