Průmyslové kovy zahajují rok silným hitem díky signálům z Číny

Sektor průmyslových kovů, stejně jako ropa, zahájil rok 2022 silným růstem, především s ohledem na nikl a hliník, a měď také po měsících nečinnosti vykazuje známky oživení. Vyhlídky rostoucí poptávky po elektrických vozidlech, omezené dodávky a známky toho, že Čína zintenzivňuje svou politiku v reakci na zpomalující se ekonomiku, přispěly ke zmírnění některých makroekonomických rizik, která v posledních měsících negativně ovlivnila trh, zejména v souvislosti s problémy čínského realitního sektoru.

Ve svém článku z 1. prosince jsem diskutoval o důvodech, proč předpovídáme další růst cen mědi a dalších průmyslových kovů v roce 2022, v neposlední řadě kvůli vyhlídce neelastické nabídky, která se snaží uspokojit poptávku po zeleném přechodu k elektrifikaci. V dalším článku – zveřejněném 19. listopadu – Peter Garnry, náš ředitel strategie akciových trhů, také zdůraznil, že měď je klíčovým kovem při řízení zelené transformace založené na elektrických autech a modernizaci infrastruktury elektrické sítě.

O autorovi

Ole Hansen, vedoucí oddělení strategie komoditního trhu, Saxo Bank. Dpřipojil se ke skupině Saxo Bank v roce 2008. Zaměřuje se na poskytování strategií a analýz globálních komoditních trhů identifikovaných nadacemi, tržním sentimentem a technickým rozvojem. Hansen je autorem týdenní aktualizace situace na trhu se zbožím a také poskytuje zákazníkům názory na obchodování se zbožím pod značkou #SaxoStrats. Pravidelně spolupracuje s televizními i tištěnými médii, včetně CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times a Telegraph.

Postupující globální urbanizace navíc způsobuje nárůst aktivity ve stavebnictví, které je jedním z hlavních faktorů poptávky po mědi. Kromě popisu, jak získat expozici mědi prostřednictvím futures, CFD a burzovní fondy, Garnry také odhalila svůj seznam těžařských akcií, v jehož čele stojí šest společností s nejvyšší expozicí mědi.

Co říká Čína?

Zatímco globální odklon od uhlí zůstává klíčovým dlouhodobým hnacím motorem poptávky po průmyslových kovech, a tedy i rizika ještě vyšších cen, v krátkodobém horizontu se trh soustředí na Čínu, kde se desetiletí vysokého růstu zastavily a někteří ekonomové předpovídají že v roce 2022 ekonomický růst v této zemi klesne pod 5 %. Všeobecně se má za to, že čínské úřady si letos stanovily cíl alespoň pětiprocentního růstu, a politická reakce na to již byla spuštěna. Měli byste mimo jiné vzít v úvahu význam hospodářské a sociální stability pro komunistickou stranu v období před 20. celostátním sjezdem strany v roce 2022, klíčovým stranickým summitem konaným každých pět let v druhé polovině roku.

Čínská vláda již naznačila své přání zrychlit tempo realizace 102 velkých projektů zahrnutých do plánu rozvoje na roky 2021–2025. Mnohé z těchto oblastí budou do určité míry vyžadovat průmyslové kovy, protože se týkají energetické bezpečnosti, dostupného bydlení, rozvoje infrastruktury a logistiky.

To vše by mohlo způsobit, že podmínky na trhu v celém sektoru budou stále více omezené, zejména u niklu, který dosáhl nejvyšší úrovně za posledních deset let, protože poptávka mezi výrobci baterií v důsledku silných trendů elektrických vozidel tento problém zdůraznila. . Navzdory měsícům obav o čínský realitní trh zůstávají zásoby mědi nízké a v důsledku toho jsou vystaveny účinkům rostoucí poptávky.

Míra mědi

Měď high-grade se vymanil ze svého současného rozpětí a pohyb nahoru může nyní stáhnout hybnou sílu cash managerů, kteří po mnoha měsících odstavení snížili svou dlouhou pozici HG v mědi na 26 000 lotů, což je výrazně pod maximem roku 2020 91 600 letů a rekord v roce 2017 125 000. Pokud se podaří ubránit průlom nad 4,47 USD za libru, stojí v cestě dalšímu posílení, původně směrem k říjnovému maximu 4,56 USD, pouhých 61,8 USD, což je 4,82% retracement z již testované říjnové markdownové linie. / lb