Nick Leeson - makléř, který sundal Barings Bank

Na stránkách Forex Clubu popisujeme profily slavných obchodníků (# GreatTraders), kteří svými investičními úspěchy zapůsobí, inspirují a vzdělávají. Tentokrát vám však chceme představit profil známého brokera, jakým je Nick Leeson. Za svou „slávu“ vděčí příběhu o tom, jak jeden muž dokáže strhnout obrovskou investiční banku. Ale začněme od začátku.

Jupí je zkratka fráze Mladý městský profesionál, což znamenalo představitele mladé generace zaměřené na kariérní rozvoj. Komunitu yuppie charakterizoval pragmatismus, individualismus, konzum, konformismus a profesionalita. Lidé patřící k yuppie se zaměřovali hlavně na rychlou profesionální propagaci, která se promítla do finančního úspěchu. Jejich motto bylo slavné: „Tvrdě pracujte, hrajte tvrdě“. Yuppie je generací „nové vlny“ XNUMX. let. V Polsku, viditelné během transformací devadesátých let. Polská zkratka pro americkou zkratku byla yuppie. Byl nejslavnějším představitelem této generace na burze Nick Leesoncož přispělo ke kolapsu jedné z nejstarších britských bank. 

Nick Lesson - začátek jeho kariéry

Nick Leeson byl syn štukatéra a zdravotní sestry z anglického města Watford. Vystudoval školu se špatnými výsledky, složil zkoušky úrovně A z anglické literatury a historie s výsledkem C a D. V matematice však neuspěl. V 18 letech začal pracovat v bance Cottus & Co, kde zúčtoval papírové šeky, připsal a zaúčtoval na vrub účty zákazníků. V roce 1987 se přestěhoval do zadní kanceláře v Morgan Stanley. Byl zaměstnán v oddělení odpovědném za obchod futures kontrakty i možnosti. Jeho úkolem bylo vypořádat derivátové transakce. Po dalších dvou letech se Nick rozhodl hledat lépe placenou práci. Jeho dalším zaměstnavatelem byla Barings Bank. Jeho plat nebyl příliš vysoký, kolem 12 000 liber ročně. Jeho prvním hlavním úkolem bylo cestovat do Hongkongu, aby vyřešil problémy v indonéské pobočce banky v Jakartě. Jeho práce byla "Vyčištění nepořádku"v důsledku špatné dokumentace akcií a dluhopisů. Navzdory dlouhému nevyřízenému stavu Nick problém vyřešil za méně než rok. Tím si získal důvěru svých nadřízených, což se promítlo do další kariéry v bance. 

Kariéra v Singapuru

Úspěch při organizaci dokumentace a Nickova píle mu otevřely další dveře v rozvoji kariéry v bance, což měl být rozvoj singapurské pobočky. Pobočka fungovala pod názvem Barings Securities Singapore Ltd (BSS). Zpočátku se mělo jednat pouze o zprostředkování na akciovém trhu, ale rostoucí zájem o obchodování s deriváty mírně změnil profil pobočky. Výsledkem bylo, že pobočka musela najmout více makléřů, kteří by vyřizovali objednávky Smlouvy SIMEX. V roce 1992 pověřil energického Nicka Leesona vedoucím pobočky Barings Bank. Pobočka měla ve srovnání s jinými institucemi, které byly „blíže k ústředí“, velmi vysoký stupeň autonomie. Nick byl odpovědný za tým makléřů, kteří by obchodovali s cennými papíry a deriváty na singapurské burze.

Organizační struktura banky

Stojí za zmínku, že Nick Leeson zastával v Singapuru několik pozic, kde byl ředitelem i back office manažerem. Výsledkem bylo, že Nick byl zároveň jeho nadřízeným i podřízeným. Jako vedoucí back office navíc kontroloval registraci a zaúčtování transakcí uzavřených makléři. Ve skutečnosti tedy Nick ovládal celou singapurskou pobočku jednou osobou.

Špatně byl také navržen dohled nad singapurskou pobočkou. V důsledku špatně provedené organizační změny byl Leeson pod kontrolou čtyř lidí pracujících v různých zemích najednou. Díky fuzzy dohledu nebylo ovládání příliš důkladné. To byl zase jeden z důvodů problémů, které následovaly. 

Podle banky však „děravá“ ochrana nebyla problémem. Důvodem byla důvěra, kterou měl management v Nicka. Důvěru vedlo rychlé zlepšení činnosti indonéského zařízení. Činnost singapurské pobočky navíc neměla způsobovat další operační riziko. Činnost BSS měla být zaměřena na provádění příkazů klientů a arbitrážních transakcí na indexových futures. Arbitráž byla možná kvůli skutečnosti, že byly doby, kdy futures na burze v Osace měly jinou hodnotu než futures kontrakty obchodované na singapurské burze. Podle banky tyto transakce nevyžadovaly další dohled. 

Účet 88888 

Číňané věnují značnou pozornost symbolům. Jedním z nich je číslo 8, které se považuje za šťastné číslo. Je to proto, že číslo osm, Osm bā) se vyslovuje velmi podobně jako Vlasy fā což znamená Zbohatnout fācái - zbohatnout.

V pobočce v Singapuru technický účet 88888 byl použit k zaúčtování nesprávných transakcí. Ale účet se ukázal být hřebíkem do rakve jedné z nejstarších britských bank. Zpočátku měl účet skrýt chybnou transakci jednoho z Leesonových podřízených. Postupem času se však stala „zásobárnou“ ztrát, které byly výsledkem Nickových neúspěšných spekulací. Zpočátku se spekulace pro Barings Bank vyplatily, ale jejich původ byl skryt. Představenstvo si myslelo, že zisky byly způsobeny arbitrážními dohodami. Vzhledem k tomu, že mnoho manažerů nemělo dostatečné znalosti o derivátech, nekládali nepříjemné otázky. Protože za registraci dohody byl odpovědný Leeson a dohled byl nejasný, nikdo neměl úplnou představu o situaci.

Je to jen to, že počáteční úspěch nebyl trvalý. Nedostatek zkušeností a mladistvé fantazie vedly k velkým ztrátám spekulativních transakcí. V roce 1992 byly ztráty na šťastném účtu již 2 miliony liber. Singapurská pobočka však kvůli padělání dokumentace stále vytvářela zisky. Nickova ambice yuppies mu zabránila přiznat si porážku. Proto zvyšoval pozice, průměroval ztráty. Udělal „základní“ chyby začínajícího spekulanta. Problém však byl v tom, že neztratil vlastní peníze, pouze klientské prostředky.

V roce 1993 již ztráta činila více než 23 milionů liber. To však nebyl konec série porážek obchodníka. Aby Nick mohl udržovat marži požadovanou SIMEXem, opcemi vydané lekce, padělanými účty a dokumenty. Padělal podpisy nebo vymyslel korespondenci. To mi umožnilo získat čas. Nick doufal, že se řada obrátí, a ztráty ze zisku kryje na účtu 88888. 

Nick Leeson poté, co byl zadržen v Singapuru

Lekce zároveň pokračovala v rozesílání uklidňujících zpráv. Podle nich pobočka vygenerovala z arbitrážních transakcí zisk přes 28,5 mil. GBP. Ve výsledku získal bonus kolem 0,5 mil. £. Nick se stal skutečnou hvězdou banky. Deficit „šťastného účtu“ se však zhoršoval. Na konci roku 1994 ztráta na účtu 88888 již byla přes 200 milionů GBP.  

Nick se ale nevzdával, zvýšil pákový efekt, aby rychleji vyrovnal ztráty. Na začátku roku 1995 vytvořil krátkou obkročující strategii. Transakce měla přinést zisky v situaci nízké volatility, ale v případě prudké změny ceny podkladového nástroje by ztráty byly velmi velké. Okamžitě po založení pozice došlo k zemětřesení v Kóbe, což mělo za následek zvýšení ztrát na účtu. Nick doufal, že se trh vrátí k ziskům, a díky tomu zvyšoval dlouhé pozice. Scénář růstu se však nenaplnil. V únoru 1995 činila ztráta banky až 827 milionů liber. Poté se Nick Leeson rozhodl opustit pobočku banky a uprchnout do Kuala Lumpur. Na stole nechal poznámku se slovy "Promiňte".

Útěk a další osud

Leesonův útěk netrval dlouho, byl zadržen na frankfurtském letišti. Po zatčení byl deportován do Singapuru, kde byl obviněn ze zpronevěry. Byl odsouzen na 6,5 ​​roku, ale neodpykal si celý trest. V roce 1999 byl propuštěn z vězení na základě diagnózy rakoviny tlustého střeva. Navzdory negativní prognóze lékařů se mu však vrátilo zdraví.

Barings Bank, která musela podat návrh na konkurz, neměla štěstí stejně získala ING za symbolickou libru. Banka, která ve své historii sloužila královské rodině, fungovala během napoleonských válek a kolonizace ukončila svoji činnost kvůli nedostatečnému dohledu a chamtivosti jednoho obchodníka.

Ewan McGregor jako Nick Leeson. Zdroj: Rogue Trader film, 1999.

Příběh Nicka Leesona je zahrnut v jeho autobiografii - Darebný obchodník (Polský název: „Łajdak na burze“). Kniha byla promítnuta v roce 1999 pod stejným názvem (Polský název: Spekulant). Hrál hlavní roli Ewan McGregor. Po propuštění z vězení přednášel Nick na univerzitách a v soukromých společnostech. Působil také jako manažer irského fotbalového klubu Galway United.

Příběh tohoto spekulanta ukazuje, že člověk by neměl obchodovat pod vlivem emocí a že by si měl vždy přiznat porážku. Historie ukazuje, že pákový efekt může být fantastickým nástrojem, ale pokud je zneužit, může způsobit obrovské ztráty. Nickovo nechvalně známé místo nahoře bylo Nickovi odebráno až v roce 2008 díky obchodníkovi Jerome Kerviel, její nedostatky v řízení rizik stály Societe Generale kolem 5 miliard €.