Závan stagflačního scénáře a neuspokojivé prognózy společností způsobují poklesy

Pokračování korekce jsme dnes na trzích mohli vidět. Evropské indexy nadále klesaly a zhoršení sentimentu nejvýrazněji pocítily americké indexy. Index S&P 500 klesl o 1,2 %, Nasdaq 100 o 1,4 % a Dow Jones Industrials o 1,6 %.

Výkonnost technologických gigantů po uzavření trhu

V centru pozornosti je Meta Platforms, která vykázala silné výsledky smíšené s nižšími než očekávanými prognózami pro nadcházející čtvrtletí, což vedlo k poklesu cen akcií o téměř -15 %. Takto silná korekce v ocenění předního hráče na technologickém trhu zpochybňuje sentiment investorů, kteří byli doposud ohledně zpráv ze světa umělé inteligence a nových technologií velmi optimističtí.

Dosavadní probíhající výsledková sezóna zatím ukazuje, že pozornost investorů se zaměřuje především na očekávání a prognózy společností, spíše než na tvrdá finanční data. Z hlediska předchozího dynamického růstu technologických společností na základě odhadů a očekávání budoucího růstu příjmů, důsledky příštích výsledkových konferencí začnou implikovat vyšší volatilitu. Je to vidět na náladě investorů, kteří dnes prodávají přední společnosti z technologického sektoru, které své výsledky ukáží dnes po uzavření trhu: Alphabet ztrácí asi -3 %, a Microsoft klesá o -4 %.

Zpomalení tempa růstu v USA

Dnes se informace od firem míchaly s makroekonomickými daty, což se v případě USA ukázalo jako nejednoznačné. Na jedné straně byl růst HDP ve Spojených státech v prvním čtvrtletí 1,6 %, což znamená zpomalení tempa růstu oproti předchozímu čtvrtletí, a také slabší dynamiku, než trh očekával. Tato hodnota však plně neodráží stav domácí poptávky v USA, neboť část této poptávky byla uspokojována zásobami a dováženým zbožím, což dohromady snížilo tempo růstu HDP o 1,2 p.b. Nicméně i po korekci o tuto hodnotu , je zřejmé, že americká ekonomika zpomaluje, což by v kontextu fungování v prostředí vysokých úrokových sazeb nemělo být překvapivé. Na druhou stranu vyšší než očekávaný inflační tlak znamená, že vyhlídka na snížení úrokových sazeb se nyní stále více vzdaluje, což je vidět na dynamickém růstu výnosu 10letých amerických dluhopisů, který dnes překonal na úrovni 4,71 %.

Zdroj: Oddělení analýz XTB