MINT – Mexiko, Indonésie, Nigérie, Türkiye. Šance pro „nový BRICS“?

Zkratka úspěch BRIC přiměl ekonomy, analytiky a investory, aby se podívali “další BRIC”. Některé byly více či méně úspěšné. Některé z nich zmizely beze stopy. Kůň s řádkem na osobu, která dokáže bez použití internetu rozluštit všechny následující zkratky: CIVETS, VISTA, MIST, MIKT, TIMS. V dnešním článku vám prozradíme, co to je MINT a jaké jsou výhody a nevýhody zemí v něm zahrnutých.

MINT – je to další BRICS?

MINT je zkratka z prvních písmen vybrané skupiny zemí. Tyto jsou: Meksyk, Indonésie, Nigérie oraz Turcja. Samotný termín vznikl v roce 2011 díky práci analytiků a ekonomů zaměstnaných ve Fidelity Investments. Fidelity je společnost zabývající se správou aktiv, a tak chtěli vytvořit "nový BRICS". MINT získal popularitu s podporou Jim O'Neillkterý se proslavil jako tvůrce termínu BRIC. Zajímavé je, že všichni členové MINT jsou zároveň členy další skupiny zemí tzv Další jedenáctka.

Země MINT jsou často kategorizovány jako "hraniční trhy". Na jednu stranu mají velký růstový potenciál, ale rozsahem se nedají srovnávat s Indií nebo Čínou. Jsou tedy mezi malými rozvíjejícími se ekonomikami a giganty, jako jsou dva největší členové BRIC.

Pro nadšence zemí MINT je populární názor, že jsou dalším pokračováním zemí BRIC. Když se však podíváte pozorně, můžete vidět, že se jedná o zcela odlišné ekonomiky. Zastánci konceptu „nových BRICS“ však říkají, že ekonomiky jako Indonésie, Mexiko a Turecko nejsou o nic horší než potenciál Brazílie, Rusko a Jižní Afrika.

Kde je skrytý potenciál MINT?

Při sestavování seznamu potenciálních zemí vzala společnost Fidelity v úvahu řadu ukazatelů, které jí umožnily posoudit země z hlediska potenciálu. Každá z těchto zemí má velký potenciál rozvoje. Všechny čtyři země mají následující charakteristiky:

• velká populace s vysokým procentem lidí mladších 30 let,
• dynamicky se rozvíjely v předchozích letech,
• rostoucí střední třída,
• ochotu občanů založit si vlastní živnost.

Preferovány byly země s mladou populací. Je to dáno tím, že „mladé ekonomiky“ využívají tkz demografický důchod. Příliv velkého počtu lidí na trh práce snižuje tlak na růst mezd. Díky tomu je země konkurenceschopnější na globálních trzích. To povzbuzuje zahraniční společnosti k investicím na těchto trzích. Pokud je mladá populace dostatečně bohatá, zvyšuje se domácí poptávka. Střední třída, která je stále mladá, utrácí peníze za nemovitosti, auta a spotřební zboží. To vytváří další motor ekonomického růstu.

Dalším faktorem, který byl zohledněn, bylo historické tempo ekonomického růstu. Čím rychlejší a stabilnější je ekonomický růst, tím rychleji může země konvergovat. Bohužel některé ze zemí MINT mají se splněním této podmínky problém. Příkladem je Nigérie, která nedokáže naplno využít svůj potenciál. Nigérie má obrovské zásoby ropy, přesto se plýtvá zdroji. Zemi se nedaří zvyšovat životní úroveň svých občanů stejným způsobem, jakým to někteří dělali Arabské země.

Růst střední třídy způsobuje na jedné straně zvýšení vnitřní poptávky, na druhé straně zlepšení na trhu s nemovitostmi. Čím širší střední třída, tím větší šance na politickou stabilitu v zemi.

Velký podíl podnikavých lidí v populaci má za následek vznik mnoha mikro, malých a středních podniků. Přes svou častou neefektivitu hrají velmi důležitou roli: snižují nezaměstnanost. Menší nezaměstnanost znamená bohatší společnost a šanci pro část společnosti dostat se z chudoby.

Stojí za připomenutí, že země MINT nejsou na stejné úrovni rozvoje. Nigérie vyniká nejvíce, která má velmi nízký HDP na obyvatele (i při zohlednění parity kupní síly). Türkiye je naopak nejrozvinutější ekonomikou z hlediska HDP na hlavu. Mexiko a Indonésie jsou naopak uprostřed smečky. Nigérie je nejen nejchudší zemí na seznamu, ale také se velmi pomalu rozvíjí.

zdroj: Světová banka

Proč byla zahrnuta Nigérie?

Jak můžete vidět výše, Nigérie je výrazně pozadu. Tak proč byl přidán do MINT? Důvodem je velké množství přírodní zdroje, držení velká populace a dobře kapitalizované a regulované bankovní sektor. Jsou to tedy dobré podmínky pro ekonomický rozvoj. Je však nutné správně využívat přírodní zdroje a alokovat zisky z obchodu na rozvoj infrastruktury. Dalším krokem by mělo být přilákání zahraničních investorů. Je to také druhá největší ekonomika v Africe (po Egyptě). Nigérie tedy představuje větší podíl na světovém HDP než Jižní Afrika, která je členem BRICS.

zdroj: Struktura a problémy nigerijské ekonomiky, Amaka G. Metu, UCC Nwogwugwu & Kenechukwu Okeyika

Z hlediska struktury exportu je Nigérie surovinovou zemí. V roce 2020 byly největší exporty: ropa (70,6%) a zemní plyn (13,9 %). Přesto samotný petrochemický sektor není pro celou ekonomiku nejdůležitější. Nigerijská ekonomika je velmi rozvinutá, těžební sektor nepřesahuje 10 % HDP.

Země se nadále potýká s negramotností a základními rozvojovými problémy. Podle národního průzkumu gramotnosti z roku 2018 nemá 36 % žen a 27 % mužů žádné vzdělání. Více než 40 % domácností nemá doma přístup k elektřině. V městských oblastech má samozřejmě 83 % domácností přístup k elektřině, ale na venkově je toto procento 39 %. Země se proto potýká s obrovskou sociální stratifikací. Nejlépe jsou na tom obyvatelé měst ležících na jihu země. Na druhou stranu domácnosti žijící na venkově (zejména ve střední a severní části země) jsou v obtížné ekonomické a sociální situaci. To je pro Nigérii velký problém. Navíc velké procento populace stále nemá přístup k internetu. Méně než polovina populace ve věku 15-49 let využívá internet alespoň jednou týdně.

Ekonomika Nigérie je dualistická. Na jedné straně jsou rozvinuté velké firmy, na druhé neefektivní sektor mikro, malých a středních podniků. Podle výzkumu Amak G. Metu, UCC Nwogwugwu & Kenechukwu Okeyika sektor malých a středních podniků zaměstnával přes 70 % zaměstnanců, ale odpovídal za cca 15 % národní produkce. Bylo to dáno tím, že tyto společnosti často působí v šedé ekonomice a poskytují produkty a služby s nízkou přidanou hodnotou.

Dalším problémem země je korupce. Podle Index vnímání korupce Nigérie je ve vnímání korupce na 150. místě. To je velká překážka rozvoje, protože to ztěžuje poctivé podnikání v této zemi.

Navzdory řadě problémů má Nigérie obrovský potenciál rozvoje. Pomoci mohou města, která se stanou lokálními centry prosperity. Budou „vyzařovat“ oblast a povzbuzovat lidi k migraci do měst. To zvýší úroveň urbanizace a přispěje ke zvýšení efektivity ekonomiky. Země se zatím vyvíjí pod své možnosti, ale má šanci na rychlý rozvoj. Stačí, aby se následné nigerijské vlády zaměřily na dlouhodobou hospodářskou politiku.

Mexiko – stále pod potenciálem

Zdálo se, že země leží na ideálním místě. Sousedí se Spojenými státy, které by měly podporovat proces konvergence. Od 90. let však Mexiko roste mnohem pomaleji než Polsko, které těžilo z ekonomické integrace s Evropskou unií. Pro Mexiko být členem NAFTA rychle nedohnala v úrovni rozvoje Kanady a Spojených států.

Neznamená to, že jde o ekonomicky a politicky bezvýznamnou zemi. Z hlediska HDP v paritě kupní síly (PPP) je 13. zemí z hlediska velikosti ekonomiky. HDP Mexika je o něco nižší než italský. Životní úroveň v Mexiku je samozřejmě mnohem nižší než v Itálii. Země má velký potenciál díky své poloze a mladé populaci. Mexiko je nyní zemí s téměř 130 miliony obyvatel. Je to také země, kde americké společnosti hodně investují. Geografická blízkost a konkurenceschopné platy dělají z Mexika průmyslovou základnu Spojených států (samozřejmě stále dominuje Čína). Není proto divu, že země celých 76 % jejího exportu směřuje do USA. Mexiko může těžit ještě více, pokud americké společnosti začnou přesouvat část svého podnikání z Číny.

ČÍST: Jak investovat na mexickém trhu? Akcie, ETF, indexy [Průvodce]

Země má také velmi rozvinutý kapitálový trh. Mexická burza cenných papírů je druhým největším místem obchodování s cennými papíry v Latinské Americe (po brazilské burze). Stojí za zmínku, že jeden z nejbohatších lidí na světě žije v Mexiku - Carlos Slim – jehož čisté jmění se odhaduje na 86 miliard dolarů.

Pro Mexiko jsou také typické obrovské disproporce v ekonomickém rozvoji. Regiony nejblíže k hranici se Spojenými státy mají mnohem vyšší úroveň rozvoje než regiony blíže k jihu. Navíc jsou velké rozdíly ve výdělcích lidí. To je vidět na případu Gini index, což je pro Mexiko 45,4. To je mnohem více než v zemích západní Evropy (např. Německo 31,7). Posledních 25 let však zaznamenalo pomalý pokles indexu Gini.

Mexiko má velký potenciál pro ekonomický rozvoj. Potřebuje však zavedení soudržné a dlouhodobé rozvojové politiky. Mladá populace v kombinaci s blízkostí USA a Kanady vytváří příležitost pro Mexiko urychlit svůj růst.

Indonésie — budoucí ekonomický gigant

Je to 4. nejlidnatější země světa. Populace je tedy asi 275 milionů lidí. Není tedy divu, že pokud vláda zavede moudrou politiku a umožní lidem zbohatnout, zrodí se další ekonomická moc. V současné době je země na 7. místě na světě z hlediska HDP přepočteného v paritě kupní síly. Není tedy divu, že je členem organizace G-20. Je to také největší ekonomika v jihovýchodní Asii. V Indonésii existují soukromé i státní společnosti (přes 140). Státní společnosti působí především v klíčových oblastech pro vládu (např. energetika, bankovnictví, pojišťovnictví, stavebnictví). Motorem hospodářského růstu jsou však soukromé společnosti.

Velkou výhodou země je velmi mladá populace, která podpoří domácí poptávku. Výhodná je i poloha země, která je blízko nového středu světa, tedy Číny a Indie. Díky tomu bude Indonésie těžit z posílení ekonomické směny. Podle prognóz Joko Widodo (jeden z nejvýznamnějších podnikatelů a politiků v Indonésii) země se má stát do roku 4 čtvrtou největší ekonomikou světa.

Další výhodou Indonésie je její bohatství surovin, které jí umožňuje zvýšit obchodní přebytek. Jednou z nejvýznamnějších exportních komodit země jsou uhlí, zlato, železo a palmový olej. Palmový olej tvoří asi 10 % celkového exportu Indonésie.

Ekonomickým centrem země je Jakarta, kde žije více než 10 milionů lidí. Je to bezesporu největší město Indonésie. Druhá na seznamu, Surabaya má méně než 3 miliony obyvatel. Není proto divu, že přední společnosti v Indonésii mají své sídlo v Jakartě. Ve městě také sídlí burza, která je jednou z největších v jihovýchodní Asii.

Indonésie je příkladem země, kterou mnoho investorů a politiků v Evropě přehlíží. Už nyní se však jedná o velkou ekonomiku, která má v příštích letech šanci na dynamický růst. Indonéský akciový trh se proto vyplatí alespoň povrchně poznat.

Türkiye - Mezi Východem a Západem

Je to velmi zajímavá země. Z hlediska HDP na obyvatele (PPP) je nejrozvinutější ze všech členů MINT. Má také výhodnou polohu jako most spojující Evropu a Asii. Po mnoho let bylo Türkiye považováno za jednu z nejslibnějších ekonomik na světě. Turecko a Rusko jsou již řadu let považovány za ideální místo pro investice do akcií společností z východní Evropy. Istanbulská burza se tak stala jedním z nejdůležitějších center obchodování s akciemi na východ od Odry a jižně od Dunaje.

V současnosti má země problémy s vysokou inflací a udržením vysokého ekonomického růstu. Někteří ekonomové a analytici viní z problémů země nevhodnou hospodářskou politiku turecké vlády, které vládne Erdogan. Udržování nízkých úrokových sazeb v prostředí vysoké inflace vede k tomu, že země má velmi zápornou reálnou úrokovou sazbu. V důsledku toho turecká lira (turecká měna) vůči americkému dolaru systematicky ztrácí.

ČÍST: Jak investovat v Turecku? Vysoká inflace, nízké sazby a slabá měna [Průvodce]

Je to země mezi východem a západem. Türkiye vyjednává o svém vstupu do Evropské unie od roku 2005. Po počátečním nadšení však následovalo zpomalení tempa jednání mezi zeměmi. Nic nenasvědčuje tomu, že by se proces přistoupení v příštích letech zrychlil. Místo toho je důležitou ekonomikou v celé Malé Asii a vzorem pro mnoho chudších zemí v regionu.

Turecko je jedním z největších výrobců oděvů, textilu, automobilových motorů, autodoplňků, stavebních materiálů a domácích spotřebičů na světě. Mezi známé turecké značky patří Beko, která je výrobcem domácích spotřebičů.

Po většinu XNUMX. století zažívalo Turecko dynamický vzestup prosperity. Je to vidět jak na růstu HDP země, tak na disponibilním příjmu domácností. V současnosti je HDP na obyvatele (PPP) asi 64 % průměru EU. Stejně jako v jiných zemích MINT jsou města hlavními centry prosperity. Nejrychleji dohánějí nejvyspělejší země. V Turecku jsou hlavní městská centra: Istanbul, Ankara a Izmir. Pokud se Turecku podaří vypořádat se s inflací, stane se opět „mazlíčkem“ mnoha fondů investujících v tomto regionu světa.

Souhrn

MINT je zkratka z prvních písmen zemí jako Mexiko, Indonésie, Nigérie a Turecko. Všechny tyto země se vyznačují velkým počtem obyvatel, příznivým demografickým vývojem a rychlým ekonomickým růstem. Všechny tyto země se díky svému potenciálu mohou velmi rychle stát klíčovými ekonomikami světa.

To neznamená, že země nemají své problémy. Mnoho z nich bojuje s ekonomické zpomalení (Mexiko, Türkiye) a problémy s inflace (Nigérie, Turecko). Nejedná se také o homogenní skupinu z hlediska stupně ekonomického rozvoje. Zatímco HDP na obyvatele (PPP) je v Mexiku a Indonésii podobný, Nigérie je z hlediska rozvoje velmi pozadu. Turecko je na druhé straně nejrozvinutější zemí a je klasifikováno spíše jako rozvinutá než rozvojová země. Někteří tvrdí, že MINT má stejný problém jako BRIC. Jde o to, že země BRIC jsou z hlediska potenciálu nerovné. Indie a Čína se vzdalují zemím, jako je Brazílie a Rusko. V případě MINT je zemí, která distancuje zbytek sazby, Indonésie. Je to dáno populačním potenciálem a tím, že jde o zemi s poměrně vysokou životní úrovní.

Je třeba si uvědomit, že potenciál není všechno. Země se stále potýkají s vysokou korupcí a udržují si stabilní ekonomický růst. Navíc někdy země zažívají politické otřesy.

Mexiko, Indonésie a Türkiye mají rozvinutý akciový trh. To je důležité, protože to dává zahraničním investorům příležitost získat expozici na tomto trhu (např. prostřednictvím ETF nebo přímým nákupem akcií na trhu).