Zvýšení sazeb funguje, Fed právě provedl další

Podle očekávání Fed zvýšil úrokové sazby o 50 pb Zvýšení je nižší, než trhy dříve očekávaly, ale předchozí zvýšení sazeb zafungovalo a inflace začala prudce klesat. Ostatní centrální banky mohou jít podobnou cestou.

Inflace zpomaluje, zvýšení úrokových sazeb má vliv

Růst cen v USA zpomalil ze 7,7 procenta na 7,1 procenta. v říjnu na 6,3 procenta. v listopadu. Jádrová inflace také klesla z 6 na XNUMX procent. Zvýšila se pouze inflace cen služeb, což je jediný potenciálně znepokojivý prvek v údajích o cenách. Pokles inflace je jasným důkazem toho, že dřívější zvýšení sazeb funguje. A nejdramatičtější série zvýšení sazeb v historii Fedu se vyplácí. Poklesu inflace napomáhají i vnější faktory související s poklesem cen komodit.

Klesající inflace je signálem, že FED může zvyšovat sazby pomaleji a o něco déle, než se původně očekávalo. Prosincový nárůst je tedy 0,5 p.b. místo dříve očekávané úrovně 0,75 pb. Aktuálně je základní sazba 4,25-4,5 procenta. Trhy nyní předpovídají, že dojde k dalšímu zvýšení sazeb, i když zůstává otevřenou otázkou, zda sazby překročí 5% úroveň.

Výložník? Relaxovat…

Konec série zvyšování úrokových sazeb v USA je pro trhy příležitostí vyjít z medvědího trhu a v klidu se zotavit v roce 2023. Očekáváme, že tento proces bude probíhat postupně. Ocenění mnoha společností se proto může v příštím roce zlepšit, zatímco zisky a finanční výsledky se zhorší. Bude to důsledek ekonomického zpomalení, které nevyhnutelně čeká americkou a globální ekonomiku v roce 2023.

Ve čtvrtek nás čeká zvýšení sazeb v eurozóně a Velké Británii. Zdá se, že po rozhodnutí FED také ECB i Bank of England se může rozhodnout zvýšit o 0,50-0,75 bp.

O autorovi

Pavel Majtkowski - analytik eToro na polském trhu, který sdílí svůj týdenní komentář k nejnovějším informacím o akciových trzích. Paweł je uznávaným odborníkem na finančních trzích s rozsáhlými zkušenostmi jako analytik ve finančních institucích. Je také jedním z nejcitovanějších odborníků v oblasti ekonomiky a finančních trhů v Polsku. Vystudoval práva na Varšavské univerzitě. Je také autorem mnoha publikací v oblasti investování, osobních financí a ekonomiky.