Rekordní nárůst jádrové inflace v Polsku

V srpnu dosáhla inflace v Polsku rekordních 16,1 procenta. Rekordní byla i jádrová inflace, která dosáhla 9,9 %. y / y Polská inflace kombinuje nejhorší rysy inflace USA a Evropy – vysokou jádrovou inflaci a vysoký nárůst cen potravin a energetických komodit.

Rekordní nárůst jádrové inflace

Jádrová inflace je měřítkem růstu cen bez nejvolatilnějších prvků inflačního koše. V praxi to znamená, že se jedná o zdražení veškerého zboží kromě potravin a energií, jejichž ceny mohou kolísat nejvíce. V Polsku se jádrová inflace počítá podle Národní banka Polska na základě údajů Ústředního statistického úřadu. Jádrová inflace představuje tu část inflace ovlivněnou zvýšením úrokových sazeb.

Jádro inflace je ta, se kterou je také nejtěžší bojovat. Vztah mezi hodnotou inflace CPI a jádrovou inflací umožňuje konstatovat, jak vytrvalý je růst cen a jak rychle může inflace začít klesat. Evropě v současnosti dominuje inflace tažená energií – to znamená i jak Inflace CPI je vysoká, jádrová inflace zůstává relativně nízká.

V eurozóně to není lepší

V srpnu činila inflace v eurozóně 9,1 %. y/y, z toho jádrová inflace činila 4,3 % a růst cen potravin a energií byl 4,8 %. Spojené státy rovněž zažívají globální nárůst cen energetických komodit, zůstávají však imunní vůči šokům souvisejícím se situací na evropském trhu se zemním plynem. To je důvod, proč je inflace v USA méně ovlivněna rostoucími cenami energií, z 8,3 % na cca. r/r meziroční růst cen v srpnu, 6,3 % je jádrová inflace a pouze 2 procenta. jde o zvýšení cen energií. Americká jádrová inflace je ovlivněna velmi dobrou situací na trhu práce se silným tlakem na růst mezd. K tomu se připočítává také 20 procent. meziroční nárůst cen domů.

Vysoká jádrová inflace v Polsku

Jak v tomto kontextu vypadá Polsko? Ukazuje se, že kombinujeme negativní rysy inflace v USA a Evropě. Polská inflace se podobně jako v USA vyznačuje vysokou jádrovou inflací, která v srpnu dosáhla rekordních 9,9 %. y / y. Je to také důsledek praktické absence nezaměstnanosti a rostoucího mzdového tlaku a také vliv výrazného zvýšení životních nákladů a zvýšení nájemného. Stejně jako v Evropě i u nás došlo k výraznému nárůstu cen energií a potravin – jsou zodpovědné za nárůst inflace o 6,2 %. y / y A nejvyšší nárůsty související se zvýšením cen nejoblíbenějších energetických zdrojů: zemního plynu a uhlí jsou ještě před námi. To ukazuje na potřebu dalšího zvyšování úrokových sazeb ze strany MPC.

Vysoká jádrová inflace také znamená, že inflace bude klesat pomalu a i když ceny komodit výrazně klesnou, jádrová inflace udrží inflaci nad cílem delší dobu. Otevřenou zůstává samozřejmě otázka, kdy se recese projeví i na výši inflace.

O autorovi

Pavel Majtkowski - analytik eToro na polském trhu, který sdílí svůj týdenní komentář k nejnovějším informacím o akciových trzích. Paweł je uznávaným odborníkem na finančních trzích s rozsáhlými zkušenostmi jako analytik ve finančních institucích. Je také jedním z nejcitovanějších odborníků v oblasti ekonomiky a finančních trhů v Polsku. Vystudoval práva na Varšavské univerzitě. Je také autorem mnoha publikací v oblasti investování, osobních financí a ekonomiky.