Nyní je na řadě Powell a data z amerického trhu práce

Včera byl překonán historický rekord na trhu se zlatem. Unce dosáhla 2141 XNUMX USD. Vysoká poptávka po kovu je patrná od poloviny února, ale k největším nárůstům došlo zlato poznámky na začátku března. Růst cen odpovídal klesající seanci na Wall Street. Ústup od rizikem podporovaných aktiv považovaných za bezpečný. Komodita také získává díky vyhlídce na snížení úrokových sazeb ze strany hlavních centrálních bank. Prostředí zvýšené inflace má také pozitivní vliv na oceňování.

O výši úrokových sazeb dnes rozhodne Rada pro měnovou politiku – změny se neočekávají a zůstane zachována hladina 5,75 procenta. Pozornost globálních investorů se zase zaměří na Powellův projev před Kongresem. Důležité budou také makropublikace z trhu práce (ADP, JOLTS).

Riziko zvýšeného cenového tlaku

Rada pro měnovou politiku by neměla překvapit a pravděpodobně ponechá referenční sazbu na 5,75 %. To se dozvíme v březnu nová projekce inflační trajektorie a HDP. Tyto nové prognózy by však neměly výrazně ovlivnit postoj představitelů „rozhodovacího orgánu“. Argumentem pro stále restriktivní postoj bude pravděpodobně riziko opětovného zvýšení cenových tlaků i stále zvýšená jádrová inflace. Důvodem zachování sazeb je kontinuální zvyšování mezd a možné rozmrazování cen energií ve druhé polovině roku 2024.

Vláda nás uklidňuje a říká, že nám nehrozí příliš velké zvýšení a nejchudší občané budou stále chráněni. Podrobnosti zde zatím neznáme a pravděpodobně si budeme muset počkat do dubna. Pokud jde o sazby DPH na potraviny, mohou se vrátit na 5 %. od příštího měsíce. Tento faktor také zvýší inflaci v následujících čtvrtletích.

Falls na Wall Street

Z USA obdržíme dvě zprávy o stavu amerického trhu práce. Očekává se, že ADP (14:15) vzroste na 150 107. (dříve 8850 tisíc) a počet volných míst podle průzkumu JOLST má klesnout na 9026 XNUMX tisíc. od XNUMX tis Tyto údaje budou předzvěstí toho, co obdržíme v pátek (NFP). Horší údaj ukazuje chlazení by měl podporovat narativ rychlejšího snižování úrokových sazeb ze strany Fedu, což by mělo oslabit USD a také podpořit chuť k riziku a způsobit pokles výnosu amerických dluhopisů.

Včerejší primárky potvrdily, že prezidentskými kandidáty nového volebního období v USA budou s největší pravděpodobností Trump (republikáni) a Biden (demokraté).

Včera byla slabost amerického dolaru viditelná v důsledku dat ISM pro průmysl. Index klesl z 53,4 na 52,6 bodu. Subindex placených cen výrazně poklesl na 58,6 bodu. a zaměstnanost až 48 bodů. Index obchodní aktivity se však zvýšil (57,2 bodu), obdrželi jsme také mírně horší než předchozí hodnotu, ale lepší než očekávaný index PMI (52,3 bodu).

Americká burza na data reagovala poklesem. Ztratil nejvíc Nasdaq Composite (-1,7 %), SP500 a Dow Jones zakončily den s -1 %. Kurz EUR/USD vzrostl na 1,0875, dnes je tato úroveň opět testována. Zlotý zůstává silný, směnný kurz EUR/PLN se pohybuje kolem 4,31 a USD/PLN je aktuálně na 3,9645.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers