Afrika - velký, nevyužitý investiční potenciál [Průvodce]

Zájem o investice v Africe roste, ale děje se to velmi pomalu. Pouze několik lidí se rozhodlo trvale spojit s tímto regionem. Proč je to tak? Co může tento kontinent nabídnout investorům? Jaké jsou jeho vyhlídky na rozvoj? A jaké jsou burzy na černém kontinentu? Budeme hledat odpovědi na tyto a mnoho dalších otázek v tomto článku. Pěkně popořádku.

Zapomenutý kontinent?

Afrika je kolébkou lidstva. Fascinující historie tohoto kontinentu je často neznámá. Během středověku však na tomto kontinentu byly země. Příkladem je říše Mali, jejíž nejslavnějším vládcem byl Mansa Musa, který se proslavil svou poutí do Mekky (1324 - 1325). Musova družina způsobila díky své velkorysosti značnou velkorysost inflace (pokles hodnoty zlata) na poutní cestě. Dalším příkladem země s rozvinutou kulturou a řemeslným zpracováním byl Songhaj. Impéria však nevznikla jen na sever od rovníku. Jednou z nejznámějších říší v jižní části Afriky byla Monomotapa. V dnešním Zimbabwe se nachází „středověký“ komplex „Velké Zimbabwe“, který byl zařazen na seznam světového dědictví UNESCO. Caliphate of Sokoto také vstoupil do historie. Když se zmíníme o Africe, nelze ignorovat země jako Egypt nebo Etiopie, jejichž historie je fascinující. Vzhledem k různým kulturním, historickým a náboženským podmínkám nelze říci o „jedné Africe“ a „afrických problémech“. Samozřejmě v některých zemích regionu existují podobné „problémy“, ale určitě je třeba si všimnout „nuancí“. Egypt má různé výzvy, Botswanu a Čad.

Neznalost Afriky platí také pro ekonomické záležitosti. Z tohoto důvodu panuje názor, že africké země mají podobné problémy a ekonomickou strukturu. To však není pravda. Totéž platí pro rozvoj ekonomik. Samozřejmě je těžké najít africkou zemi, která je na čele seznamu Globální index konkurenceschopnosti. Nejvyšší pozici zaujímá kromě Mauricia Jižní Afrika (60. místo), následovaná Tureckem (61), Chorvatskem (63) a Brazílií (71). Je však třeba poznamenat, že africké země dominují pod 110 místy. Nejnižší místo v roce 2019 zaznamenal Čad (141). 

Závod pro Afriku

Měl velký vliv na aktuální vývoj afrických zemí „Race for Africa“který trval od 1881 do 1914 (někteří říkají 1885). Výsledkem byla rasa evropských mocností rychle kolonizovat 90% Afriky (Libérie a Etiopie si zachovaly svou nezávislost). Země odpovědné za kolonialismus v Africe byly Velká Británie, Francie, Belgie, Niemcy, Itálie, Portugalsko a Španělsko. Svévolná rozhodnutí týkající se územního rozdělení, modernizace evropským způsobem a často loupežná ekonomika se po mnoho let promítly do vývoje Afriky. Nechť případ svědčí o brutalitě kolonizace Konžský svobodný státkdyž byl Leopold II. zabit pod „vládou“ belgického krále alespoň několik milionů obyvatel tyto stránky. Případ se široce odrážel v evropské žurnalistice na přelomu XNUMX. a XNUMX. století. Příkladem by mohla být kniha Srdce temnoty, napsal Joseph Conrad. Evropské státy soutěžily o vliv v koloniích, které je často stavěly na pokraj války. Příkladem jsou dvě marocké krize, ke kterým došlo těsně před první světovou válkou.

Zdroj: wikipedia.org

Dekolonizace

Po druhé světové válce byla Afrika dekolonizována. Nebylo to vždy mírové. Příkladem je válka v Alžírsku, která trvala mezi lety 1954 a 1962. Válka stála mnoho životů a velkou emigraci Francouzů a harki komunity z Alžírska. 

Nezávislosti zemí se však velmi často dosáhlo pokojně. 1960 se často nazývá „Rok Afriky“. Tehdy vyhlásilo nezávislost 17 zemí. Mezi ně patří: Kamerun, Senegal, Togo, Horní Volta (Burkina Faso) a Nigérie.

Hranice nově vzniklých států se bohužel shodovaly s „koloniálními“ liniemi, které nebyly přizpůsobeny „kulturní mozaice“ nalezené uvnitř afrických států. Z tohoto důvodu bylo mnoho zemí svědkem enormní destabilizace. V případě Nigérie v letech 1967 až 1970 Biafra odtrhla zemi. Konflikt a ekonomická blokáda vedly k hladomor v Biafře. V důsledku toho zemřelo asi 1 milion lidí.

Dalším příkladem je 12letá občanská válka v Burundi, masakr Tutsi ve Rwandě a občanské války v Kongu. Druhá občanská válka v Kongu se zejména týkala 8 afrických zemí a vedla ke smrti více než 5 milionů lidí (hlavně kvůli nemocem a hladovění).

Mnoho zemí má problémy s vnitřní stabilizací. V některých afrických zemích dochází k převratům, které způsobují ještě větší politickou a mezinárodní nestabilitu. Příkladem je Středoafrická republika, která byla sužována četnými převraty v průběhu 60 let nezávislosti. Roky 1976-2003 byly v této zemi obzvláště bouřlivé.

Mezinárodní spolupráce v Africe

Od roku 1963 se v Africe objevily integrační trendy. První taková organizace je Organizace národů Afrikykterý se v roce 2002 stal Africká uniespojující země tohoto kontinentu. Africká unie sdružuje země o rozloze 29 milionů kilometrů čtverečních, kde žije 1,3 miliardy lidí. Mezi pracovní jazyky v této organizaci patří arabština, angličtina, francouzština, svahilština a španělština. Sídlo organizace je v Addis Abebě (hlavní město Etiopie).

V Africe samozřejmě existují také „regionální“ organizace. Příklad by byl Arabská maghrebská uniekterý byl vytvořen v roce 1989. Hlavním městem sdružení je marocký Rabat. Členy organizace jsou Alžírsko, Libye, Maroko, Mauretánie a Tunisko. Avšak kvůli konfliktům v rámci organizace je pro Arabskou maghrebskou unii obtížné činit závazná rozhodnutí.

Mezi další organizace lze zmínit Východoafrické společenství (EÚD), která sdružuje 6 zemí: Burundi, Keňa, Rwanda, Tanzanie, Uganda a Jižní Súdán. Seskupuje země s populací více než 174 milionů a HDP více než 163 miliard dolarů.

Dalším příkladem je CEN-SAD (Společenství států Sahel a Sahara), které je jednou z největších regionálních afrických organizací. Byla založena v roce 1998 a v současné době sdružuje 29 zemí. Jedná se hlavně o země ze severu Afriky.

Integrace afrických zemí je samozřejmě nejen politická, ale také ekonomická. Příkladem je povstání AfCFTA (africká kontinentální zóna volného obchodu). Dohoda se týká vytvoření africké zóny volného obchodu, která spojí přibližně 1,3 miliardy lidí. Dohodu podepsalo 54 afrických zemí. Dohodu ratifikovalo méně než 40 zemí. Úkolem organizace je zvýšit obchod mezi jejími členy, což má urychlit ekonomický růst zemí v regionu.

Čína Investice

Na počátku existence nezávislých afrických států hlavními investory byly země „Západu“ a SSSR. Po rozpadu Svazu sovětských socialistických republik byly nesporným vůdcem „západní země“. Zahraniční investoři velmi často pocházeli z bývalých metropolí. Například v bývalých francouzských koloniích byly francouzské společnosti velmi aktivní v hospodářské činnosti a mnoho bývalých kolonií přijalo k vypořádání Franka CAF, který byl před eurem vázán na francouzský frank. Velmi často byla obviňována z „neokolonialismu“. Africké země velmi často upadly do dluhových pastí a zrušení dluhů se stalo téměř rutinou.

V současné době v Africe hodně investuje "Střední říše". Čína se zaměřuje na zajištění financování výdajů na infrastrukturu. V letech 2005–2019 financovali výdaje na výstavbu infrastruktury v zemích subsaharské Afriky v hodnotě přibližně 340 miliard dolarů. Za zmínku stojí také financování železnice spojující Etiopii s přístavem Jubiti. Další investicí v Etiopii byla výstavba vodní elektrárny, která stála 2,7 miliardy USD. 85% výdajů bylo financováno čínskou stranou. Čína také pomohla rozvíjet alžírskou rychlostní síť. Za zmínku stojí, že čínské společnosti získávají velké množství státních zakázek na africkém kontinentu a dostávají lukrativní povolení k těžbě surovin. Na konci roku 2019 působilo v Číně 10 000 společností, většinou soukromých. 

Zároveň se dynamicky vyvíjí obchod, který v roce 2019 překročil 200 miliard USD. Ve většině afrických zemí je Čína největším obchodním partnerem. Očekává se, že čínské investice v Africe budou v příštích letech pokračovat. To se nebude vztahovat pouze na „konkrétní infrastrukturu“, ale také na rozvoj technologie 5G v nejslibnějších afrických zemích. V posledním roce Čína také vede „očkovací diplomacii“, nabídka vakcín COVID-19 africkým zemím. Nabídku mimo jiné využili Zimbabwe.

Nejlidnatější země Afriky

Na rozdíl od Evropy a Číny africké země neustále zvyšují svou populaci. Ve většině zemí je populace velmi mladá. V Africe je asi 60% populace mladší 24 let. 

Až 10 afrických zemí má populaci větší než Polsko. Nigérie má největší populaci přesahující 195 milionů. Další zemí z hlediska počtu obyvatel je Etiopie s více než 110 miliony obyvatel. Egypt uzavírá pódium s výsledkem 98 milionů. 

Podle projekcí Organizace spojených národů přesahuje průměrná roční míra růstu populace v letech 2020–2050 2%. Je to největší nárůst ze všech kontinentů. V neutrální variantě se v Africe očekává do konce roku 2050 přibližně 2,5 miliardy obyvatel. Největší populační růst bude platit pro země střední Afriky (průměrný populační růst 2,55%), mezi které patří mimo jiné Angola a Demokratická republika Kongo. Nejpomalejší tempo růstu bude mezi zeměmi Jižní Afriky (včetně Jihoafrické republiky, Botswany, Lesotha, Namibie). 

Největší ekonomiky Afriky

V roce 2020 překročil hrubý domácí produkt afrických zemí 2 333 miliard dolarů. Prvních 5 ekonomik však produkuje více než polovinu HDP kontinentu. Největší africké ekonomiky jsou:

• Nigérie,
• Egypt,
• Jižní Afrika,

Nigérie

Je to nejlidnatější země s největší ekonomikou na kontinentu (467 miliard dolarů). Jedná se o postupnou ekonomiku. Hlavním exportním produktem je ropa. Vysoké ceny ropy umožnily zemi splácet staré půjčky (včetně půjček Pařížskému klubu). Výsledkem bylo, že na konci roku 2019 byl poměr dluhu k HDP pod 20%. Je však třeba zmínit, že země nebyla schopna využít potenciál obrovských vkladů olej. Velké procento populace stále žije v chudobě a zemědělství v roce 2019 vygenerovalo 21,9% HDP. Jedním z hlavních produktů je kakao, palmový olej CZY arašídy. Je také největším producentem Maniok oraz jam ve světě. Prodej ropy nebyl použit na modernizaci ekonomiky. Země má stále problémy s korupcí (nízké hodnocení v Index vnímání korupce). Pamatujte, že právo šaría platí v severních státech Nigérie. Současně v Nigérii působí organizace Boko Haram, která se prostřednictvím teroristických útoků snaží zavést šaríu v jižní (křesťanské) části Nigérie.

Podívejte se na to: Jak investovat do COCOA? [Průvodce]

Egipt

Je to jedna z nejznámějších afrických zemí. Je to také třetí nejlidnatější země kontinentu. Egypt je spojován hlavně s pyramidami, sfingami a pouštními písky. Je to však také druhá největší ekonomika v Africe (375 miliard dolarů). Díky tomu je Egypt ekonomikou „čtvrté desítky“ na světě. Zároveň se nejedná o příliš rozvinutou zemi, protože HDP na obyvatele je mírně nad úrovní 3000 132 USD (12. místo na světě). Po očištění o paritu kupní síly přesahuje HDP na obyvatele 000 105 USD (XNUMX. místo). Hlavním exportním produktem je oblečení oraz jeho derivátycož v roce 2019 představovalo více než 25% vývozu. Egypt také rozvinul zemědělství, které představuje přibližně 11% hrubého domácího produktu. Egypt je největším světovým producentem Termíny oraz fík. Je také jedním z největších producentů rajčat na světě. 

Jižní Afrika (Jižní Afrika)

Je to jedna z nejrozvinutějších zemí Afriky. Má velmi diverzifikovanou a technologicky vyspělou ekonomiku. Má také nejrozvinutější kapitálový trh mezi africkými zeměmi. Přesto země v současné době zápasí nízké tempo ekonomického růstu oraz vysoká nezaměstnanost (27,5%). Hlavními exportními produkty jsou suroviny (včetně drahých kovů) a cars. Největším obchodním partnerem je Čína, která je největším dovozcem i vývozcem. Jižní Afrika je také kulturní a jazykovou kombinací. V Jižní Africe se mluví 11 jazyky. Dominují tyto společnosti: zulu (22,7%), xhosa (16,3%), Afrikaas (13,5%), angličtina (9,6%) a pedi (9,1%).

Africké země v současnosti nepatří mezi největší světové ekonomiky. Za zmínku stojí, že Polsko má větší ekonomiku než Nigérie, která je lídrem v Africe. Podle odhadů Mezinárodního měnového fondu bude Nigérie v roce 2021 26. ekonomikou na světě. 

Není také žádným překvapením, že africké země nemají nejrozvinutější ekonomiky na světě. Pokud jde o HDP na obyvatele, Seychely jsou lídrem s výsledkem 12,3 tisíc USD (bez ohledu na paritu nákupu). Je však třeba zmínit, že HDP této ostrovní země nepřesahuje 1,3 miliardy USD. Mezi ekonomikami s hrubým domácím produktem přesahujícím 15 miliard USD jsou „nejbohatšími“ Gabon (7,185 tis. HDP na obyvatele), Botswana (6,55 tis. USD) a Jižní Afrika (5,24 tis. USD). Pro srovnání, polský HDP na osobu (nominální) činí 16,7 tis. $. 

Rozvoj afrických zemí

Africký kontinent je považován za málo rozvinutý. Potvrzuje to Indikátor HDI (Index lidského rozvoje). Index hodnotí země z hlediska proměnných, jako jsou: očekávaná kvalita života, kvalita vzdělání nebo národní příjem na osobu. Stojí za zmínku, že jednotlivé země mají různé ukazatele rozvoje. V níže uvedeném grafu platí, že čím hnědší je indikátor, tím horší je výsledek HDI. Země jako Čad, Niger a Středoafrická republika dopadly velmi špatně. Pozitivně vynikají Jihoafrická republika, Botswana, Alžírsko, Egypt, Tunisko a Libye.

Index lidského rozvoje, zdroj: Wikipedia.org

Mnoho afrických zemí má problém s korupcí, jak ukazuje index vnímání korupce Transparency International. Jako příklady lze uvést Demokratickou republiku Kongo (170. místo), Súdán (174. místo). Jedním z nejlepších afrických umělců je Botswana, která je na 35. místě (srovnatelně s Izraelem).

Index vnímání korupce. Zdroj: transparecy.org

Hlavní burzy v Africe

Kapitálový trh ve většině afrických zemí není příliš rozvinutý. Největší burzou v Africe je JSE (Johannesburg Stock Exchange). 

JSE je jihoafrická burza cenných papírů, ve kterém je kótováno více než 400 akciových společností. Kapitalizace na akciovém trhu přesahuje 1 000 miliard dolarů. Je to jedna z nejstarších burz v Africe. Byla založena v roce 1887, čtyři roky po založení egyptské Alexander Stock Exchange. Johannesburská burza cenných papírů patří mezi 40 největších burz na světě. Nejdůležitějšími indexy této burzy jsou FTSE / JSE Top XNUMX Index a FTSE / JSE All Share Index. Mezi společnosti kótované na burze patří Naspers, Prosus, Spar a Vodacom.

Nejstarší burzou založenou v Africe byla alexandrijská burza (1883). V současné době je součástí EGX (Egyptská burza). Na egyptské burze cenných papírů je jich zapsáno 181. Nejdůležitějším indexem egyptské burzy je EGX 30. Mezi základní složky tohoto indexu lze zmínit Commercial International Bank (Egypt) a Egypt Kuwait Holding.

Důležitým bodem na mapě afrických akciových trhů je Nigerijská burza (NSE - nigerijská burza). Je to jedna z pěti největších burz v Africe. Historie společnosti NSE sahá do roku 1960, kdy byla založena burza cenných papírů v Lagosu. Nigerijská burzovní skupina je kótována na americkém příliš regulovaném trhu (OTC). Jeho kapitalizace v dubnu 2020 přesáhla 125 milionů $. Na konci dubna 2021 bylo na trhu kótováno 376 společností. Kapitalizace všech veřejně obchodovaných společností přesahuje 39 000 miliard nairů (přibližně 94 miliard dolarů). Nejdůležitějšími indexy nigerijské burzy jsou index All-Share (založený v roce 1984) a NSE - 30. Součásti indexu NSE 30 jsou Nestle Nigeria, Nigerian Breweries a Unilever Nigeria.

Jednou z největších burz je také marocká Burza cenných papírů v Casablance. Bylo založeno v roce 1929. Kapitalizace všech společností je 68 miliard dolarů (více než 611 miliard marockých Dirhamů). Mezi hlavní indexy marocké burzy cenných papírů stojí za zmínku MSI 20 (Morocco Stock Index). Příklady složek indexu jsou: banka Maroc Telecom nebo Attijariwafa.

Navzdory nedostatečně rozvinutým kapitálovým trhům se mnoho afrických zemí pomalu zlepšuje. Objevuje se stále více společností, nejméně rozvinuté trhy zavádějí své burzy (včetně Angoly, Rwandy, Somálska). V roce 2021 bude spuštěna burza v jedné z nejlidnatějších zemí Afriky - v Etiopii (etiopská burza).

Jak investovat do afrických společností?

Individuální investor má na africkém trhu omezený investiční prostor. Investoři mají zpravidla přístup na největší burzu kontinentu - jihoafrickou JSE. Další možností je nákup akcií společností, které jsou kótovány na hlavních burzách cenných papírů. Nevýhodou takového řešení je však malý výběr společností.

Výsledkem je jedna z efektivnějších možností investování do akcií afrických společností s využitím Nabídky ETF kótované na hlavních burzách ve světě. Níže je uveden seznam ETF poskytujících expozici africkému trhu.

VanEck Vectors Africa Index ETF (AFK)

Jedním z ETF, které působí na africkém trhu, je VanEck Vectors Africa Index ETF (AFK). Aktiva ve správě (AUM) činila na konci března 2021 celkem 54 milionů USD. Index zahrnuje 73 společností. Dominují jihoafrické společnosti s 33,5% podílem na aktivech. Za ním následují marocké (18,2%) a nigerijské (14,5%) společnosti. Převládají v ETF finanční společnosti (32,9%) a z materiálový průmysl (25,9%). Mají největší podíl v AFK Akcie Nasperskteré mají 8,4% podíl na ETF. Jsou na dalším místě Safaricom (6,4%) a ATTIJARIWAFA Bank (5,6%). Čistá míra rozšíření je 0,79%. Není to tedy příliš levný ETF.

Globální index X Nigérie ETF

Lze také zakoupit ETF s expozicí v dané zemi. Jako příklady lze uvést ETF pro egyptský, jihoafrický a nigerijský trh.

Pro investory, kteří chtějí investovat do společností z největší africké ekonomiky, existuje jedna z možností Globální index X Nigérie ETF. Sdružuje 20 nigerijských společností. Referenční hodnotou pro ETF je index MSCI All Nigeria Select 25/50. Na konci března 2021 činil spravovaný majetek 40,4 milionu USD. Největší složkou ETF je Dangote Cement PLC (13,9%). V ETF dominují společnosti z finančního sektoru (48,2%) a spotřebního zboží (25,6%). Náklady na ETF počítané jako TER (Total Expense Ratio) činí 0,89%.

VanEck Vectors Egypt Index ETF (EGPT)

Jedním z ETF, které vystavují egyptský trh, je VanEck Vectors Egypt Index ETF (EGPT). Aktiva pod správou (AUM) činila na konci března 2021 18,5 milionu USD. Index zahrnuje 26 společností. V ETF dominují společnosti z realitního sektoru (23,3%) a finančního sektoru (21,7%). Největší podíl na EGPT mají akcie Egypt Kuwait Holding, které mají 8,7% podíl na ETF. Další jsou Commercial International Bank Egypt (7,7%) a Talaat Moustafa Group (6,2%). Čistá míra rozšíření je 0,98%. 

iShares MSCI Jihoafrická republika

ETF s expozicí vůči jihoafrickým společnostem na trhu iShares MSCI Jihoafrická republika. ETF napodobuje výkonnost indexu MSCI Jižní Afrika 25/50. Na konci dubna 2021 činil spravovaný majetek přibližně 336 milionů USD. ETF se skládá z 37 společností. Dominují podniky z materiálového (28,2%) a finančního (25,6%) průmyslu. Naspers má největší podíl na ETF (20,4%), následuje Firstrand (5,75%) z hlediska velikosti. Náklady na správu ETF jsou 0,59%.

Forexoví makléři nabízející ETF

Forex brokeři mají ve své nabídce širokou škálu akcií, CFD na akcie a ETF.

Například na XTB Dnes zde najdeme přes 3500 400 akciových nástrojů a XNUMX ETF, a Saxo Bank přes 19 000 společností a 3000 XNUMX ETF fondů.

makléř
Konec	Polska	Dania
Počet nabízených burz	16 výměn	37 výměn
Počet akcií v nabídce	cca 3500 XNUMX - akcií cca 2000 - CFD na akcie	19 000 - akcií 8 800 - CFD na akcie
Množství nabízené ETF	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF
provize	0% provize až do výše obratu 100 000 EUR / měsíc	dle ceníku
Minimální vklad	0 zł (doporučeno min. 2000 500 PLN nebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go
	PŘEHLED	PŘEHLED
	OTEVŘETE ÚČET	OTEVŘETE ÚČET

CFD jsou komplexní nástroje a přicházejí s vysokým rizikem rychlé ztráty peněz díky pákovému efektu. Od 72% do 89% z účtů retailových investorů zaznamenávají peněžní ztráty v důsledku obchodování s CFD. Přemýšlejte o tom, zda rozumíte tomu, jak CFD fungují a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty peněz.

Souhrn

Afrika tam bude v příštích desetiletích nejrychleji obydlený kontinent ve světě. Kontinent také bude mít nejmladší populace ve světě. Ve výsledku mohou tyto země plně těžit z demografického nájemného. 

Samotný růst populace samozřejmě může způsobit více škody než užitku, pokud země nejsou schopny zajistit stabilní právní prostředí. Pokud budou vytvořeny stabilní a efektivní vládní instituce, které umožní uvolnit inovativnost společnosti, bude možné vytvářet pracovní místa, která „pohltí“ další generace pracovníků. Jinak může stále existovat začarovaný kruh s růstem populace, který vytváří vnitřní napětí a hladomory. To zase „oživí“ etnické konflikty, což také sníží vnitřní stabilitu států.

Vzhledem k tomu, že většina zemí jsou nejméně rozvinuté země, existuje šance na rychlý rozvoj v nadcházejících letech. „Hlad po infrastruktuře“ se snaží naplnit mimo jiné Čínské společnosti. To může pomoci rozvíjet africké společnosti související se stavebním a telekomunikačním sektorem. 

Uvědomte si však, že mnoho afrických zemí bojuje s problémy s korupcí oraz nízká vnitřní stabilita. Samozřejmě ne všechny země lze dát do jednoho košíku. Zajímavým příkladem je Botswana, která dokázala pomocí bohatých ložisek diamantů zvýšit úroveň rozvoje v této zemi. Výsledkem je, že země má jeden z nejvyšších poměrů HDP na obyvatele kontinentu. Zvyšování životní úrovně v Africe se také promítne do vyšší spotřeby zboží vyššího řádu.

Investor by si měl být také vědom měnového rizika. Oslabení místní měny může způsobit, že návratnost investic (v měně investora) bude mnohem slabší než růst ceny akcií (v národní měně).