Bude Bank of Canada následovat cestu RBA a zvýšit úrokové sazby?

Evropským trhům se podařilo zakončit včerejší seanci pozitivně i přes některá neuspokojivá ekonomická data a neočekávané zvýšení úrokových sazeb v Austrálie, což může být první ze série zvýšení sazeb ostatními centrálními bankami v příštích dnech.

Krátkodobý růst Výnosy amerických dluhopisůZdá se, že trhy naznačují, že trhy nejen zdražují další zvyšování sazeb, ale že by se to mohlo změnit, pokud budou ekonomická data nadále zklamat, jak tomu v některých případech bylo.

Oživení v Číně na výparech

Zatímco uvolnění omezení Covid koncem minulého roku vedlo k solidnímu oživení ekonomické aktivity, tento prudký nárůst ekonomické aktivity narazil v posledních dvou měsících na určité problémy.

Čínský obchod vykazoval v březnu známky oživení ekonomické aktivity, přičemž vývoz výrazně vzrostl o 14,8 %, zatímco dovoz se také zlepšil, i když stále záporný. Toto oživení ekonomické aktivity se již zpomaluje.

V dubnových údajích o dovozu nedošlo k žádnému zlepšení, protože se zhoršily s prudkým poklesem o -7,9 %, i když některé z nich mohou být způsobeny spíše nižšími cenami v některých oblastech než nižšími objemy. Růst exportu se v dubnu zpomalil na 8,5 %, zatímco nejnovější údaje PMI z výroby a služeb také naznačovaly, že ekonomika vykazuje známky zpomalení ekonomické aktivity.

S rostoucími obavami ze zpomalení čínské ekonomiky se dnešní květnová data zahraničního obchodu ukázala jako velké zklamání a tyto obavy posílila. Vývoz klesl o 7,5 %, což je nejnižší úroveň za rok. Zatímco dovoz byl o 4,5 % nižší ve srovnání s předchozím rokem. Obchodní bilance činila 65,81 miliardy USD (předpověď 92 miliard USD).

Zatímco údaje o dovozu byly lepší, než se očekávalo, pokles vývozu na záporná čísla poprvé za 3 měsíce je skutečným důvodem k obavám, což naznačuje, že zatímco domácí poptávka začíná růst, globální poptávka začíná slábnout.

Co udělá Bank of Canada?

Po včerejším překvapení od RBA uvádí na trh další zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů, dnes je řada na řadě Bank of Canada, která v dubnu signalizovala, že ponechá úrokové sazby beze změny na 4,5 %, když politici přemýšleli, jaký dopad mělo nedávné zvýšení úrokových sazeb na kanadskou ekonomiku.

Od té doby kanadská ekonomika ukazuje, že se drží dobře, zatímco se zdá, že inflace opět roste. Dubnový CPI se meziročně zvýšil na 4,4 %, zatímco jádrové ceny také posílily. Při stabilní situaci na trhu práce, po pozitivních zprávách o zaměstnanosti v březnu a dubnu a poklesu míry nezaměstnanosti na 5 % a mezd na 5,2 % zůstává vyhlídka na další zvýšení úrokových sazeb vysoká.

Očekává se, že Bank of Canada (BoC) oznámí své další rozhodnutí o měnové politice dnes v 16:00 pacifického času.

Bank of Canada ponechala sazby beze změny na dvou předchozích zasedáních a sice přímo neřekla, že cyklus zvyšování sazeb skončil, ale nedostatek opatření v posledních měsících naznačil, že toto je konec cyklu zpřísňování.

Trh úrokových sazeb dává na dnešním zasedání až 48% šanci na zvýšení sazby o 25 základních bodů.