Průmyslu se daří dobře, služby jsou zatíženy blokováním

Evropskému průmyslu se daří dobře. Velmi dobré dokonce. Sektor služeb je naproti tomu vždy zatížen zdlouhavým blokováním. Celkově je však obraz získaný nejnovějšími hodnotami PMI pozitivní.

Vrcholem pátku na finančních trzích je zveřejnění bleskových indexů PMI za únor. Toto jsou nejaktuálnější údaje, které umožňují nahlédnout do ekonomické situace v největších evropských ekonomikách. A ona není špatná. Navíc, pokud jde o průmyslové odvětví, vypadá to, že na začátku roku 2021 byl zařazen jiný rychlostní stupeň. Data lze klasifikovat jako velmi dobrá, na pokraji velkých, což analytiky překvapilo. 

Přečtěte si: Průmyslová výroba - jeden z nejdůležitějších makroekonomických ukazatelů

Zaměření na průmysl

Průmyslové PMI pro Němec neočekávaně vyskočil na 60,6 bodů. z 57,1 bodů v lednu, přičemž se očekával jeho pokles na 56,5 bodu. Odpovídající PMI pro Francii zrychlil na 55 bodů. z 51,6 bodu, s předpokládaným poklesem na 51 bodů.

Na druhou stranu prodloužené pandemické blokování vždy omezuje činnost sektoru služeb. I zde je však těžké mluvit o tragédii. Sektor si vede hůře než v lednu, ale je daleko od jarních úrovní. Servisní PMI pro Francii činil v únoru 43,6 bodů. (předpověď: 47 bodů), pro Německo 45,9 bodu. (prognóza: 46,5 bodu) a pro eurozónu - 44,7 bodu. (předpověď: 45,9 bodů). 

Ve srovnání s kontinentální Evropou vypadá sektor služeb ve Velké Británii, který se začal zotavovat po brexitu a obtížné pandemické situaci na začátku roku, dobrý. Výsledkem je, že index PMI k velkému překvapení vzrostl na 49,7 bodu. z 39,5 bodů v lednu se blíží hranici 50 bodů, která odděluje vývoj od recese. Mezitím byla tržní shoda na 40,5 bodu.

Předběžná čtení PMI (únor 2021). Zdroj: makroDALŠÍ

Únorová čtení PMI jsou v souladu s tržním příběhem, který se většina ekonomik naučila fungovat v době pandemie, a probíhající očkovací program, i když v mnoha případech nepostupuje tak rychle, jak by si vládci přáli, pandemii nakonec ukončí. Rovněž pak začne silný ekonomický oživení, poháněné návratem k normální lidské činnosti, ultrakrátkou měnovou politikou a vládními podpůrnými programy. Data tedy podporují očekávání pokračování boomu na akciových trzích a komoditách.

Pro měnový trh znamenají tato silná průmyslová čísla z Evropy podporu pro jednotnou měnu, která v oblasti makrodat již několik týdnů systematicky ztrácí vůči dolaru. A projevuje se to v chování EUR / USD. Dvojice se vrátila nad 1,21 USD, odklon od podpory kolem 1,20 a vyrovnání poklesu úterý – středa. Další zvýšení jsou skutečná. Na základě technické analýzy má EUR / USD stále šanci vrátit se na maxima od začátku ledna (1,2350). Bude to však mnohem obtížnější než na začátku tohoto týdne. Ve střednědobém horizontu je pokles pod 1,20 stále základním scénářem.