Dolarový trh děsí nebo povzbuzuje? Pohled na USD.

Mnozí se ptají sami sebe: je to konec pruhu dolaru? Téměř všude, co slyšíte o nadhodnocení americké měny a s každým silnějším klesajícím směrem k újmě USD, končí její zhodnocení na širokém trhu. To však z dlouhodobého hlediska neplatí. Jaký je důvod? Proč investoři nereagují na tragická data z amerického trhu práce? Tuto otázku by chtěl položit kdokoli, kdo by z těchto tahů mohl vydělat peníze. V této stručné analýze se podíváme na vybrané páry s dolarem, akce Federální rezervní systém a americký trh práce.

Předběžné výsledky bez reakce

Čtvrteční předběžné údaje z amerického trhu práce jsou jedním z nejdůležitějších a nejzajímavějších údajů ilustrujících stav světové ekonomiky. Z indexů PMI jednoznačně poklesl zájem o publikace související se zaměstnáním. Je důležité, že i přes důležitost těchto údajů nepozoruje významné pohyby na párech s dolarem. Od posledního čtení přišlo přibližně 5,2 milionu žádostí o dávky v nezaměstnanosti. Pokud je přidáme všechny, vyvážíme kolem 20 milionů. Míra nezaměstnanosti roste podobně jako dolar vůči většině měn. Odkud tato anomálie pochází? Tato otázka by měla být zodpovězena mimo jiné v nedávných tahech Federálního rezervního systému USA.

Kde je rezerva čerpání peněz?

Jak vidíte, obrovské programy pomoci, které jsou čerpány do americké ekonomiky, dokonale maskují špatná data. Nezaměstnanost je jen jednou z mnoha oblastí, která má problémy, ale o tom je docela nahlas. Stejně nezajímavá je situace na trhu s bydlením, kde stavební povolení z měsíce na měsíc rychle klesá. Publikace přímo související s průmyslem zaznamenávají pokles o několik procent v m / m. Poslední údaje ukazují regresi o více než 5%. Maloobchodní tržby vypadají podobně s nedávnými údaji o více než 8% poklesu (m / m). Nepochybně jde o silnou alergickou reakci na zuřící virus ve Spojených státech. Většina investorů však počítá se zlepšením a omezením silně rostoucího trendu případů. Omezení, která se nyní v USA stále více zavádějí, vrhají světlo naděje na alespoň mírné sloučení křivky.

Programy podpory, které Fed již nabídl na začátku epidemie, byly na začátku března hlasité. Současné přidávání do pece poněkud maskuje výše uvedené ekonomické obtíže, které jsou prezentovány následným čtením makroekonomických ukazatelů. Trh podnikových dluhopisů získal více „tiché“ podpory ve formě větší likvidity. Aktivity Fedu se dosud soustředily hlavně na nákup dluhu vlády a místní vlády. Federální rezervní systém nyní uvolnil určitou sílu směrem k více „komerčním“ dluhopisům s velmi dobrým ratingem. Trh získá jakýsi kop ve formě injekce levných peněz. Společné úvěrové fondy navíc vytvářejí zajímavé investiční prostředí. 

Taková spousta pomoci čerpané na trh má samozřejmě svůj konec, který je nám blíže (neznámý). Troufám si však říci (při pohledu přes hranol Federálního rezervního systému), že letos na jaře, i přes četná oznámení, se pomalu začne dotahovat kohoutek. Maskovací efekt, kterého bylo dosaženo pouze informacemi o plánovaných programech, přinesl zamýšlený výsledek. Rezervní politika by se nyní měla zaměřit na efektivnější investování prostředků, které přiděluje na podporu hospodářství. Podpora poskytnutá malým a středním podnikům se ukázala jako nedostatečná.

Přehled měnových párů

Zaměříme se samozřejmě na nejoblíbenější dvojici dolaru, tj. EUR / USD. Začátek dubna udržoval mírný optimismus vůči eurodolárním cenám. Z pohledu technické analýzy tento týden vytvořily průměry první signál směrem dolů. Trh nepřerušil nové vrcholy a kurz mírně stagnoval. Dočasné oslabení dolaru, při pohledu přes hranol současné situace, bylo týdenní korekcí. EUR / USD vypadá opravdu zajímavě, pokud jde o zaujetí krátké pozice. Prakticky neexistují žádná potvrzení stále slabších vrcholů. Poptávka po EUR v tomto páru byla vyčerpána.

graf EUR / USD, H4 interval. zdroj: xNUMX XTB xStation

Druhý pár, který považujeme za stejně zajímavou libru. GBP / USD se v současné době blíží významné úrovni 1,24835. V současné době pozorujeme mírnou reakci na poptávku, která pravděpodobně brzy propukne. Průměr za 10 období není ukazatelem možného trendu. Přesto je pouhým okem vidět, že došlo k výraznému nadhodnocení libry. Citace budou do velké míry poháněny následnými makroekonomickými údaji. Vzhledem k jejich nepředvídatelné povaze stojí za to pozorně sledovat reakce na trhu v nadcházejících týdnech a udržovat velkou ostražitost a opatrnost s aktuální volatilitou.

graf GBP / USD, H4 interval. zdroj: xNUMX XTB xStation