Jak investovat a zajistit finanční prostředky během ozbrojených konfliktů

Svět už týden obletěly dramatické zprávy z Ukrajiny, na kterou zaútočily ruské jednotky. Přízrak tohoto útoku dlouho visel nad finančními trhy, ale rozsah útoku nebyl vzat v úvahu. To samozřejmě muselo mít dopad na kondici finančních trhů: okamžitě jsme zažili náhlé výprodeje různých tříd aktiv ze strachu z rizika a stále realističtějšího scénáře eskalace konfliktu. Ukrajina si vysloužila přezdívku „sýpka“ Evropy jako ekonomika, která má velký podíl na zemědělství a je životně důležitá. Obavy ze zvýšení cen nejsou neopodstatněné, zvláště když již nyní bojujeme se zvýšenou inflací. Navíc je tu ještě faktor Ruska jako agresora – tato země je zodpovědná za obrovský proces zásobování energetickými zdroji vč. do Evropy, což je také velký ekonomický a politický problém. Kromě toho existují obavy, zda se válka nerozšíří do dalších geografických oblastí, existuje problém migrace obyvatelstva a mnoho dalších aspektů, které mohou ovlivnit vývoj národních ekonomik a globálního HDP. To vše ovlivňuje investiční rozhodnutí jak drobných klientů, tak velkých investičních firem, pokud jde o umístění v příslušných geografických regionech a různých třídách aktiv.

Obvykle v případě tzv nejrizikovější aktiva ztrácejí globální riziko-off, ale je zde také důležitý geografický aspekt. Pro ilustraci situace, hlavní index polské burzy, tedy WIG20, během jedné obchodní seance ztratil -10,87 %. Německý DAX  -3,96 % a Američan Index S&P 500 zisk + 1,50 %. Nejvíce samozřejmě klesla ruská a ukrajinská aktiva a výprodeje jednotlivých dosáhly propadů v řádu desítek procent, kupř. index ruské burzy RTS během seance ztratil téměř 50 %.

O autorovi

Tomasz Krajewski - Manažer operací a fakturace WealthSeed, obchodník s cennými papíry (číslo licence 2972) s více než 15 lety zkušeností v investičním průmyslu.

Do čeho investovat za války

V době války jsou finanční trhy doprovázeny zvýšenou averzí k riziku, která může odměňovat určité třídy aktiv. Nedávno se objevilo přesvědčení, že kryptoměny jsou aktivem pro bezpečné časy a nové zlato. Je tomu skutečně tak? Ne nutně. I když je to "bezpečné" aktivum, to je zlato v den vypuknutí konfliktu největší kryptoměny, jako kupř Bitcoinhodně ztratili. Mezitím ale Rusové, odříznutí od mezinárodního bankovnictví, ze strachu před znehodnocením domácí měny, pravděpodobně přispěli k „normalizaci situace“ a spustili nárůst kryptotrhu.

Co kromě zlata? Další ušlechtilý kov, tzn stříbroa zdá se, že tyto třídy aktiv by se v bouřlivých válečných časech měly obvykle zhodnocovat. 

Při ruském útoku na Ukrajinu prudce vzrostly i ceny na trzích olej, plyn nebo zemědělské produkty jako pšenice CZY kukuřicenavýšení tohoto majetku je však přímo přičitatelné subjektům konfliktu. S Ruskem jsou spjaty energetické zdroje a případné omezení nabídky těchto zdrojů by ovlivnilo jejich ceny na trhu, což bylo hlavním faktorem jejich růstu na burzách. Obdobná situace se týká produktů pšeničného typu, jejichž velkým producentem je Ukrajina. Závěrem je, že chování jednotlivých aktiv je silně spojeno s oblastmi konfliktu a jeho účastníky. 

Můžeme tedy najít další investiční aktiva nebo aktiva, která nám poskytnou jistotu? Zdá se, že byste také měli zvážit přímý nákup silných měn, jako je dolar, švýcarský frank nebo jen. Tyto měny mají tendenci posilovat v cyklech, kdy je na trhu zvýšené riziko, a proto se zdá, že by měny měly zůstat silné i v těžkých časech.

Ve válkách například bohatnou i jednotlivá hospodářská odvětví zbrojním průmysluJe tedy zřejmé, že v takových chvílích dochází k vážení akcií obranných společností nebo souvisejících s průmyslem. Do tohoto odvětví můžete investovat přímou investicí do akcií jednotlivých společností, jako je Lockheed Martin, nebo nepřímo nákupem nástrojů, jako je např. ETF investice do obranného průmyslu.

Je válka spojena s dlouhodobým medvědím trhem?

Nathan Rothschild, člen rodiny bankéřů, který vydělal velké jmění vč. během bitvy u Waterloo jednou řekl:

"Čas na nákup je, když je na ulicích krev."

Toto rčení odkazuje jak přímo na válku, tak na extrémně pesimistické emoce doprovázející investory, které mohou být výsledkem mnoha faktorů. Samozřejmě není snadné vycítit okamžik, kdy se na trzích potýkáme s extrémním pesimismem. Proto je tak těžké investovat v těžkých časech, ale pokud bychom chtěli vysledovat chování trhů historicky během ‚invaze‘, mohli bychom se naučit pár zajímavých lekcí. Obvykle byla tato období příležitostí k získání diskontovaných akcií. Na jednom ze sociálních médií se v poslední době objevila oblíbená grafika znázorňující časy invazí či jiných zbrojních krizí, při kterých došlo k náhlému kolapsu, ale i pozdějšímu nárůstu cen akcií. Takže tato doba, i když pro lidi přímo související s konfliktem náročná, může být také investiční příležitostí.