Švýcarsko překvapuje. SNB snižuje úrokové sazby

SNB je první centrální bankou ze zemí G10, která snížila úrokové sazby. Trhy byly překvapeny, protože dřívější oznámení banky takový krok v březnu nenaznačovala. Švýcarský frank ztratil jak vůči dolaru, tak vůči euru tento trend může pokračovat i v následujících týdnech. Z výsledků jednání zazněl i holubičí tón Bank of England, i když instituce udržela náklady na peníze na současné úrovni.

Účinný boj SNB proti inflaci

Vzhledem k mírně klesajícímu inflačnímu trendu ve Švýcarsku bylo samozřejmě snížení možné. SNB vyhodnotila svůj boj proti růstu cen v posledních dvou letech jako účinný. Index CPI se již několik měsíců pohybuje pod 2 %, tedy v rozmezí, které centrální banka přirovnává k cenové stabilitě. Podle nové prognózy "inflace pravděpodobně zůstane v tomto rozmezí během několika příštích let." Rozhodování Švýcarská banka zohlednil kromě sníženého inflačního tlaku také zhodnocení švýcarského franku v reálných hodnotách za poslední rok. Aktuálně je hlavní úroková sazba 1,5 %.

Centrální banka dodala, že hodlá pozorně sledovat vývoj CPI a v případě potřeby dále upraví svou měnovou politiku, aby udržela inflaci v cíli. Teoreticky by to samozřejmě mohlo znamenat akci v obou směrech. Nakonec inflace v jiných zemích je tvrdošíjně vysoká a za nepříznivých okolností se může znovu zvýšit.

SNB má v podstatě menší prostor než ostatní centrální banky snížit svou klíčovou úrokovou sazbu, protože ji nezvýšila tak prudce. Pokud se tedy ukáže, že ECB provede několik snížení úrokových sazeb a SNB již pravděpodobně udělala dost pro zajištění cenové stability, frank může z dlouhodobého hlediska dokonce narůst na hodnotě. Zatím by se ale tlak směrem dolů měl udržet.

Libra po zasedání Bank of England oslabuje

Včerejší zasedání Bank of England také oslabilo libru šterlinků. banka držel úrokové sazby na vysoké úrovni 5,25 procenta. a hlasování 8-1 bylo holubičí než očekávané 7-1-1. Navýšení nikdo nepodpořil. Celkově včerejší rozhodnutí nepřineslo nic nového. BoE udělala další krok ke snížení, ale stále není zcela jasné, zda k němu dojde rychleji, než se dosud očekávalo. Rozhodující bude zřejmě příští jednání. A co víc, v květnu se také dozvíme nové předpovědi. Pokud bude inflace i nadále překvapovat směrem dolů, může se sentiment ve skutečnosti posunout směrem k dřívějšímu snížení ceny peněz.

Libra ztratila hodnotu. pár EUR/GBP vzrostla na nejvyšší úroveň od 18. ledna. Cena byla nad teoretickou krční linií formace double low, která je viditelná na grafu zobrazujícím denní data. Sestupná trendová linie spojující vrcholy z listopadu a prosince 2023 byla porušena.

Zdroj: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers