Projekt změny KNF týkající se Forex a CFD kritizovaný ESMA

Evropský orgán pro cenné papíry a trhy dnes zveřejnil (tj. Ve středu 31, 2019, červenec XNUMX) dokument, který hodnotí myšlenku KNF týkající se regulace trhu Forex a nástrojů CFD v Polsku (najdete ji zde). Setkal se však s jasnou kritikou.

Odsouzeno za pákový efekt 1: 30?

Návrh nařízení sestávající z rukou polského finančního dohledu před ESMA minulý měsíc předpokládá zavedení nové kategorie - "Zkušený klient", To mělo sloužit jako brána k získání většího pákového efektu pro maloobchodní zákazníky (i pro 1: 100), kteří mohou prokázat větší zkušenosti a povědomí o investičním riziku.

K získání statusu zkušeného klienta stačí v posledních 24 měsících splnit jednu z následujících podmínek:

• Otevřete alespoň jednu pozici 10 CFD se jmenovitou hodnotou v tisících EUR 50 (nebo ekvivalent v PLN) do jedné čtvrtiny za poslední čtyři čtvrtletí;
• Otevřete alespoň jednu pozici 50 CFD se jmenovitou hodnotou v tisících EUR 10 (nebo ekvivalent v PLN) do jedné čtvrtiny za poslední čtyři čtvrtletí;
• Otevřete alespoň 40 CFD pozice s nominální hodnotou 2 milionů (nebo ekvivalent v PLN) v posledních 24 měsících;

Kromě toho lze předpokládat, že znalost zkušeného klienta je dostatečná v případě, že bude potvrzena jedna z následujících podmínek:

• Prezentace licencí CFA, FRM, PRM, ACI, DI, MPW nebo absolvování speciálního kurzu;
• Přechod minimálně 50 hodin výcviku a derivátů CFD, které byly potvrzeny osvědčeními nebo zkouškou provedenou organizátorem;
• Alespoň jeden rok odborné praxe v pozici přímo související s trhem CFD;

Návrat KNF obchodníkům s FX / CFD a touha nabídnout jim něco víc byla odůvodněna skutečností, že polští investoři jsou "vynucený" uniknout mimo evropské předpisy za účelem dosažení vyššího pákového efektu. Tento stav potvrdily také statistiky a průzkumy používané regulátorem. Zhoršující se finanční situace polských makléřských společností působících na měnovém trhu nebyla jistě bezvýznamná.

To však nepřesvědčilo ESMA, který se negativně odvolával na návrh PFSA. V prohlášení ESMA čteme:

„Nadměrná páka byla jednou z hlavních příčin poškození spotřebitele, která vedla orgán ESMA k dočasným zásahům do produktů“.

Rovněž bylo zdůrazněno, že nyní existuje možnost získat větší pákový efekt za jasně definovaných podmínek popsaných ve směrnici 2014 / 65 / EU. Je to o možnost změny kategorizace z maloobchodního na profesionální, Problém je však v tom, že podle názoru velké většiny zástupců makléřů, obchodníků a samotného regulačního orgánu jsou tyto podmínky v polských podmínkách relativně vysoké a obtížné je splnit i pro lidi obchodující po mnoho let.

Zásah ESMA vyprší zítra

Teoreticky se 1 August přestane vztahovat na intervenci produktů ESMA v Evropské unii. Národní předpisy tedy začnou fungovat. V mnoha zemích EU byla během posledních 60 dnů zavedena nařízení totožná s pokyny ESMA. Ale ne v Polsku. Znamená to, že KNF si to stejně dokáže? Teoreticky ano, ale rozhodne? To není známo.

Netrpělivě čekáme na rozhodnutí kyperský regulátor, který zvažuje (??) využití 1: 50.

Seznam zemí, které zavedly předpisy totožné s ESMA jsme zahrnuli do samostatného článku ZDE.