Rally na Wall Street po zveřejnění údajů o inflaci

Včerejší den na Wall Street přinesl největší volatilitu cen akcií za mnoho let. To vše díky zveřejnění údajů o inflaci v září, která činila 8,2 %, přičemž trh očekával pokles na 8,1 %. Jako výsledek Index S & P500 na začátku obchodování vzrostla o 2,2 procenta. dolů, poté se odrazí o 4,8 procenta. nahoru a na konci dne s nárůstem o 2,6 procenta.

Jak trh interpretuje údaje o inflaci v USA

Údaje o inflaci, podobně jako v předchozím měsíci, byly nejednoznačné. Na jedné straně inflace v meziročním vyjádření klesla z 8,3 %. v srpnu na 8,2 procenta v září. Dřívější prognózy analytiků, které předpovídaly silnější pokles na 8,1 %, se však nenaplnily. V meziměsíčním vyjádření ceny vzrostly o 0,4 %, přičemž trh očekával nárůst pouze o 0,2 %. Kromě toho vzrostla jádrová inflace (tedy spotřebitelská inflace bez nejkolísavějších prvků, jako jsou ceny pohonných hmot a potravin) na 6,6 %. r/r proti 6,3 % v srpnu. Takový nárůst, tažený rostoucími náklady na služby, nájemné a životní náklady, lze považovat za dramatický. Naznačuje také vysoký tlak na růst mezd a možnost mzdově-cenové spirály. Ve skutečnosti inflace klesla pouze při dalším poklesu cen benzínu.

Pro trh se tyto informace ukázaly jako katalyzátor nárůstu volatility. Index S & P500 ráno klesl pod 3500 bodů, což je nejnižší úroveň od listopadu 2020. Jeho prolomení dalo investorům signál k nákupu a zisky dominovaly obchodnímu parketu po zbytek dne. Celkově vzato, S & P500 včera vzrostl o 2,6 procenta, DJ30 o 2,83 procenta. a Nasdaq - o 2,23 procenta. Nárůsty byly pravděpodobně způsobeny únavou investorů se sérií poklesů trvajících až 7 dní (takto dlouhé série jsou vzácné) a skutečností, že všechny hlavní ukazatele, které pomáhají při předpovídání inflace, od surovin po dodavatelské řetězce, nemovitosti a trh práce slábnou a signalizují si tak nižší inflační tlaky. Trh také očekává mírně dobré, nebo alespoň ne špatné výsledky firem za třetí čtvrtletí, jejichž zveřejňování začíná dnes.

Co udělá Fed?

Pomalejší pokles inflace je dalším prvkem podporujícím jestřábí politiku FED, ovlivňující možnost silnějšího růstu úrokových sazeb v tomto cyklu. Aktuálně se sazby pohybují v rozmezí 3-3,25 procenta. Podle nejplatnějšího scénáře Fed na svém zasedání 2. listopadu zvýší sazby o 0,75 pb. Totéž bude provedeno v prosinci a v únoru cyklus ukončí zvýšením o 0,25 pb. To by znamenalo zvýšení sazeb na maximální úroveň 4,75-5 procent.

Toto tržní zklamání ze zářijové inflace dláždí cestu k dalšímu kolapsu na globálním dluhopisovém trhu, protože výnosy 10letých amerických dluhopisů se mají opět přiblížit úrovni 4 %. Může to také vést k poklesu ceny technologických akcií.

Zatímco inflace v USA klesá, v Evropě neustále roste. V Polsku inflace v září činila 17,2 procenta. Rekordní hodnoty inflace byly zaznamenány také v Maďarsku – 20,1 procenta, v České republice – 18 procent a v Německu – 10 procent. a eurozóna - 10 procent.

O autorovi

Pavel Majtkowski - analytik eToro na polském trhu, který sdílí svůj týdenní komentář k nejnovějším informacím o akciových trzích. Paweł je uznávaným odborníkem na finančních trzích s rozsáhlými zkušenostmi jako analytik ve finančních institucích. Je také jedním z nejcitovanějších odborníků v oblasti ekonomiky a finančních trhů v Polsku. Vystudoval práva na Varšavské univerzitě. Je také autorem mnoha publikací v oblasti investování, osobních financí a ekonomiky.