Jak analyzovat společnosti? Principiálně nebo technicky?

Jak analyzovat společnosti? Principiálně nebo technicky? Začínající investor a ten, kdo je zoufalý ze strategie, která dosud nefungovala, bude jistě čelit takovému dilematu. Odpověď na tuto otázku je do značné míry v nás samých, tedy v našich preferencích. Na začátku vaší cesty s investováním do cenných papírů se vyplatí definovat si cíl, časový horizont a kapitál, který chcete investovat do investic do akcií. K čemu je to všechno potřeba? To se dozvíte, když si přečtete článek níže.

Identifikovat sebe

Klíčovým momentem při výběru metody podnikové analýzy je zvážit, jakým parametrům chceme věnovat největší pozornost a na čem nám skutečně záleží. Měli bychom zvážit, jaký kapitál máme, na jak dlouho ho chceme na trhu investovat, definovat účel investice a o jakou míru výnosu máme zájem.

Začneme tím nejjednodušším problémem, tedy určením, jak dlouho chceme, aby společnost pracovala pro náš zisk. Samozřejmě můžeme volit různé způsoby investování, od navyšování hodnoty cenného papíru v čase přes jeho umístění do společností, které pravidelně vyplácejí dividendy, až po hledání krátkých trendů. Přesto jde o to, že pokud sníme o tom, že se od firem „udržíme“ a časem zvýšíme jejich hodnotu, vzdejme se technická analýza. Proč? Tento nástroj je účinný při určování krátkodobých pohybů na akciovém trhu. Díky němu můžeme (při dlouhodobém investování) pouze nastínit určitou tendenci (trend), zkoumat chování ceny při určitých objemech a možný okamžik vstupu do transakce, ale nic jiného. Při investování kapitálu do akcií na delší dobu je nesmyslné řídit se úrovněmi překoupenosti a přeprodanosti, např. Indikátor RSI.

Předpokládejme tedy, že čím déle plánujeme investovat do akcií, tím dále analyzujeme naši analýzu, abychom našli technické signály nákupu/prodeje. Podle mého názoru je AT užitečné například při denním obchodování na společnostech s důrazem, že potřebujeme likvidní aktiva, velký kapitál a nízké transakční náklady.

Kapitál, výnos a zisk

Rovněž stojí za zvážení reálné míry návratnosti. Real je velmi dobré a klíčové slovo. Pokud jdeme na burzu s tím, že nakoupíme akcie a do měsíce na nich vyděláme 400 %, stojí za zvážení, zda jsou pro nás akcie tím pravým nástrojem. Aktuálně na Varšavská burza možnosti hrát krátkodobě (o propady) na cenných papírech společností jsou poměrně omezené, proto bychom se měli spíše zaměřit na hledání těch, které nám skutečně přinesou zisk v podobě zvýšení jejich hodnoty nebo výplaty dividendy . Je třeba zdůraznit, že dobří investoři dokážou vygenerovat výsledek 25-30 % ročně.

PŘEČTĚTE SI také: Jak investovat do dividendových společností – akcie a ETF [Průvodce]

Při výběru makléřského účtu bychom si měli dát pozor především na náklady na jeho vedení a transakční náklady, případné poplatky za převody do jiných bank a minimální transakční poplatky. Pokud máme na účtu malou částku, např. 1000 PLN, pak její vedení za 50 PLN ročně pro nás generuje nemalé náklady v podobě 5 % počátečního kapitálu. Za předpokladu, že chceme hrát krátkodobě, zapojit veškerý kapitál (třeba na pár dní), i naše společnost nám vygenerovala 3% zisku, zadávala objednávky (nákup + prodej) s min. provize z objednávky ve formě 5 PLN nebo 0,39 % spotřebuje 1 % našeho vázaného kapitálu. Co když se společnost vydá směrem, který nepředpokládáme? Už na začátku jsme 1 % vzadu. Tento náklad se zvyšuje, když hrajete s menším vkladem nebo jej rozdělíte např. na 2 společnosti. Vezmeme-li v úvahu menší vklady alokované do akcií, je lepší je akumulovat na delší dobu z důvodu nižších transakčních nákladů. Tento princip by měl fungovat i při převodu např. části našich úspor do investic do akcií.

Zvažte následující příklad. Na 3 měsíce jsme si odložili částku 200 PLN (za 3 měsíce máme 600 PLN). Každý měsíc nakupujeme akcie stejné společnosti. Skutečná cena jedné transakce je 5 PLN nebo 0,39 % z hodnoty objednávky (pokud je částka vyšší než 5 PLN). Nákup akcií za naspořenou částku je 5 × 3, což nám dává 15 PLN (3 transakce, 1 za měsíc za částku 200 PLN). Naše počáteční investice (bez prodejních nákladů) je 2,5 % záporná, nezahrnuje průměrování cen. Pokud bychom počkali a zadali stejnou objednávku za 600 PLN (bez rozdělení do 3 tranší), skutečné náklady na naši transakci by byly 0,83 %. Tuto metodu se vyplatí použít, když hodláme nakupovat cenné papíry na delší dobu a když jsou na naší straně tržní podmínky (volatilita). Zjednodušeně řečeno, když cena není v silném trendu, ale v konsolidaci.

Technologie nebo základy v akci?

Po stanovení výše uvedených parametrů jsme schopni jim analýzu přizpůsobit. První metoda - technická je založena na studiu grafu. Příliš nás nezajímají finanční parametry firmy, její stav, pověst atd. Soustředíme se pouze na cenový graf a na základě různých nástrojů (ukazatele, oscilátory, průměry, trendové linie) se snažíme zachytit a určit pravděpodobnost konkrétního pohybu.

Při fundamentální analýze společností je příslovečná legrace více. Podle mého názoru to vyžaduje určitý čas, praxi a osvojení si základů účetnictví a finanční/ekonomické analýzy, abychom odhalili určité vzorce. Fundamentální analýza vyžaduje, abychom se více zapojili do čtení zpráv, výkazů a hodnocení finanční situace společnosti, jejích zaměstnanců a managementu. Snažíme se poznat společnost a odvětví, ve kterém působí (hlavně po finanční stránce), abychom mohli posoudit výnosnost a úspěšnost investice.

PŘEČTĚTE POTŘEBNÉ: Metody kombinování nejdůležitějších analýz trhu

A co účinnost?

Proto je snadné učinit první závěr ohledně ověřitelnosti obou analýz. Pokud chceme stihnout jen krátký přesun (o kterém věříme, že bude trvat týden / 2 týdny / měsíc), má smysl věnovat hodně času poznávání finanční situace firmy? Je nutné, abychom určovali trend? Myslím, že ne. To lze provést sledováním ceny, což je technická analýza. Uvažujme tedy o opaku. Chceme naše fondy zapojit na několik let na základě převládajícího vzestupného trendu jejich aktiv, aniž bychom znali základy fungování a fungování společnosti, její finanční situaci, hodnotu, solventnost atd.? Odpověď by měla být také záporná. Samotný trend nestačí. Poznat obor, specifika provozu i firmy samotné je nutné k objektivnímu posouzení, do čeho investujeme svůj kapitál.

Samozřejmě, jako u všeho, existují výjimky. Chci říct, že technická analýza může jít ruku v ruce s fundamentální analýzou. Dobrá firma může být zásadně atraktivní a mít příznivou technickou situaci z hlediska svého majetku.

Souhrn

Tyto dvě celkem stručně popsané metody rozšíříme v následujících článcích o konkrétní příklady analýz. Na druhou stranu bychom si z tohoto článku měli vzít ponaučení, že bez ohledu na to, co používáme, je důležitá efektivita a povědomí o používaném nástroji. Zdravý rozum je váš nejlepší rádce. Položením si několika jednoduchých otázek pro jakoukoli formu analýzy tento úkol usnadníte. Je lepší být mimo pozici, než udělat špatné rozhodnutí, které vás v tomto případě stojí ztrátu části kapitálu.