Potvrdila se červencová sleva, dolar ztrácí hodnotu

Včera předseda Fedu Jerome Powell na Fóru finančních služeb Sněmovny reprezentantů při prezentaci zprávy FED o měnové politice.

"Po posledním zasedání FOMC měly nejistoty ohledně obchodního napětí a obavy z globálního růstu nadále negativní dopad na výhled růstu americké ekonomiky."

V praxi to určuje snížení úrokových sazeb v USA na zasedání FOMC v červenci 31.

Powellova slova dokonale korespondovala se zápisem z posledního zasedání FOMC, rovněž zveřejněným včera. Mohlo se dočíst, že mnoho zástupců FOMC bylo přesvědčeno, že pokud nepoleví rizika spojená s obchodními válkami a klesající inflací v USA, bude brzy potřeba další podpora v podobě snižování nákladů na peníze. Pouze „někteří“ z rozhodovacích orgánů se domnívali, že v červnu stále nebyly žádné pádné argumenty pro snížení sazeb a že by takové rozhodnutí mělo počkat na další informace.

O snížení sazby se rozhoduje

Výskyt Powellu a FOMC minut znamenaly, že futures trh přepočítal červencové snížení o 25 bazických bodů (pb), jak bylo jisté, i když i bez této pravděpodobnosti to bylo na velmi vysoké úrovni 95 procent. Současně se zvýšila také pravděpodobnost řezu pomocí 50 pb, i když šance na takový pohyb jsou stále prakticky nulové. Při hodnocení trhu se tato pravděpodobnost zvýšila na 23,5 procent. pod 10 procent tento týden a od společnosti 25 proc. Před zveřejněním pátku, jasně lepší, než se očekávalo, údaje z amerického trhu práce (v červnu se zaměstnanost v nezemědělském sektoru zvýšila o 224 tis. Oproti prognóze 160 tis.).

Potvrzení snížení sazeb v červenci v USA nadhodnotilo dolar, který v posledních dnech získal hodnotu, a reagoval tak na páteční údaje o zaměstnanosti. Kurz EUR / USD otočil kolem 1,12, čímž prakticky vyrovnal páteční ztráty. Dynamika růstu nemusí být největší, ale výše uvedený obrat znamená, že posloupnost vyšších a vyšších lokálních minim čerpaných z posledních květnových dnů (1,1116 => 1,1181 => 1,1193). Když k tomu přidáte skutečnost, že americká ekonomika má větší potenciál negativních překvapení než evropská a Fed může mnohem více uvolnit měnovou politiku než ECB, existuje palivo pro další zvyšování EUR / USD.

Za předpokladu, že současná posloupnost pohybů zůstane na grafu EUR / USD, je třeba očekávat pomalé zvyšování nejprve na červnovém summitu (1,1412) a pak o něco vyšší. A bylo to jen tam, někde na přelomu července a srpna, že by byla možná další změna rovnováhy moci a nová vlna dědictví.

Graf EUR / USD, interval D1. zdroj: MetaTrader 4 Tickmill