Polská ekonomika ztrácí na růstu cen komodit

Tento týden Bloomberg Commodity Index dosáhla nejvyšší úrovně od roku 2015. Rostoucí ceny komodit jsou problémem pro spotřebitele a podniky. Polská ekonomika ztrácí na růstu cen, zatímco Rusko a Saúdská Arábie se prosazují. A nárůst ceny ropy o 10 USD znamená zvýšení inflace o přibližně 0,2 pb

O autorovi

Pavel Majtkowski - analytik eToro na polském trhu, který sdílí svůj týdenní komentář k nejnovějším informacím o akciových trzích. Paweł je uznávaným odborníkem na finančních trzích s rozsáhlými zkušenostmi jako analytik ve finančních institucích. Je také jedním z nejcitovanějších odborníků v oblasti ekonomiky a finančních trhů v Polsku. Vystudoval práva na Varšavské univerzitě. Je také autorem mnoha publikací v oblasti investování, osobních financí a ekonomiky.

Inflace ovládla svět

Všechno v dnešním světě zdražuje. Ceny komodit nadále rostou v důsledku rychle se zotavující poptávky po pandemii, uprostřed omezené nabídky, způsobené desetiletím nedostatečných investic v tomto odvětví. Bloomberg Commodity Index, široký index založený na futures kontraktech na 23 různých komodit (včetně energií), kovů a komodit, dosáhl nejvyšší úrovně od začátku roku 2015 tento týden. Od začátku roku se zvýšil již o 29,1 procenta. Ceny komodit jsou kótovány v dolaru, který je v současné době silný, takže komodity nakupované po celém světě jsou ještě dražší.

Růst cen komodit způsobuje velké finanční toky ze spotřebitelských zemí do zemí, kde dominuje těžba a výroba. Získávají proto Saúdská Arábie, Rusko resp Austrálie. Prohrávají zatímco Evropa a Čína. Prohrává také Polsko, protože paliva tvoří 5,6 procenta. našeho dovozu a pouze 1,7 procenta. vývoz, ostatní suroviny tvoří 3 procenta. dovoz a 2,4 procenta. vývoz (údaje za období 1-7/2021, v tomto období činila kladná celková obchodní bilance 14,2 miliardy PLN). Těžíme z přebytku vývozu potravin, skotu a obilí, ale to nestačí k vyrovnání ztrát vyplývajících z dražších paliv a jiných průmyslových surovin. Vyšší ceny také podporují inflaci. Odhaduje se, že zvýšení ceny ropy o 10 USD se promítne do zvýšení inflace o zhruba 0,2 pb. Z dlouhodobého hlediska bude růst cen také snižovat poptávku, což může mít za následek stagflaci, tj. Směs inflace a ekonomická stagnace. Nedělá se proto iluze, že vysoké ceny budou v dlouhodobém horizontu škodlivé pro světovou ekonomiku.

Nárůst cen komodit je také způsoben postupnou dekarbonizací. Cena lithia, které se používá k výrobě baterií, se od začátku roku zvýšila o 254%. (včetně o 41% za poslední měsíc). O 64 procent od začátku roku také vzrostla cena kobaltu. Povolení k emisím uhlíku v EU v systému ETS stouply o 89 procent. Obavy o životní prostředí také snižují investice do těžby ropy a uhlí. Reakcí na to jsou však v současné době vyšší ceny pozorované v případě zvýšené poptávky. Od začátku roku se ropa WTI zvýšila o 56 procent a uhlí o 163 procent. Vyšší ceny však přechod na ekologičtější řešení dlouhodobě podpoří.

Čína děsí trhy

Porucha v čínské ekonomice má dopad na komoditní trh. Problémy Evergrande, obavy z čínského ekonomického růstu a klesající poptávky stáhly cenu železné rudy dolů. Za poslední měsíc klesl o 32 procent a od začátku roku také o 32 procent. Klesají také ceny rhodia (-18%od začátku roku), palladia (-22%), stříbra (-17%), platiny (-10%) a zlata (-7%).

Zatímco cena mědi, který vyrábí také polský koncern KGHM, se od začátku roku zvýšil o 16%. Díky svému širokému využití v ekonomice je měď považována za velký barometr globální ekonomické situace. Když ekonomika rychle expanduje, ceny mědi porostou, a když se na obzoru objeví zpomalení a recese, ceny klesají.

Rostoucí ceny komodit jsou pro dnešní ekonomiku velkou výzvou. Co je však problémem pro spotřebitele a podniky, může být příležitostí pro investory. Dobře diverzifikované investiční portfolio by mělo zahrnovat suroviny nebo společnosti související s trhem se surovinami. Tímto způsobem se můžete vystavit nárůstům, které podle všeho na komoditním trhu ještě neskončily.