Trhy čekají na Powella a NFP

Přes další týden rostoucích výnosů se evropským trhům podařilo zakončit minulý týden v plusu i po informacích, že různé inflační indikátory začínají opět růst.

Indexy jsou vysoké

Německý DAX měl obzvláště dobrý týden a dosáhl nejvyšších denních a týdenních uzávěrek za více než rok, protože důvěra v klesající ceny energií a odolnější globální ekonomika spolu se znovuotevřením čínské ekonomiky pomáhá podporovat mírně méně negativní výhled hospodářského růstu. Americké trhy také dokázaly zakončit týden v plusu a prolomily tak třítýdenní sérii ztrát. Jak S&P 500, tak Nasdaq 100 se dokázaly odrazit poté, co našly podporu na svých 200denních průměrech.

K pátečnímu oživení došlo na pozadí prudkého poklesu amerických 10letých výnosů, které klesly z nejvyšší úrovně od listopadu nad 4 %.

Silná zpráva ISM

Páteční zpráva ISM ukázala, že velké oživení americké ekonomiky v lednu bylo jednorázové, přičemž hlavní číslo mírně kleslo na 55,1 z 55,2, přičemž zaměstnanost nadále rostla na 54 a nové objednávky na 62,4. I když se placené ceny zpomalily, zůstaly na vysoké úrovni 65,4. Jako předstihový ukazatel je to další známka toho, že americký trh práce zůstává velmi odolný a údaje o ADP a Job Openings (JOLTS) pravděpodobně také přidají určitý pohled na situaci v oblasti zaměstnanosti v USA.

Powell před Kongresem

Tento týden kromě středečních dat ADP a pátek mzdová zpráva, středem pozornosti bude zítra a ve středu svědectví předsedy Fedu J. Powella před americkými zákonodárci, kde bude pravděpodobně dotázán, jak se dívá na americkou ekonomiku ve světle nedávných silných dat a jaké kroky Fed mohl trvat, pokud by data byla stále silná.

Je nepravděpodobné, že Fed poskytne příliš mnoho vodítek vzhledem k tomu, jak blízko je k dalšímu zasedání, a hlavním přínosem bude pravděpodobně spoléhání se na data, ale nebuďte překvapeni, když trhy zvažují každou nuanci, jen aby posílily svůj jedinečný způsob myšlení. Hlavní rozhodnutí o úrokových sazbách.

Tento týden nás čekají další dvě důležitá rozhodnutí o úrokových sazbách, a to RBA zítra a Bank of Canada ve středu, kdy centrální banka může mít důvod litovat svého rozhodnutí signalizovat pauzu na svém posledním zasedání vzhledem k síle nedávných ekonomických údajů.

Čína s centrálně stanoveným HDP Čínská vláda o víkendu signalizovala, že letošní cíl HDP bude 5 %, což se zdá trochu podezřelé vzhledem k tomu, že loňský cíl 5,5 % byl splněn za složitějších okolností. Je také potenciálně zklamáním z hlediska vyhlídek globálního HDP, protože omezenější Čína znamená menší poptávkový potenciál. Nižší než očekávaný cíl může také naznačovat, že čínští představitelé s menší pravděpodobností poskytnou ekonomice stimul, protože chtějí především stabilitu. Může to být také potvrzení toho, že nedávná protekcionistická opatření narušila důvěru v Čínu jako investiční destinaci, a v důsledku toho mohou být investoři v příštích 12 měsících opatrnější.