Dluhová krize za námi?

Globální finanční trhy si konečně oddechly. Stalo se tak i přesto, že historie vždy ukazovala, že politici vždy dokázali najít řešení dluhového limitu na poslední chvíli. Nasdaq Composite vzrostly o 2,2 procenta. a byla nejvyšší od srpna loňského roku.

Předběžná dohoda

Administrativa Bílého domu a Sněmovna reprezentantů kontrolovaná republikány uzavřela předběžnou dohodu o prodloužení a zastavení dluhového limitu. V sobotních slovech Kevina McCarthyho bylo hodně optimismu. Uznal, že je třeba ještě hodně udělat, ale dodal, že tato dohoda je v zásadě hodná Američanů. Říká se tomu „transformativní“ krok ke snížení výdajů. Obě strany vyjádřily přesvědčení, že je sněmovna projde. Hlasování je naplánováno na může 31. Dnes je v USA Memorial Day.

Pro tuto formu dohody je údajně 95 % dotázaných. Republikáni, kteří ovládají Sněmovnu reprezentantů s 222 hlasy. Demokraté mají 213 hlasů.

Dohoda obsahuje smlouvu na dva roky, což znamená pozastavení dluhového limitu do 1. ledna 2025 a zahrnuje snížení rozpočtových výdajů v období 2024-2025. Na bezpečnost bude v roce 886 vynaloženo 2024 miliard. Na druhou stranu bude 703 miliard USD směřovat na výdaje mimo oblast obrany.

V tuto chvíli jde o to přesvědčit „tvrdé“ frakce obou politických táborů, ale z reakce trhů lze usoudit, že pozitivní scénář je široce očekáván a blízko k realizaci.

Inflace zrychlila

Poté, co Kongres schválí dohodu, bude dalším krokem ministerstva financí vydání amerických státních pokladničních poukázek – k doplnění tenčících se hotovostních rezerv. 25. května činil zůstatek provozní hotovosti 38,84 miliardy dolarů. To je nejnižší úroveň od září 2017.

Pokud obchod proběhne úspěšně, trhy pravděpodobně obrátí svou pozornost na jiné rizikové faktory. Plná pozornost se přesune na příští zasedání Fedu 13. až 14. června. Fed úroková sazba futures cena přes 60 procent. šance na zvýšení sazeb o 25 bps. v červnu. Také předpokládají snížení sazeb pouze o 33 bp. koncem roku. To je pokles z téměř 70 bps. před měsícem. Tato změna nastala po pátečních publikacích ze Spojených států.

Nejnovější makrodata ukazují, že inflace a výdaje v USA zrychlily. Dolar posílil a Kurz EUR / USD vyrovnala úroveň 1,07.

To podtrhuje neustálý cenový tlak a poptávku, což může způsobit, že se politici Federálního rezervního systému přikloní další měnové zpřísnění. Index cen osobní spotřeby, jeden z preferovaných indikátorů inflace Fedu, v dubnu vzrostl o 0,4 %. Před rokem se tento ukazatel zvýšil o 4,4 %. Vyjma potravin a energie, tzv jádrový index PCE vzrostl o 0,4 % ve srovnání s předchozím měsícem a o 4,7 % ve srovnání s dubnem 2022.

Zdroj: Łukasz Zembik, Oanda TMS Brokers