Situace na trhu s pšenicí nahrává růstu cen

Světová inflace cen potravin zůstává hlavním problémem, protože nabídka mnoha klíčových potravinářských produktů je stále více omezena. Důvodem jsou obavy z povětrnostních podmínek a také válka na Ukrajině, která je hlavním faktorem výrazného nárůstu cen pšenice a kuchyňských olejů. Ačkoli spekulativní obchody již možná dosáhly vrcholu, vzhledem k historické perspektivě trh zoufale potřebuje zlepšení počasí v Evropě a Severní Americe a také ukončení nepřátelství na Ukrajině.

Zásoby potravin značně omezené

Světová inflace cen potravin zůstává hlavním problémem, protože nabídka mnoha klíčových potravinářských produktů je stále více omezena. V souvislosti s obavami z povětrnostních podmínek a také s válkou na Ukrajině narůstají obavy z omezení dodávek před příchodem zimy na severní polokouli.

O autorovi

Ole Hansen, vedoucí oddělení strategie komoditního trhu, Saxo Bank. Dpřipojil se ke skupině Saxo Bank v roce 2008. Zaměřuje se na poskytování strategií a analýz globálních komoditních trhů identifikovaných nadacemi, tržním sentimentem a technickým rozvojem. Hansen je autorem týdenní aktualizace situace na trhu se zbožím a také poskytuje zákazníkům názory na obchodování se zbožím pod značkou #SaxoStrats. Pravidelně spolupracuje s televizními i tištěnými médii, včetně CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times a Telegraph.

Níže uvedená tabulka uvádí nejkritičtější body; není divu, že pšenice a kuchyňské oleje vykazují nejvyšší úroveň stresu a prudce stoupající ceny. Oba tyto produkty utrpěly v důsledku Putinovy ​​války na Ukrajině – zemi, která je hlavním výrobcem a vývozcem řady klíčových zemědělských produktů – protože okupace dramaticky omezila možnost exportu produkce přes nejdůležitější obchodní uzel na pobřeží Černého moře.

Podle jednoho z posledních informace Americký farmářský úřad:

„Ukrajina má šest základních produktů, jejichž export přesahuje 5,8 miliardu dolarů: kukuřici (5,7 miliardy dolarů), slunečnicová semena (5,1 miliardy dolarů), pšenici (1,7 miliardy dolarů), řepku (1,3, 1,2 miliard dolarů), ječmen (XNUMX miliardy dolarů ) a slunečnicová moučka (XNUMX miliardy dolarů).

Vzhledem k obtížným tržním podmínkám a rostoucím cenám vlády stále více přijímají opatření na ochranu domácích dodávek, aby omezily inflaci cen potravin. Nedávno byla takovou zemí Indonésie, která zakázala vývoz palmového oleje, částečně kvůli rostoucím cenám slunečnicového oleje; Indie následovala jeho příkladu a nečekaně omezila export pšenice. Stalo se tak jen několik týdnů poté, co analytici předpověděli, že se indický vývoz pšenice téměř zdvojnásobí z rekordních hodnot v roce 2021. Vlna veder z minulého měsíce však drasticky snížila nejnovější předpovědi vývozu pšenice a včera zveřejněné zprávy, že Indie také plánuje omezit vývoz cukru na 10 milionů tun v aktuální sezóně končící v září. Vzhledem k současným prognózám výroby a dostupným zásobám je to považováno za extrémní opatrnost.

ČÍST: JAK INVESTOVAT DO PŠENICE? [PRŮVODCE]

Problémy se setím pšenice

Týdenní pondělní oznámení amerického ministerstva zemědělství o vývoji plodin a podmínkách pěstování ve Spojených státech zdůraznilo nejistou situaci na trhu s pšenicí v USA. Při setí kukuřice i Soi rychlost se nabrala, prognózy pro jarní pšenici jsou stále problematické – zatím bylo zaseto pouze 49 % pšenice, před rokem to bylo 93 % a rychlost setí je nejpomalejší za 20 let. Sucho se navíc negativně podepsalo na kvalitě ozimé pšenice, která se bude brzy sklízet ve Spojených státech, a podle nejnovějšího výzkumu amerického ministerstva zemědělství bylo pouze 29 % pšenice hodnoceno jako dobrá, resp. velmi dobrá kvalita ve srovnání se 48 % v loňském roce.

Polovina americké jarní pšenice bohaté na bílkoviny se pěstuje v Severní Dakotě a po druhém vlhčím a osmém nejchladnějším dubnu minulého měsíce v historii byla pole vystavena pravidelným srážkám, které neposkytovaly ty správné podmínky pro setí.

Spekulanti jsou aktivnější

V týdnu do 17. května spekulativní investoři a fondy zvýšily své pozice za předpokladu růstu ceny pšenice kotované na chicagské burze na 14měsíční maximum, ale s „pouhými“ 26 586 loty zůstává cenový dopad relativně malý. Celkově však expozice šesti hlavních futures na obilí kótovaných v Chicagu zůstává velká na 683 37. lety v nominální hodnotě 340 miliard dolarů, z nichž většinu tvoří kukuřice (147 20 letů) a sójové boby (800 60 letů). Za posledních XNUMX let dlouhá čistá pozice pouze čtyřikrát přesáhla XNUMX tisíc. lety – poslední dva případy se staly v lednu loňského roku a právě před pěti týdny. V prvních třech případech ceny klesly natolik, že se čistá dlouhá pozice ve dvou případech vrátila na nulu, zatímco v loňském roce došlo ke snížení o XNUMX %.

Zda se historie bude opakovat, nebo ne, závisí na povětrnostních podmínkách v blízké budoucnosti nejen ve Spojených státech, ale i v Evropě, kde se řada největších výrobců včetně Francie potýká s horkým a suchým počasím. Ukončení války na Ukrajině by jistě znamenalo i korekci na trhu se zemědělskými plodinami, ale vzhledem k tomu, že letošní úroda již do jisté míry utrpěla, je bohužel třeba počítat s rizikem vyšších cen potravin v delším časovém horizontu.