Brexit - konec ságy. Je tu skok o libru, ale co dál?

Brexit se měl stát synonymem rozvod Velké Británie s Evropskou uniíale rychle ztratil smysl a stal se synonymem nekonečné ságy. Po mnoha politických změnách se očekává, že nabudou účinnosti 31. ledna 2020. Bude toto datum znamenat skutečný konec problémové a kroucené ságy nebo jen úvod do složitější kapitoly? Co by měli investoři očekávat?

Brexit - bude pokračovat?

- Nejistota se stále týká konce přechodného období a stavu obchodních vztahů s EU po roce 2020. Jakmile však bude zřejmé, že se vyjednávací období prodlouží (pravděpodobně ještě v první polovině roku), poskytne to větší prostor pro zhodnocení libry - vysvětluje hlavní ekonom TMS Brokers, Konrad Białas.

Po obdržení souhlasu královny Alžběty II přestane být Velká Británie řádným členem Evropské unie. Co to znamená Vracejí se kontroly a povinnosti k hranicím? Ne. Alespoň ne do konce roku, od 1. února do konce roku 2020 se bude používat přechodné období. To znamená, že tání potravinářských vozů se najednou nezachytí na hranici a všechna světla v Londýně nezhasnou. Datum rozvodu je však důležité pro rozhodování ostrovanů v EU. Během přechodného období musí britští politici s EU vyjednat formu obchodních předpisů.

1. února se nestane mezníkem mimo jiné pro polské společnosti působící na britském trhu. Bude to však mimo jiné provozní a finanční výzva díky udržení zvýšeného stavu zásob a prodeje horších produktů. Riziko lze vidět také na straně devalvace libry nebo snížení ziskovosti dovozců. Velká Británie však zůstane v celní unii s EU a bude účastníkem společného trhu EU, tj. Nebudou existovat žádné celní ani jiné překážky obchodu.

Kdo tedy na Brexitu ztratí nejvíce?

16. ledna ministr investic a rozvoje Jerzy Kwieciński uvedl, že „zahraniční kapitál unikl z Velké Británie již dva roky“ a hodnota dosud odebraných aktiv se odhaduje na stovky miliard eur.

Podle jeho názoru největší část této částky připadá na finanční sektor, z Ostrovů na kontinent se chystají přesunout i výrobní a servisní společnosti, pro které „logistické záležitosti, které bude třeba řešit, nebo certifikáty, které je nutné získat po Brexitu bude spojena s organizačními potížemi a dodatečnými náklady“. Poznamenal ale, že velký zájem vidí o firmy například ze sektoru služeb, pro které je Polsko atraktivním místem pro investice, protože loni byl přijat zákon o podpoře nových investic, který Polsko změnil v tzv. jednu speciální ekonomickou zónu.

Pokud tedy předpokládáme takový scénář, že společnost Brexit bude nejvíce zasažena průmyslovými odvětvími, která jsou velmi citlivá na administrativní vzdálenost (např. Podléhají vysoké úrovni regulace, vytvářejí potřeby nebo služby, jsou velkými zaměstnavateli nebo vládními dodavateli), měla by být zvážena důležitost rozhodnutí Bank of England, Obzvláště od té doby, co čtení PMI z Velké Británie, než se očekávalo, odstranilo tlak ze strany tvůrců politik a poskytlo bránu, aby se zdržely změny parametrů měnové politiky.

- Bank of England ponechala hlavní úrokovou sazbu na 0,75 procenta. hlasováním 7-2. Trh oceňoval 40% pravděpodobnost snížení, takže po rozhodnutí vidíme skok libry na 1,3090 USD. Banka snížila prognózy růstu a předpokládá, že inflace zůstane pod cílem až do konce roku 2021. Z tohoto důvodu banka z komunikátu odstranila fragment s uvedením, že na horizontu prognózy předpokládá „postupné zpřísňování politiky“ - říká hlavní ekonom TMS BrokersKonrád Bialas.

- Přijetí předpojatosti BoE na počkání by mělo přestat blokovat libru, která má stále obrovskou rizikovou prémii postavenou na strachu ze Brexitu bez dohody ve střednědobém horizontu. Přestože datum brexitu již je skutečností, nejistota se stále týká konce přechodného období a stavu obchodních vztahů s EU po roce 2020. Jakmile však bude jasné, že se vyjednávací období prodlouží (pravděpodobně ještě v první polovině roku), dá to větší prostor pro zhodnocení libry - vysvětluje ekonom.

Źródło: Lisovací materiál DM TMS Brokers