Inflace v Německu zpomaluje, euro posiluje

Na trhu se objevuje stále více signálů naznačujících zpomalení inflace. Všechny oči jsou samozřejmě upřené Index CPI z USA, který před necelými dvěma týdny ukázal, že vrchol růstu cen v USA je pravděpodobně za námi. Včerejší ceny výrobců v Německu překvapily, v říjnu meziměsíčně poprvé po téměř roce a půl klesly. Meziročně se index PPI výrazně snížil ze 45,8 procenta na 34,5 procenta. až XNUMX procenta

Optimistická data z Německa

Německo může být spokojeno. Kromě toho, že počasí v Evropě zatím přálo a zásobníky plynu jsou téměř plné, je tu i téma zpomalování cen výrobců. Včerejší makrodata dávají větší naději, že vrchol spotřebitelské inflace také není daleko. Začátkem příštího roku se může ještě zvýšit, některé vyšší ceny energií se totiž do domácností dostanou až s výrazným zpožděním. Výrazný pokles cen energií na úrovni výrobců však naznačuje, že tento efekt by měl za několik měsíců skončit, zejména proto, že nově vznikající vládní intervence stlačí ceny v příštím roce dolů.

Jasný pokles PPI je způsoben především nižšími cenami energií o více než 10 procent. Při zohlednění ostatních složek dochází k mírnému nárůstu oproti předchozímu měsíci. U meziproduktů dochází k meziročnímu poklesu. U spotřebního zboží (včetně automobilů), které vykazuje mírné zpoždění, se meziroční tempo opět mírně zvýšilo. Zde se však zdá, že vrchol je relativně blízko.

Zasedání ECB je až 15. prosince

Optimistický údaje PPI toto je jen úvod k hodnotám CPI a HICP pro Evropu příští týden. Pokud zde uvidíme hodnoty pod konsensem, trh začne ocenit měkčí postoj ECB k dalšímu zpřísňování měnové politiky, které jednotnou měnu nepodpoří. Další rozhodnutí ale padne až 15. prosince.

Hlavní měnový pár včera poměrně dynamicky zamířil na jih. Tento krok byl však z velké části způsoben zprávami o úmrtích na Covid-19 z Číny. Růst rizikové averze ve prospěch dolaru a údaje o PPI byly pouze v souladu s tímto trendem a mohly jen zesílit euro. V současné době se hlavní měnový pár obchoduje kolem 1,0260.

Zdroj: Łukasz Zembik, Oanda TMS Brokers