Silná zlatá. Trh hraje o velké zvýšení sazeb

Zlepšení nálady na trhu a očekávání velkého zvýšení úrokových sazeb v Polsku dnes silně podporují zlotý. Kurz EUR/PLN, který včera atakoval hranici 10 PLN, je dnes téměř o 11 PLN níže.

Zlotý se zotavuje, trh čeká na rozhodnutí o sazbách

V úterý zlotý výrazně posiluje vůči hlavním měnám a dohání nedávné velmi velké ztráty. Pomáhá mu zlepšení sentimentu na globálních trzích poté, co poněkud polevily obavy z negativních ekonomických důsledků ruské agrese vůči Ukrajině. Nejvíce však zlotý podporuje očekávání dnešního velkého zvýšení úrokových sazeb Rady pro měnovou politiku (MPC).

V poledne stálo euro, které včera dosáhlo 5 PLN, 4,8913 PLN. Ráno byla jednotná měna oceněna ještě níže, když kurz EUR/PLN klesl na 4,8657 PLN a byl nižší než v pátek na závěr. 

Denní graf EUR / PLN. Zdroj: Tickmill

Zlotý posiloval stejně silně vůči dolaru i švýcarskému franku. Kurz USD / PLN včera klesl na 4,916 PLN z úrovní nad 4,60 PLN. Cena CHF/PLN klesla na 4,8425 PLN. 

Zlotý, podobně jako maďarský forint a česká koruna, dnes posiluje na vlně zlepšeného sentimentu na finančních trzích. To, že její zhodnocení je silnější než u obou měn, je však dáno očekáváním výsledků právě probíhajícího zasedání Rady pro měnovou politiku. Ty budou zveřejněny v druhé polovině dne. 

Očekává se zvýšení sazeb dokonce o 100 bp

Trh věří, že pondělní skok EUR/PLN na 5 PLN bude jako příslovečná deka pro MPC. Očekává se, že Rada prudce zvýší úrokové sazby, aby podpořila zlotý a v krátkodobém horizontu zastavila další růst inflace v Polsku. 

Zvýšení může dosáhnout i 100 bazických bodů (hlavní sazba by se pak zvýšila na 3,75 %), tedy bude dvakrát vyšší, než donedávna předpokládal oficiální tržní konsenzus (+50 bazických bodů). Takový či větší pohyb, zejména podpořený oznámením o dalším zvyšování sazeb, určitě dále posílí zlotý. Zvýšení o 50 bazických bodů, s ohledem na tak vysoká očekávání trhu a silné zhodnocení zlotého, by bylo trhem vnímáno negativně.

Rozhodnutí MPC není jedinou důležitou domácí událostí, která tento týden přitáhne pozornost devizového trhu. Druhou takovou akcí je prezidentova tisková konference plánovaná na středu NBP Adam Glapiński. 

Klíčovým faktorem pro výkonnost polské měny však zůstávají zprávy z Ukrajiny. Hlavně ti optimističtí. Objevení se šancí na ukončení bojů a normalizaci situace může dokonce vést k prudkému posílení zlotého, čímž se kotace rychle přiblíží k 4,60 PLN.