Charles Ponzi - tvůrce slavné finanční pyramidy

V historii financí bylo mnoho šarlatánů, kteří svým klientům nabízeli vyhlídky na nadprůměrné zisky. Málokdo však měl to „štěstí“, aby byl v historii připomenut. Jedním z nich je Charles Ponzikterý je známý pojmem Ponziho pyramidy Ponziho schéma. V dnešním článku si představíme profil tohoto finančního podvodníka a vysvětlíme, o čem je model finanční pyramidy. Zveme vás ke čtení!

Co je to finanční podvod?

Finanční podvod je situace, kdy si to jedna osoba nebo skupina lidí plně uvědomuje nabízený produkt nebo služba jsou nepoctivé a vzbuzují právní pochybnosti. Přesto organizátoři podvodu zkreslují fakta a manipulují s daty, aby získali materiální výhody. Finanční podvodníci chtějí rychle získat finanční prostředky od svých obětí (tj. nevědomých zákazníků) a poté je převést, aby je skryli a zpronevěřili.

Existuje mnoho typů finančních podvodů, z nichž nejoblíbenější jsou:

• Vytvoření finanční pyramidy
• Manipulace s daty k prezentaci „úžasných finančních vyhlídek“
• Manipulace s finančními výsledky za účelem prodeje akcií za vyšší cenu (aranžování oken)
• Snížení zisků společnosti za účelem snížení ceny a „stažení“ společnosti z burzy
• Neinvestování prostředků pro zamýšlený účel
• Praní špinavých peněz
• Vydírání peněz
• Šeky a podvody s kreditními kartami
• Nelegální správa majetku

Finanční podvodníci zpravidla nejednají sofistikovaně. Nejčastěji hledají konkrétní typ klienta a tomu přizpůsobit svůj marketing. Cílem jsou lidé, kteří by rádi vydělávali velké peníze bez rizika, nemají finanční znalosti, nemají rádi „tradiční“ finanční instituce a jsou důvěřiví. Tato kombinace vytváří ideálního klienta pro každého finančního podvodníka.

Finanční podvody lze často snadno identifikovat. Vzhled následujících „červených vlajek“, které by měly varovat před svěřováním finančních prostředků. Tyto zahrnují:

• Zajištění vysokých „zaručených“ zisků - na finančním trhu zpravidla nejsou obědy zdarma. Vysoké výnosy vždy nesou vyšší riziko. Pokud tržní bezriziková sazba (tj. Referenční sazba NBP) je 6,75 %, 20% nabídka bez rizika by měla vyvolat podezření.
• Krátká doba trvání "propagace" - podvodníci se snaží přesvědčit lidi, aby rychle převedli finanční prostředky. Z tohoto důvodu si pomocí marketingových triků zajistí pouze „dočasnou“ nabídku. To má uklidnit ostražitost oběti, protože emoce mohou zatemnit zdravý rozum. Klient, který chce dosáhnout nadprůměrných, bezpečných zisků, může být v pokušení a rychle investovat do propagační investiční nabídky.
• Neochota sdílet podrobné finanční informace - podvodníci rádi šíří vidinu skvělých finančních vyhlídek, ale neradi podrobně informují o svých podnicích. Někdy se stává, že společnost i přes takovou povinnost nepředloží roční účetní závěrku do Národního soudního rejstříku
• Držení na seznamu výstrah KNF - Polský úřad pro finanční dohled se zabývá sledováním finančního trhu z hlediska dodržování předpisů. Pokud finanční subjekt nedodržuje všechny předpisy nebo jeho činnost vyvolává vážné obavy, přistane na „Seznam veřejných varování polského úřadu pro finanční dohled".
• Malý kapitál společnosti - často jsou finanční podvody organizovány prostřednictvím speciálně založených společností. Protože v konečném důsledku má taková společnost „krátkou životnost“, kapitál takové společnosti je na minimální úrovni.
• Žádná registrace společnosti v národním soudním rejstříku nebo CEIDG - společnost prezentující se jako "s polským kapitálem" nabízející investiční produkty není ani registrována.

V případě finančních podvodů se vždy vyplatí položit si otázku:

Proč mi někdo nabízí velmi vysoké bezrizikové výnosy?

Pokud je totiž nabídka skutečně tak bezpečná a výnosná, je mnohem rozumnější využít na financování celého projektu bankovní úvěr.

Jedním z nejrozšířenějších finančních podvodů je finanční pyramidová hra. Přestože provozování pyramid má dlouhou historii, jedním z nejznámějších tvůrců je Charles Ponzi. Dále se v článku zaměříme na to, co byla Ponziho pyramida a kdo vlastně byl Charles Ponzi?

Proč Ponziho pyramida nemůže fungovat?

Ponziho schéma je jedním z nejznámějších typů finančních podvodů. Její myšlenka je neudržitelná, čím vyšší zájem svým klientům navrhuje. Může za to efekt složeného úročení, které zpočátku funguje pro podvodníky příznivě (zajišťuje rychlý příliv kapitálu), ale postupem času je největším nepřítelem tvůrců pyramidy. Jednoduchá matematika stačí k tomu, aby se ukázalo, že nabídnout 100% návratnost za 90 dní je finanční sebevražda.

Například podvodník na začátku nabízí 100% návratnost do 3 měsíců a získá tak 1 milion PLN. Kolik bude muset darovat, pokud počáteční dary udrží prostředky do konce roku? Odpověď zní: 16 milionů PLN. Harmonogram je níže:

Zdroj: vlastní studie

Jak vidíte, po 9 měsících musí podvodníci vrátit 1 milion kapitálu a 7 milionů úroků (včetně úroků z kapitalizovaných úroků) původním investorům. Po 12 měsících by tvůrci pyramidy potřebovali injekci dalších 15 milionů PLN, aby vyplatili první investory. Příliv 15 milionů dodatečného kapitálu znamená, že po příštích 3 měsících budou podvodníci potřebovat 30 milionů PLN na zaplacení druhého kola podvodníků.

Čím větší je finanční pyramida, tím je její řízení obtížnější. Navíc je taková struktura velmi citlivá i na malou paniku investorů. Z tohoto důvodu je jeho budoucnost známa již v okamžiku vzniku – projekt skončí podvodným nakládáním s finančními prostředky investorů. Profitovat bude jen první vlna investorů, ale po zhroucení takové pyramidy budou muset vracet úroky, aby pokryli kapitál splacený ostatními klienty.

Kdo byl Charles Ponzi?

Charles Ponzi kolem roku 1920, zdroj: Wikipedie

Jeho celé jméno je Carlo Pietro Giovanni Guglielmo Tebaldo Ponzi. Charles Ponzi se narodil 3. března 1882 v Lugu v regionu Emillia-Romagna. Ponziho předkové byli velmi bohatí, ale v důsledku špatné správy majetku se dostali do finančních problémů. Přesto jeho matka stále žila v minulosti a používala titul „donna“. Charles najal poštovního pracovníka, aby získal peníze. Nashromážděné peníze mu umožnily zahájit studium v ​​La Sapienza. Během studií však Ponzi místo studia raději hrál. Spřátelil se s bohatými studenty a několik let strávil v římských barech, kavárnách a operách. V důsledku toho zanedbával studium a nakonec nezískal vzdělání. Zároveň přišel o všechny prostředky, které měl na vzdělání.

Povzbuzen rodinou přišel na konci roku 1903 do Spojených států. Během dlouhé cesty utratil většinu peněz, které dostal, aby pomohl vzlétnout na nový kontinent.

Jak sám zmínil: „Přistál jsem v této zemi [tj. USA] s 2,5 dolary v kapse a 1 milionem dolarů v naději a tato naděje mě nikdy neopustila".

Charles se naučil anglicky velmi rychle a několik let pracoval na částečný úvazek. Po nějaké době se nechal zaměstnat jako myč nádobí v restauraci, kde spal na podlaze, aby ušetřil peníze. Díky své píli byl povýšen na číšníka. Povýšení však netrvalo dlouho a za podvádění zákazníků restaurací byl velmi rychle vyhozen.

Cesta do Kanady

V roce 1907 si Ponzi uvědomil, že ho ve Spojených státech žádná velká kariéra nečeká. Z tohoto důvodu se přestěhoval do nedaleké Kanady. Volba padla na Montreal, kde se Charles stal asistentem pokladního v nově otevřené Banco Zarossi, která se zabývala především obsluhou italských přistěhovalců. Ponzi byl přijat, protože uměl velmi dobře italsky, anglicky a francouzsky a byl zaměřen na úspěch. Výsledkem bylo, že nadřízení dali mladému Charlesovi šanci.

Právě díky své práci v této bance se Ponzi seznámil s fungováním finanční pyramidové hry, která se v té době jmenovala „Okrást Petra, aby zaplatil Paula“. Schéma fungování bylo následující: Banco Zarossi nabízela velmi vysokou úrokovou sazbu z vkladů, která tehdy činila 6 % ročně. Byla to dvakrát vyšší sazba, než je průměr trhu. Díky atraktivním úročeným vkladům banka rychle rostla. Jak banka rostla, Charels Ponzi byl povýšen na manažera. Situace banky však nebyla pestrá. Vysoké úrokové sazby z vkladů znamenaly, že banka měla vysoké náklady na kapitál. V důsledku toho vznikl problém s úrokovým ziskem banky.

Úvěry poskytnuté bankou na hypotečním trhu se nesplácely podle plánu. Banco Zarossi se rozhodl problém vyřešit úročením vkladů z nově získaných prostředků. Nic nemůže trvat věčně. Banka se nakonec ocitla v tak složité situaci, že její prezident Luigi „Louis“ Zarossi uprchl do Mexika s částmi peněz, které patřily klientům Banco Zarossi. Charles Ponzi zůstal v Montrealu a nějakou dobu žil s rodinou Zarossi. Plánoval se vrátit do Spojených států, ale neměl moc peněz. Rozhodl se zfalšovat šek na 423,58 $. Aby šek vypadal jako pravý, zfalšoval podpis Damiena Fourniera. I přes likvidaci šeku byl Ponzie zatčen policií, protože zločin vyšel najevo. Z tohoto důvodu strávil 3 roky ve federální věznici v St. Vincent-de-Paul.

Po propuštění z vězení v roce 1911 se velmi rychle ocitl za mřížemi. Důvodem byla účast na nelegálním pašování imigrantů italského původu přes kanadsko-americkou hranici. Ponzi byl v Atlantě odsouzen ke 2 letům vězení. Tam se Charles spřátelil s gangsterem Ignaziem „Wolfem“ Lupem. Skutečným vzorem pro mladého Ponziho byl však Charles W. Morse. Byl to bohatý obchodník a burzovní spekulant. Po propuštění z vězení se náš hrdina pokoušel pracovat legálně, ale nedosáhl velkého úspěchu. Pokusy o založení vlastního podnikání také selhaly.

Podnikatelský nápad - obchod s poštovními známkami

V roce 1919 přišel s myšlenkou použití IRC (International Reply Coupon). IRC umožnilo svému držiteli platit za poštovní službu v

IRC, zdroj: Wikipedia

jiná země. Mezinárodní odpovědní kupon byl zakoupen za cenu poštovní služby v zemi nákupu, ale pokrýval náklady na známky v jiné zemi (bez ohledu na cenu). V důsledku toho se naskytla šance na arbitráž – nákup IRC v zemi s nižšími náklady na poštovní služby, její nahrazení poštovními známkami v zemi s dražšími poštovními službami a následný prodej známek s mírnou slevou.

Makroekonomické prostředí takovému řešení přálo. První světová válka způsobila v Evropě velmi vysokou inflaci. Díky tomu byla cena IRC v Itálii velmi nízká ve srovnání s cenou poštovních služeb ve Spojených státech. Byla tu šance na arbitráž. Charles Ponzi potřeboval pouze kapitál k zahájení podnikání. Nejprve chtěl využít bankovního financování, ale Hanover Trust Company neměla o financování takového podniku zájem.

Podle Ponziho by zisk ze spekulací mohl přesáhnout 400 %. Začal tedy povzbuzovat své přátele, aby investovali do jeho podniku. Nabídla zdvojnásobení investice za 90 dní. Byla to ohromující míra návratnosti vzhledem k tomu, že banky v té době nabízely kolem 5% úrok ročně.

Skromné ​​začátky

V lednu 1920, Ponzi založil vlastní společnost, kterou nazval Securities Exchange Company. Zajímavostí je, že zkratka názvu společnosti je SEC, stejně jako současný dozorce nad americkým kapitálovým trhem. Během prvního měsíce získal 18 investorů, kteří vložili celkem 1800 25 USD, což je ekvivalent dnešních asi 000 XNUMX USD. Nebyli to tedy bohatí investoři, ale drobní střadatelé doufající, že se jim rychle podaří zdvojnásobit investované prostředky. Zisky z investice byly vyplaceny do měsíce, především z příspěvků nových investorů. Spolehlivost a vysoké zisky znamenaly, že díky doporučení předchozích investorů začali služby využívat noví klienti. Výsledkem bylo, že do společnosti pro burzu cenných papírů přistálo stále více kapitálu.

Business se červená

S přílivem nového kapitálu si firma mohla dovolit výrazně expandovat. Změnil kancelář za větší, která se nachází v Niles Building na School Street. Aby zajistil rychlejší příliv kapitálu, najal Ponzi pověřené agenty. Mezi únorem a březnem 1920 se spravovaná aktiva zvýšila z 5 000 $ na 25 000 $. Charles viděl potenciál této myšlenky, a proto vybudoval prodejní týmy v Nové Anglii a New Jersey. Do června téhož roku investovali klienti do SEC až 2,5 mil. USD. Pak se příspěvky zrychlily. Na konci července již investoři ukládali 1 milion dolarů denně. Investování do Ponziho schématu je stále populárnější. Ti chamtivější lidé zastavovali své domy a investovali své celoživotní úspory, aby rychle zbohatli.

Jak rozsah rostl, Charles Ponzi potřeboval finanční instituci, která by chtěla držet jeho prostředky. Volba padla na malinkou Hanover Trust Bank of Boston (stejnou, která odmítla financovat projekt Ponzi). Jak se nahrnulo více kapitálu, Ponzi zvýšil svou expozici vůči bance a nakonec získal většinový podíl.

Obchod rychle rostl, ale byl to také důvod k obavám pro manažery SEC. Čím více kapitálu se nalilo, tím více kapitálu bylo potřeba k zaplacení úroků. Vzhledem k tomu, že Burza cenných papírů neprováděla skutečnou investiční činnost, znamenalo to jediné - nutnost získávání nových klientů. Došlo to do bodu, kdy až 75 % bostonské policie mělo úspory investované do SEC. Pro Ponziho nezáleželo na tom, kdo do jeho plánu investoval. Od drobných střadatelů, kteří svěřili jen pár dolarů, až po velmi bohaté lidi, kteří svěřili 10 000 dolarů.

Zpočátku se nikdo na nic neptal. Chtělo to však trochu fantazie, abychom si uvědomili, že provozovat takovou aktivitu by bylo logisticky velmi náročné. Například první investice ve výši 1800 53 USD vyžadovala získání 000 XNUMX IRC, jejich odeslání přes Atlantik a prodej ve Spojených státech. S rostoucím měřítkem by bylo nutné pronajímat lodě velikosti Titanicu, aby bylo možné zpeněžit arbitráž. Samozřejmě by bylo potřeba hodně lidí, kteří by hlídali načítání, skladovali IRC, převáděli je na známky a prodávali je se slevou.

Vzhledem k obtížím při organizování takového podnikání se Charles rozhodl koupit těstovinovou společnost a podíl ve vinařství, aby částečně vyplatil investory IRC ze zisků. Složené úročení však nedávalo takovým plánům šanci na realizaci. Aby udržela iluzi investora naživu, žil Ponzi okázalým životem, když kupoval nemovitosti, auta a drahé šperky. Nad společností pro burzu cenných papírů a jejím majitelem se ale stahovala černá mračna.

Problémy SEC

Spolu s nárůstem rozsahu vzbuzovala činnost Burzy cenných papírů stále větší zájem. V důsledku toho se začaly objevovat kritické hlasy ohledně životaschopnosti obchodního modelu SEC. Ponzi však na popud právníků zažaloval u finančního soudu novináře, který v jednom z článků uvedl, že neexistuje žádná fyzická možnost získat zisky IRC v takovém rozsahu. Novinář své teze u soudu nedokázal prokázat, což mu (a vydavateli) vyneslo pokutu 500 000 dolarů. To umožnilo na chvíli umlčet skeptické hlasy.

Dalším problémem byla žaloba Josepha Danielse, majitele továrny na nábytek. Joseph požadoval platbu za nábytek, který před několika měsíci dodal Ponzimu, za který Charles nezaplatil. I když byla žaloba neúspěšná, vyvolala krátkou paniku a „útěk“ na SEC. Rozsah paniky byl tak malý, že se pyramida nezhroutila. Zpráva, že zisky byly vyplaceny, uklidnila další investory a zabránila krachu „obchodu se známkami“.

Ve snaze zachránit svou pověst začal Ponzi utrácet za reklamu. 24. července 1920 se v The Boston Post objevil pozitivní článek SEC. Padla i zmínka, že společnost nabízí 50% úrok za 45 dní. Na stránce s článkem se zároveň objevila reklama na banku nabízející 5 % ročně. Následujícího dne se před sídlem společnosti objevily tisíce obyvatel Bostonu, aby investovali do Charlesova podnikání.

Dav na School Street před kanceláří SEC zdroj: https://aknextphase.com/

Článek v The Boston Post však zaujal i lidi z finančního světa. Jedním z nich byl slavný Clarence Barron, který je označován za otce moderní finanční žurnalistiky. Barron uvedl, že pro fungování SEC by mělo být v oběhu přibližně 160 milionů IRC. Podle jeho výzkumu jich však bylo v oběhu pouze 27 000. Zároveň jeho výzkum odhalil, že The United States Post Office nehlásilo zvýšenou poptávku po IRC doma ani v zahraničí. Novinář zároveň poznamenal, že jednotná cena je tak malá a produkt nelze prodávat ve velkém, že provozní činnost by měla spotřebovat významnou část hrubého zisku. Závěrečná teze článku byla, že i když se taková činnost skutečně provádí, je morálně pochybná, protože „okrádá“ vládu Spojených států nebo jiné země.

Barronův text vyvolal paniku mezi investory, kteří během 3 dnů vyplatili 2 miliony dolarů. Aby uklidnil paniku, pozval Charles investory na kávu a koblihy. Tam v klidu vysvětlil provozní činnost SEC, která umožnila zastavit odliv peněz.

Ponzi se opět pokusil zachránit svou pověst silou médií. Za tímto účelem najal publicistu Williama McMasterse. Ten si však rychle uvědomil, že společnost v praxi neprovádí větší provozní aktivity a že samotná SEC se zdá být finančně negramotná. Během interního vyšetřování McMasters zjistil, že Ponzi splácí nové příchozí platby. Po zjištění této skutečnosti se William vydal ke svému bývalému zaměstnavateli – Grozierovi. Poté mu příběh prodal za 5000 2 $. Článek se objevil v bostonských novinách XNUMX. srpna. To vyvolalo paniku, kterou už nešlo uklidnit.

To byl však jen začátek špatných zpráv. 9. srpna vyšlo najevo, že SEC nebyla schopna dostát výplatám svých klientů. V důsledku toho měl dluhy ve výši 7 milionů dolarů. O dva dny později se objevil článek, který líčil příběhy z Montrealu před 13 lety a Ponziho aktivity v Zarossiho bance. Ve stejný den byly fondy Hanover Trust zmrazeny, což Ponzimu zabránilo ve výběru prostředků a útěku ze země.

Vězení a následující roky

Ztráty účastníků pyramidy dosáhly několika milionů dolarů. Investoři schématu dostali zpět 30 centů ze svého investovaného dolaruvšechny reinvestované úroky byly také ztraceny. Charles byl obviněn z 86 poštovních podvodů, za které mohl dostat i doživotí. Vinu však přiznal, což znamenalo, že dostal mírnější trest. Soud poslal Ponziho na 5 let vězení, které mu bylo sníženo na 3,5 roku kvůli zaplacení kauce.

Po opuštění vězení se Ponzi vrátil ke své kriminální praxi a převzal Charpon, který nabízel zisk 200 % za 60 dní v souvislosti s investicemi do nemovitostí na Floridě. V roce 1926 byl odsouzen k jednomu roku vězení za porušení zákonů o důvěře a cenných papírech. Ponzi se však proti rozsudku odvolal a po zaplacení kauce 1500 7 dolarů byl propuštěn. Po zaplacení kauce se Karel pokusil uprchnout do Itálie. Za tímto účelem si oholil hlavu a nechal si narůst knír. Při cestě lodí však prozradil svou identitu jednomu z členů posádky. Informoval policii a podvodník byl zatčen v New Orleans. V důsledku toho byl odsouzen k XNUMX letům vězení.

Po propuštění v roce 1934 byl Ponzi okamžitě poslán k deportaci. Žádost o milost byla zamítnuta, což znamenalo, že Charles navždy opustí Spojené státy. 7. října 1934 byl oficiálně deportován. Po návratu do Itálie se podvodník vrátil na cestu porušování zákona. Vyzkoušel řadu finančních podvodů, ale jen málo z nich bylo úspěšných. Postupem času se přestěhoval do Brazílie, kde pracoval jako agent Al Lottoria, což byla italská státní letecká společnost. Jejich činnost však byla uzavřena kvůli zapojení brazilských spojenců do války.

V posledních letech žil Ponzi v chudobě a živil se učením angličtiny. V Brazílii mu zůstal jeden přítel – Francisco Nonato Nunes – který byl kadeřníkem. Nunesova znalost italštiny a angličtiny pomohla v přátelství. Charles Ponzi zemřel v charitativní nemocnici v Rio de Janeriru 18. ledna 1949.

Souhrn

Příběh Charlese Ponziho ukazuje, že nemusíte být finančním géniem, abyste vytvořili velký finanční podvod, a on se rychle vypracoval z čističe bot na milionáře. Finanční pyramida, kterou vytvořil, nebyla první strukturou tohoto typu v historii financí, ale byla velmi mediálně řízená. Ponzi řadu měsíců podváděl policii, novináře a justici. Tato pyramida ukazuje, že investoři se příliš nezajímají o to, na čem bude společnost vydělávat (v případě SEC to byla arbitráž o nákladech na mezinárodní poštovné).