Potravinový trh nebo jak investovat do potravin - ETN, ETF, REIT [Průvodce]

Jak se pojistit proti riziku ztráty kupní síly peněz? Jedním z nápadů je nahradit odpisovou hotovost jinou třídou aktiv. V ideálním případě by vaše investiční portfolio mělo být diverzifikováno, aby se snížilo riziko. Jedním z nápadů, které stojí za to investovat nějaké volné finanční prostředky, jsou aktiva související s trhem s potravinami. Samozřejmě jako součást „mixu“ aktiv investora.

Trh s potravinami je zajímavý nápad investovat. Někteří miliardáři diverzifikují své bohatství nákupem orné půdy. Příklad by byl Bill Gates, který se nedávno stal největším vlastníkem zemědělské půdy ve Spojených státech. Má přes 242 18 akrů orné půdy rozložených do XNUMX států. 

Existuje mnoho způsobů, jak investovat na trhu s potravinami. Nákup kvalitní zemědělské půdy (k pronájmu nebo ke spekulativním účelům) vyžaduje velkou investici peněz. Zároveň je taková investice vysoce geograficky koncentrovaná (např. Jedna obec). Abyste se dostali na trh s potravinami, nemusíte nutně kupovat zemědělskou půdu. Investic do aktiv souvisejících s potravinami lze dosáhnout:

• nákup futures kontraktů nebo opcí na vybrané potravinářské suroviny (kukuřice, pšenice, sója). 

Sójový graf, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

• Další myšlenkou je získání potravinářských společností. Příkladem takové společnosti je ukrajinské jádro, které vyrábí slunečnicový olej a prodává slunečnicovou moučku. Další společností kótovanou na WSE, která je spojena s trhem potravinářských surovin, je ukrajinský Astart, který vyrábí cukr. Je třeba si uvědomit, že investicím do jednotlivých společností zabývajících se surovinami by měla předcházet předchozí analýza podniku. Důvodem je skutečnost, že neefektivní řízení nemusí využívat výhod dobré ekonomické situace na daném trhu se surovinami. 

Akciový graf jádra, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

• Dalším nápadem je koupit ETF, ETC, ETN nebo REIT s expozicí tomuto segmentu trhu.

Přečtěte si: Jak investovat do surovin, kovů a zemědělského zboží [Průvodce]

ETN 

Docela často můžete investovat na trh potravinářských surovin pomocí ETN. ETN je veřejně obchodovatelný nezajištěný dluhový cenný papír. Jako většina dluhů má datum splatnosti. Mechanismus působení je jednoduchý. Během emise ETN se jeho emitent zavazuje splatit jistinu v den odkoupení. ETN neinvestuje „přímo“ do konkrétní třídy aktiv. Kupující ETN získává „syntetickou“ expozici na trhu prostřednictvím benchmarku, kterým je nějaký druh nezávislého indexu. Návratnost indexu se odráží v sazbě ETN (po odečtení poplatku za správu). Při nákupu ETN se investor vystavuje dvěma rizikům: úvěrovému riziku (bankrot emitenta) a tržnímu riziku (změna tržní ceny aktiva).

Příkladem ETN je RICI-Agriculture ETN (RJA), která byla založena v roce 2007 a jejíž platnost vyprší v říjnu 2022. Vydavatelem ETN je švédská exportní úvěrová korporace a měřítkem je Rogers International Commodity Index - Agriculture Total Return. Roční poplatek za správu ETN je 0,75%.

Tvůrce indexů ze skupiny Rogers International Commodity Index (RICI^®) je legendární investor na komoditním trhu James B. Roger. V Polsku je známo hlavně z knihy „Czarodzieje Rynku“  (Market Wizards: Interviews with Top Traders) od Jacka Schwagera.

Rogers International Commodity Index - Agriculture Total Return představuje „zemědělský“ koš. Podle údajů uvedených na webových stránkách RICI^® index má 22 složek. Největší podíl na indexu mají:

• Kukuřice - 13,6%
• Bavlna - 12,0%
• Sójové boby - 10%
• Pšenice "Soft Red" - 7,9%
• káva - 5,7%
• Živý skot - 5,7%

Za zmínku stojí, že tento index zahrnuje také gumu (2,9%), řepku (2,9%) a pomerančový džus (1,7%). Jde tedy o velmi diverzifikovaný index. I přes obrovskou diverzifikaci investice do RICI-Agriculture ETN nepřinesla dlouhodobě žádný zisk. Od svého debutu ztratila ETN více než 33% své hodnoty.

ZPĚT

Podle údajů shromážděných USDA (americkým ministerstvem zemědělství) existuje ve Spojených státech 897 milionů případů orné půdy (údaje pro rok 2019). Průměrná velikost farmy nepřesahuje 444 akrů (přes 176 hektarů). Zemědělci a farmáři vlastní přibližně 61% půdy. Zbytek je pronajatý od externích vlastníků. Asi 10% půdy vlastní korporace, trusty nebo fondy. 

číst: Co je to REIT a jak do něj můžete investovat [Průvodce]

Burza také nabízí investice do společností, které pronajímají svou půdu zemědělcům. Tyto společnosti těží z rostoucích cen surovin, protože zlepšují finanční situaci nájemců (zemědělců). Obchodní model pronájmu půdy zemědělcům je pro REITs zajímavým řešením. Investor. nákupem akcií takových společností je vystaven zemědělským nemovitostem ve Spojených státech. Nevýhody takového řešení zahrnují vystavení úvěrovému riziku, kvalitě správní rady nebo měnovému riziku.

Na americké burze cenných papírů existují REIT, kteří provádějí tento typ podnikání.

Společnost Farmland Partners Inc. (FPI)

REIT vlastní přibližně 156 500 akrů rozložených na 340 farmách rozložených do 16 států. Společnost má více než 100 nájemců, kteří platí přibližně 50 milionů USD ročně. Zemědělská půda ocenila svá aktiva na přibližně 1,1 miliardy USD

Gladstone Land Corporation (PŘISTÁT)

REIT přibližně 90 000 akrů se rozšířil na 127 farem rozložených do 13 států. Společnost se zaměřuje na půdu pro specializované plodiny (např. Zeleninu, ovoce), na rozdíl od Farmland, která se zaměřuje na „tradiční“ plodiny (obilí, sója). Hodnota půdy je přibližně 1 miliarda dolarů. Společnost uvádí, že ziskovost pronájmu půdy za účelem pronájmu specializovaných plodin je mnohem vyšší než u „tradičních“.

Zdroj: Prezentace společnosti Gladstone Land Corporation 4. listopadu 2020

ETF

Pokud investor nechce získat akcie pouze na trhu se surovinami, může těžit z investic do průmyslových odvětví souvisejících s potravinářským průmyslem. Mezi odvětví související s potravinářskými surovinami patří výrobci hnojiv, prodejci léčivých přípravků pro zvířata a výrobci zemědělské techniky. Všechny tyto společnosti těží z rozmachu agropodnikání. Zajímavým příkladem je VanEck vektory zemědělské podnikání ETF (MOO)které investují do společností tohoto typu. MOO má ve správě aktiv (AUM) přibližně 950 milionů USD. Poplatek za správu tohoto fondu je 0,56% ročně. Srovnávacím indexem pro ETF je index MVIS Global Agribusiness.

Největší pozice v tomto ETF jsou:

• Deere & Company - výrobce zemědělské techniky,
• Zoetis - výrobce léčiv a vakcín pro zvířata,
• Bayer - chemická společnost, která také vyrábí hnojiva, vlastní Monsanto (semena, chemikálie na ochranu rostlin),
• Idexx Laboratories - laboratoře a analyzátory, mají segment (CAG) věnovaný nabídce řešení pro testování a analýzu zvířat (např. Krevní testy),
• Nutrien - výrobce hnojiv (fosfáty, draslík, dusík),
• Corteva - výrobce přípravků na ochranu rostlin,
• Archer-Daniels-Midland Company - zabývají se nákup, skladování a přeprava semen. Vyrábí mimo jiné sladící sirupy nebo krmný lepek.

Dalším příkladem ETF souvisejícího s trhem s potravinovými komoditami je iShares Agribusiness UCITS ETF (ISAG.UK). Aktiva fondu jsou spravována ve výši 96 milionů USD. Roční poplatek (TER) je 0,55%. ETF je srovnáván s indexem zemědělského podnikání S&P Commodity Producers Agribusiness. ISAG investuje do společností, které souvisejí se zemědělským sektorem. Tyto zahrnují výrobci zemědělských strojů (Deere), hnojiv (Nutrien) nebo výrobců potravin (Tyson Foods - masný průmysl).

IShares Agribusiness UCITS ETF Chart (ISAG.UK), Interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

ETC - komodita obchodovaná na burze

ETC znamená Komodita obchodovaná na burze. Cílem ETC je co nejvěrněji replikovat dané měřítko. ETC je stejně jako ETN dluhovým nástrojem. Dluh může být zajištěn nebo nezajištěn. V případě zajištěného dluhu investuje ETC kapitál do konkrétního aktiva (např. Mědi), které drží depozitář. ETC často používá mapování prostřednictvím swapových smluv (zabezpečených nebo nezajištěných). Rizikem investování do takového ETC je úvěrové riziko, riziko protistrany (selhání swapu).

Příkladem ETC na trhu s potravinami je WisdomTree Agriculture, který je uveden na burze v Londýně, Frankfurtu, Miláně, Tokiu a burze Euronext. Z tohoto fondu je získáno více než 143 milionů £. Poplatek za správu je 0,49% ročně a další roční poplatek za obsluhu swapu (0,45% nebo 0,001233% za den). Bloomberg Agriculture SubIndex je měřítkem pro ETC. ETC používá napodobování prostřednictvím swapové smlouvy, která je zajištěna. 

Komoditní fond

Dalším nápadem, jak investovat na trhu se surovinami, je využít nabídky komoditní fond. Jedná se o investiční struktury, které umožňují investorům účastnit se obchodování s futures na trhu s futures. Slovní spojení „komoditní fond“ je termín přesně definovaný NFA (National Futures Association). 

Jedním z příkladů je Sójový boby Tecrium (SOYB), který investuje nashromážděné prostředky pouze do futures na sójové boby. SOYB byla založena v roce 2011 a nashromáždila více než 90 milionů dolarů spravovaných aktiv. Náklady na účast v komoditním fondu jsou značné. Dosahují až 2,5% ročně. Proto je tento nástroj vhodný spíše pro krátkodobé obchodování (náhražka kontraktu) než jako nástroj pro dlouhodobého investora. Průměrná pětiletá roční míra návratnosti fondu činila pouze 5%.

Investujete do surovin nebo surovinových společností?

Dobrou ochranou proti inflaci může být investice do surovin. Je třeba si uvědomit, že komoditní trh je vysoce závislý na povětrnostních faktorech (porážka sklizně, neúroda) a síle dolaru. Čím slabší je dolar, tím příznivější je prostředí pro růst cen komodit. Investice do komodit mohou preferovat krátkodobí a střednědobí investoři. Dlouhodobí investoři naopak obvykle upřednostňují investice do surovinové společnosti než do samotné suroviny.

Hlavním problémem při investování do bezhotovostních aktiv je, jak je správně ocenit. Výrobní náklady jsou zpravidla dlouhodobou „podlahou“, ale na trhu se surovinami jsou situace nadbytečné nabídky, která může stlačit cenu pod výrobní náklady. Dalším problémem při investování do surovin je nedostatek složeného úroku. Společnost, která může rozšiřovat své podnikání, je schopna generovat rostoucí množství volné hotovosti (FCF), které může použít pro další rozvoj nebo pro nákup akcií nebo výplatu dividend. Tyson Foods je příkladem takové společnosti spojené s potravinářským průmyslem. Za posledních 10 let míra návratnosti investic do společnosti překročila 300%.

Vybrané finanční údaje společnosti Tyson Foods

Burzovní graf Tyson Foods, interval W1. Zdroj: xNUMX XTB.

Kam investovat do ETF a akcií

Stále větší počet forexových brokerů má k těmto instrumentům poměrně bohatou nabídku akcií, ETF a CFD.

Například na XTB Dnes zde najdeme přes 3500 400 akciových nástrojů a XNUMX ETF, a Saxo Bank přes 19 000 společností a 3000 XNUMX ETF fondů.

makléř
Konec	Polska	Dania	Kypr *
Počet nabízených burz	16 výměn	37 výměn	24 burz
Počet akcií v nabídce	cca 3500 XNUMX - akcií cca 2000 - CFD na akcie	19 000 - akcií 8 800 - CFD na akcie	cca 3 000 - CFD na akcie
Množství nabízené ETF	cca 400 - ETF cca 170 - CFD na ETF	3000 - ETF 675 - CFD na ETF	cca 100 - CFD na ETF
provize	0% provize až do výše obratu 100 000 EUR / měsíc	dle ceníku	Spread závisí na nástroji
Minimální vklad	0 zł (doporučeno min. 2000 500 PLN nebo XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
Platforma	xStation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	Platforma Plus500
	PŘEHLED	PŘEHLED	PŘEHLED
	OTEVŘETE ÚČET	OTEVŘETE ÚČET	OTEVŘETE ÚČET

* Nabídka PLUS500 CY

CFD jsou komplexní nástroje a přicházejí s vysokým rizikem rychlé ztráty peněz díky pákovému efektu. Od 72% do 89% z účtů retailových investorů zaznamenávají peněžní ztráty v důsledku obchodování s CFD. Přemýšlejte o tom, zda rozumíte tomu, jak CFD fungují a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty peněz.