Očekávání dalšího pozitivního překvapení v údajích o inflaci v USA

Na středečním zasedání byla velká chuť riskovat. V důsledku toho akciové trhy v USA a Evropě opět získaly. Nárůsty na Wall Street byly větší než na starém kontinentu. Nasdaq uzavřel den se ziskem 1,76 procenta. a DAX pokračoval v dobré vlně započaté s příchodem nového roku a vzrostl o dalších 1,17 procenta. Výnosy amerického dluhu „šplhaly“ na vyšší úrovně a dolar byl stále v krátkodobé konsolidaci. Investoři čekají na dnešní údaje o inflaci v USA.

Opravený přesun na sever

Pro trhy v tuto chvíli hlavním tématem je prosincový údaj CPI v USA. Konsensus agentury Bloomberg předpokládá další pokles na 6,5 ​​procenta. ze 7,1 procenta. a pokles základního indexu na 5,7 procenta. od 6 procent Účastníci trhu v tichosti počítají s dalším překvapením s nižší hodnotou, jako tomu bylo při předchozích publikacích. Bohužel nemůžeme být opět 100% pozitivní. jistě, i když pokles je docela pravděpodobný. Bude mu pomáhat základní efekt.

Poslední dvě čtení – říjen a listopad – vedlo k pozitivní reakci trhupoté akcie vzrostly a dolar oslabil. Trh chce dostávat další optimistické zprávy, protože je na to v posledních měsících zvyklý. Proto se domnívám, že laťka byla nastavena vysoko, s rizikem určitého zklamání.

na EUR / USD čekání na impuls k "exitu" nad úrovní 1,0760. Kruhový strop 1,08 se také zdá být klíčový – tam, kde běží březnová minima a vrchol v květnu 2022. Připomeňme, že říjnové čtení způsobilo, že kotace hlavního měnového páru definitivně porazily úroveň parity a v další seanci byl kurz o více než 3,5 čísla vyšší.

Listopadový výsledek prezentovaný 13. prosince také oslabil USD, ale volatilita nebyla tak působivá a ve dnech po zveřejnění kotace pohyb na sever do značné míry korigovaly. Nyní jsme pod horizontálním odporem. Na týdenním intervalu jsou na grafu dlouhodobě (až na výjimky) „vymalovány“ téměř stejné rostoucí svíčky, což také vede k předpokladu, že jsme blízko začátku technické korekce.

Datový klíč k rozhodnutí Fedu

Trh už není citlivý na slova jednotlivých představitelů Fedu. Po nedávných jestřábích prohlášeních Mary Daly a Raphaela Bostica nedošlo k žádné větší reakci. Pouze Powell, aniž by ve Stockholmu řekl něco konkrétního, poněkud potěšil Wall Street. Bez povšimnutí zůstala i včerejší slova Susan Collinsové, která na příštím zasedání Fedu 1. února oznámila, že je ochotna zvýšit úrokové sazby o čtvrt procentního bodu.

Dodala také, že „pomalá úprava vám dává více času na vyhodnocení příchozích dat, než učiníte jakékoli rozhodnutí. Menší změny nám dávají větší flexibilitu.“ Collins také obhajoval zvýšení úrokových sazeb těsně nad 5 procent. letos potenciálně ve třech tazích o čtvrt procentního bodu a poté je držet do konce roku.

Zástupci Federálního rezervního systému o tom zatím trh přesvědčit nedokázali restriktivní měnová politika budou v platnosti po dlouhou dobu a stále je vidět, že futures kontrakty na budoucí úrokovou sazbu v USA oceňují snížení nákladů na peníze ve druhé polovině roku – což je opodstatněné jako možná reakce centrální banky k prohlubující se recesi. Fed vidí pokles inflace, ale nevidí důvod se domnívat, že cenové tlaky skutečně trvale klesají. Trh práce je stále velmi silný, i když růst mezd mírně zpomalil.

Dnešní data budou pravděpodobně klíčem k dalšímu rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách, které padne 1. února. Vývoj inflace v budoucnu je stále předmětem vysokého rizika nejistoty, což se projevuje velkým nesouladem mezi očekáváními trhu a Federálního rezervního systému.

Zdroj: Łukasz Zembik, Oanda TMS Brokers