Špatné znamení: spotřeba v Americe se usazuje
Velké americké obchody Wal-Mart a Target zveřejnily výsledky, které bohužel nenavozují optimismus. Cena akcií první z těchto společností klesla od dubnového vrcholu téměř o 25 procent, druhé o zhruba 40 procent.
Údaje o obchodních gigantech se zdají významné na pozadí, díky kterému se americká ekonomika z velké části točí spotřeba a život na úvěr. Mezitím může být pokles spotřeby způsobený inflací varovným signálem a může zvýšit strach z recese, která v současném inflačním prostředí ve Spojených státech vyvolává strašidlo návratu. stagflace ze 70-80 let. minulé století.
Kompletní soubor rušivých faktorů
Klesající spotřeba a dražší zboží jsou však jen některé z důvodů k obavám. Kromě toho dochází ke zvýšení úrokových sazeb z úvěrů v důsledku zvýšení úrokových sazeb, přerušení dodavatelských řetězců v éře pandemického blokování a trajektorií dolaru vůči dalším hlavním světovým měnám, což může omezit zisky amerických společností z exportu. Podle některých ekonomů tak vzniká dokonalý soubor faktorů, které by mohly trh posunout dále do probouzejícího se medvěda.
Kdy se inflace zastaví?
V optimističtějším scénáři lze ale očekávat, že inflace v USA vyvrcholí ve druhém nebo třetím čtvrtletí letošního roku a od čtvrtého čtvrtletí pak začne klesat. Pak si také spotřebitelé mohli vydechnout. Totéž by mohlo platit pro akciový trh, který se statisticky zdál korigovat v první reakci na cykly zvyšování úrokových sazeb a poté pokračoval v dřívějších trendech.
Hotovostní fáze cyklu
Jen včera se americký index Dow Jones propadl o 3,57 procenta S&P 500 o 4,04 procenta, což byl největší jednodenní pokles od června 2020. Od začátku roku klesl index Nasdaq o 27 procent, S&P 500 o více než 18 procent a Dow Jones o necelých 15 procent. Americké 10leté dluhopisy klesly o 8 procent a zlato kleslo o 0,5 procenta. Americký dolar mezitím získal asi 8 procent.
To zcela jasně naznačuje, že na investorských trzích existuje peněžní cyklus. Podle teorie může následovat povinná fáze cyklu a teprve poté fáze zásob. Investoři tak mohou počkat na okamžik, kdy poznají, že celý cyklus zvyšování úrokových sazeb již byl oceněn v dolaru a úrokové sazbě amerických státních dluhopisů. Federální rezerva. Pak by se jejich kapitál mohl začít odklánět od dolaru směrem k dluhopisům či akciím, což by mohlo zpomalit současné propady na akciových trzích.