Průzkum KNF: Je pro obchodníky důležitá páka 1: 100?

Polský úřad pro finanční dohled připravil dotazník, ve kterém mimo jiné požaduje ať už investujeme s polskými nebo zahraničními makléři a co má největší dopad na to, jaké bydliště makléř vybíráme si. Úřad také chce vědět, jak úroveň pákového efektu změnila naše výsledky na Forexový trh i CFD a jaké ztráty a zisky jsme schopni přijmout.

Průzkum je výsledkem rozhodnutí polského orgánu finančního dohledu ze srpna 2019, který zachoval předpisy týkající se retailových klientů, kteří uzavírají transakce na rozdílové smlouvy (CFD). Tehdy bylo rozhodnuto trvalé omezení pákového efektu na částku 1:30, které (podle Komise) mělo chránit jednotlivé investory před velkými a rychlými ztrátami. Někteří obchodníci již přešli na makléře registrované v zemích, kde taková omezení neexistovala. V případě Polska se změny zavedené v loňském roce do jisté míry lišily od ostatních zemí Evropského společenství. Nyní chce PFSA zkontrolovat, zda změny dosáhly zamýšleného účinku, a pokud ano, jaké. Neexistují však žádné podrobné údaje o Polácích investujících prostřednictvím zahraničních makléřů, proto se jich v průzkumu ptá a počítá s odpovědí obchodníků.

V průzkumu bylo 15 otázek. Mezi nimi můžeme číst:

• Investovali jste do CFD pomocí služeb polského makléře v období od 1. srpna 2018 do 1. srpna 2019?
• Začali jste investovat nebo jste se vrátili k investování do CFD u polského makléře v důsledku zvýšení pákového efektu u některých podkladových aktiv, ke kterému došlo od 2. srpna 2019?
• Investujete v současné době do CFD pomocí služeb brokera mimo Evropskou unii?

KNF vs. ESMA a páka 100: 1

Polský úřad pro finanční dohled také chce vědět, zda by pákový efekt 1: 100 povzbudil obchodníky k návratu k polským makléřům. Ačkoli to bylo zpočátku omezeno na úroveň 30: 1 u nástrojů Forex, což bylo v souladu s pokyny Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy (ESMA), byla později zavedena další kategorie retailového klienta (zkušený zákazník), což umožňuje využít pákový efekt 1: 100, díky kterému se Polsko stalo v tomto ohledu nejliberálnější zemí v celé Evropské unii. Bylo to dokonce kritizováno ESMA, ale KNF si našlo cestu a dodnes mají polští makléři možnost nabídnout páku 1: 100 pro zkušené klienty. Musíte jen splnit určité podmínky. Chtěl by je nyní polský regulátor opustit?

KNF se v průzkumu rovněž ptá na očekávanou roční míru návratnosti a přijatelnou úroveň ztrát. Zajímavé je, že otázky, či spíše odpovědi na ně, jsou konstruovány tak, aby investoři mohli označit větší přijatelnou ztrátu (30% fondů) než očekávaný roční zisk (nejvyšší úroveň přesahuje 20%).

Anonymní dotazník lze vyplnit do konce roku 2020. Toto je jeden z prvků hodnocení tohoto rozhodnutí, které bylo učiněno před více než rokem. Hodnocení mělo proběhnout přesně 12 měsíců po zavedení změn, ale bylo rozhodnuto odložit průzkum na konec roku a zveřejnění jeho závěrů na druhé čtvrtletí roku 2021, kvůli neočekávané pandemii koronaviru Covid-19.  

"- Odpovědi jsou poskytovány anonymně a jejich účelem je shromažďovat údaje o transakcích CFD během období před zavedením výše uvedeného omezení a po něm, s přihlédnutím k místu, kde sídlí investiční společnost obsluhující klienta, a také ke shromažďování názorů." jednotlivých klientů, zejména těch, kteří o zavedeném omezení získali status zkušeného zákazníka. Kancelář KNF vyzývá jednotlivé klienty, aby se průzkumu zúčastnili " - informuje v oznámení polský úřad pro finanční dohled.