Ekonomický Halloween aneb co nás za poslední rok vyděsilo

Posledních 12 měsíců, ekonomicky vzato, bylo nejhorších od roku 2008. Inflace, udržování vysoké životní úrovně, nezaměstnanost nebo ceny plynu a elektřiny – tyto obavy nás provázejí každý den. Zdá se, že s nimi jsou halloweenští démoni prostě zábavou.

V Polsku je Halloween stále populárnější den, kdy si nasazujeme masky a oblékáme se za různé strašidelné postavy. Pravděpodobným původem tohoto svátku jsou staré zvyky, ve kterých mělo takové jednání zastrašit zlé duchy. Halloween je však skvělou příležitostí k zamyšlení nad tím, co nás v poslední době nejvíce vyděsilo a čeho se nejvíce bojíme. Zde vystupují do popředí ekonomické obavy: inflace, udržení vysoké životní úrovně, nezaměstnanost, ceny plynu a elektřiny. Ty nás dnes děsí víc než ty nejlepší kostýmy nebo horory.

Ceny energií a dostupnost

Od vypuknutí války na Ukrajině největší postrach Poláků a Evropanů se týká energetických nosičů, především zemního plynu a elektřiny. Tento strach se projevuje ve dvou rovinách: první je strach z jejich cen az toho, zda si průměrná rodina může dovolit platit několikanásobně vyšší účty za elektřinu nebo topení. Druhým je obava, zda budou vůbec k dispozici a zda budeme moci v zimě vytápět naše domy a byty. Tento strach je pro současné generace něčím novým, protože naposledy jsme podobné problémy v Evropě řešili na přelomu 40. a 50. let XNUMX. století.

Reakcí na tyto obavy jsou kroky politiků, kteří se snaží snížit rozsah nárůstů a zajistit přístup k vzácným surovinám. Je tomu tak prakticky v celé Evropě, bez ohledu na to, zda jsou u moci politici více či méně populisté. Běžnou metodou jsou příplatky a povolenky a také zmrazení cen nosičů energie. Jak už to ale v životě bývá, pokus o zvládnutí jednoho strachu vyvolává další. Takové finanční transfery nejsou trhu lhostejné a zvýší rozsah inflace.

Inflace, zvýšení úrokových sazeb

Při každodenních nákupech si připomínáme další strach: inflaci, která nás pronásleduje. V Polsku činí 17,2 procenta. y / y, v Evropské unii 10,9 % a v USA 8,4 %. V Polsku jsme neměli takovou míru inflace 25 let a v Evropě dokonce 40 let. To je vážná zátěž pro rozpočty domácností, tím spíše, že mzdy v Polsku rostou pomaleji než inflace.

To znamená, že způsobuje pokles bohatství společnosti. Inflace je však velmi častým strachem – bojí se jí chudí i bohatí. Zejména ti, kteří mají úspory a investice, protože to snižuje reálnou hodnotu nashromážděných peněz. To potvrzují různé studie, vč Čtvrtletní průzkum společnosti eToro „Individual Investor Pulse“.

Kdysi zrychlenou inflaci je těžké zastavit, hlavní obava ekonomů dnes vyvolává otázku, jak rychle může za nějaký čas začít inflace klesat. Je to stejným tempem, jakým nedávno rostlo, nebo možná bude trvat několik či dokonce tucet let, než se inflace sníží. Reakcí na inflaci je zvyšování úrokových sazeb. Mají s ní pomoci bojovat, ale v tak krátké době způsobují výrazné zdražení úvěrů: jak těch nově přijatých, tak těch, které jsou již spláceny s pohyblivou úrokovou sazbou.

Akciový trh klesá

Pro mnoho lidí byly poslední měsíce na světových burzách zdrojem strachu a stresu. Během roku, americký Index S & P500 klesl o více než 17 procent. Právě teď je na trhu obzvláště vysoká volatilita a každý se ptá, kdy trh přestane ustupovat. Dosažení dna však bude také začátkem nových zisků a zároveň vyvolá nové obavy: kdy prodat to, co jsme na dně koupili. Zkušení investoři se na to dívají s mnohem větším klidem, protože už to všechno viděli, vč. v roce 2008/2009 nebo v roce 2000.

Obavy globálního investora však nejsou nic proti těm, které byly loni cítit na varšavské burze. WIG20 se za poslední rok zmenšil o více než 37 procent. Varšavská burza cenných papírů byla v uplynulém roce několikrát vyhlášena jako nejhorší obchodní parket na světě z hlediska výsledků. A různé události opakovaně prudce snižovaly ocenění kotovaných společností.

Démoni roku 2008...

Tyto ekonomické obavy si na nás vyžádaly krutou daň. Posledních 12 měsíců bylo ekonomicky nejhorších od roku 2008 (nepočítáme-li krátkodobý kolaps spojený s pandemií). Je však třeba poznamenat, že budoucnost není tak špatná, jak se zdálo před několika měsíci. Ceny plynu začaly klesat, čemuž napomáhá mírná zima. Inflace v Polsku se blíží k vrcholu (který bude pravděpodobně nad 20 %), pak ale nevyhnutelně začne klesat, v USA už svůj vrchol překonala.

Série zvyšování úrokových sazeb skončí s největší pravděpodobností nejpozději na začátku příštího roku. A burzovní investoři zůstávají ve čtvrtém čtvrtletí a následujících měsících mírně optimističtí. Může se tedy ukázat, že za rok po našich současných obavách zůstane jen vzpomínka.

O autorovi

Pavel Majtkowski - analytik eToro na polském trhu, který sdílí svůj týdenní komentář k nejnovějším informacím o akciových trzích. Paweł je uznávaným odborníkem na finančních trzích s rozsáhlými zkušenostmi jako analytik ve finančních institucích. Je také jedním z nejcitovanějších odborníků v oblasti ekonomiky a finančních trhů v Polsku. Vystudoval práva na Varšavské univerzitě. Je také autorem mnoha publikací v oblasti investování, osobních financí a ekonomiky.