Rada měnové politiky mění pravidla hry pro zlotý

Středeční ráno se vyznačuje oslabením zlotého do koše měn. Za euro jste museli zaplatit více než 4,46 PLN a cena dolaru přes 3,96 PLN. Proces, který začal včera, tedy pokračuje. Jeho důvody se však mírně liší.

Rada pro měnovou politiku pro oslabení zlotého

Dnes ráno polská měna poškozuje hlavně zhoršení nálad na světových trzích a její oslabení je amortizováno mírným nárůstem cen EUR / USD. Včera však byl zlotý zraněn poklesem kurzu EUR / USD ve srovnání s nespokojeností Rady pro měnovou politiku (MPC) se silným zlotým. S tímto posledním vláknem stojí za to zůstat déle, protože Rada trochu změnila pravidla hry.

Než však dojde k MPC, pohled na denní grafy EUR / PLN a USD / PLN. V prvním případě bilance moci v současnosti podporuje další zvyšování, po poklesu ve druhé polovině května a prvních červnových dnech se zpomalil kolem 4,37 PLN, z čehož došlo k silnému protiútoku na straně poptávky. V současné době je silnice otevřena na 4,50 PLN.

Graf EUR / PLN, interval D1. zdroj: MT4 Tickmill.

Změna bilance moci je také patrná v denním grafu USD / PLN. Jen tak zatím můžeme hovořit o zastavení pádů a jejich nízké pravděpodobnosti pokračování ve třetí dekádě června. V grafu nejsou žádné signály poptávky. Aspoň dokud směnný kurz USD / PLN nevyčnívá z viditelné konsolidace v rozmezí 3,8866-3,9774 PLN. Pokud uspěje, dolar se nejen vrátí nad hranici 4 PLN, ale také zaútočí kolem 4,05–4,06 PLN.

Graf USD / PLN, D1 interval. zdroj: MT4 Tickmill.

Po návratu na včerejší zasedání MPC Rada nezměnila úrokové sazby a prohlásila, že bude pokračovat v operacích na volném trhu a nákupu státních cenných papírů. A to nebylo překvapení. Odkazy na zlotý byly překvapením.  Prohlášení po schůzce obsahovalo větu:

"Tempo ekonomického oživení může být (...) omezeno nedostatkem jasného přizpůsobení směnného kurzu zlotého globálnímu šoku způsobenému pandemií a uvolněním měnové politiky NBP."

To přímo naznačuje, že Rada pro měnovou politiku není spokojena se současnou relativní silou zlotého. A to může v příštích týdnech působit proti němu. Zejména proto, že někteří účastníci trhu přímo předpokládají, že v budoucnu může dojít dokonce k zásahu NBP aby se oslabil zlotý, pokud by se příliš zesílil.