Investoři na akciovém trhu si minulý týden zlomili ruce. Může být tento lepší?

Těžko to nazvat jinak než rozbití investorů očekávajících další nárůsty akciových indexů, které začalo letos. Zkrátka, minulý týden nic nevedlo k takovému vyprávění, které by se mohlo projevit kapitulací burzovních býků, k radosti sázejících na poklesy cen.

Index S&P 500 skončil minulý týden propadem o více než 2,6 procenta, což byl třetí týden poklesu v řadě a největší týdenní výprodej od prosince. Technologický akciový index Nasdaq 100 klesl o více než 3 procenta, což byl také nejhorší týden od začátku prosince. Dow Jones také klesl o zhruba 3 procenta, což byl pro tento index nejhorší týden od září 2022. V Evropě to bylo o něco lepší, protože německý DAX klesl o 1,76 procenta, což byl zároveň nejhorší týden od začátku posledního měsíce loňského roku.

Které společnosti investoři prodávali a na které si tento týden dát pozor?

Akcie, které ztratily nejvíce v index Nasdaq 100, včetně akcií Mederna (-16,4 %) nebo Rivian Automotive (-14,48 %), právě tato společnost má tento týden (28.02) oznámit své výsledky jako potenciální konkurent Tesly. Připomeňme, že když Rivian prezentoval svou zprávu za XNUMX. čtvrtletí, panoval optimismus, že cena akcií se stabilizovala, protože společnost začala zvyšovat svou výrobní kapacitu.

Elektromobilům se podařilo vyrobit 7 363 vozidel, z nichž 6 584 dodala. To znamená, že celková výroba od začátku roku přesáhla 15 000, což znamená, že ke splnění ročního cíle 10 000 bude ve 25. čtvrtletí potřeba dodat nejméně 000 114 vozů. Přidání druhé výrobní směny do Normalu by mělo znamenat dlouhou cestu k tomuto cíli. cíl , a bude muset, vzhledem k tomu, že společnost má splnit 000 XNUMX předobjednávek.

Tržby za třetí čtvrtletí byly mírně pod očekáváním ve výši 536 milionů USD, zatímco čtvrtletní čistá ztráta činila 1,7 miliardy USD nebo 1,57 USD na akcii. Očekává se, že celoroční ztráty budou kolem 5,4 miliardy dolarů, a přestože má společnost stále dostatek hotovosti, rostoucí náklady by mohly představovat problém, pokud Rivian v následujících měsících nezvýší ceny. Od zveřejnění listopadových dat se cena akcií propadla na rekordní minimum. Souvisí to s rostoucími úrokovými sazbami v USA, které činí investice do ztrátových společností méně atraktivní. Očekává se, že ztráty ve čtvrtém čtvrtletí budou činit 1,91 USD na akcii.

V německém DAX minulý týden nejvíce ztratily Fresenius SE (-9,49 %) a BASF SE (-9,12 %) a tento týden mohou přitáhnout pozornost další makroekonomická data a prohlášení zástupců centrálních bank. Zdá se, že nejdůležitějšími údaji pro německou burzu mohou být údaje o inflaci. Velká pozornost byla věnována skutečnosti, že lednový index spotřebitelských cen (CPI) prudce klesl z 9,2 % v prosinci na 8,6 % v lednu. To je jistě povzbudivé, stejně jako prudké poklesy indexu hlavních cen výrobců (PPI).

Tyto prudké poklesy se však nepromítají do základních cen a mzdy nadále rostou. V době zveřejnění lednových údajů CPI byl jádrový CPI na rekordně vysoké úrovni 5,2 %. Od té doby byla revidována směrem nahoru na 5,3 %. To bude asi velký problém Evropská centrální banka.

Již dnes Christine Lagarde v rozhovoru pro FT uvedla, že má všechny důvody se domnívat, že centrální banka na svém příštím březnovém zasedání zvýší sazby o 50 bazických bodů.

Lagardeová uvedla, že ECB v případě potřeby zvýší sazby více a při rozhodování o sazbách po březnu se bude spoléhat na data. Představenstvo je také připraveno udělat vše, co je potřeba, aby se inflace vrátila zpět k 2% cíli.

Změna ocenění úrokových sazeb v USA

Mezitím v USA, po nedávných údajích o inflaci PCE, které byly vyšší, než se očekávalo, trh zvýšil očekávání ohledně akce FED. Právě teď kolem 30 procent Trh počítá s možností zvýšení sazby o 50 základních bodů v březnu a očekává se, že horní část pásma federálních fondů klesne na 5,5 procenta. Tato úroveň se má navíc podle trhu udržet až do konce roku. Dříve trh předpokládal, že úrokové sazby nebudou na konci roku vyšší než 4,5 procenta. Jaká další data mohou být pro trh důležitá?

V pátek se investoři dozvědí hodnoty ISM a PMI pro USA. Stojí za připomenutí, že velká pozornost se minulý měsíc soustředila na lednový přehled nezemědělských mezd, leden Zpráva ISM byla téměř vedlejší událostí, ale dalo by se tvrdit, že byla stejně důležitá při utváření příběhu o odolné americké ekonomice. Index ISM pro služby vyskočil z prosincových 49,6 na 55,2, zatímco nové objednávky také vzrostly na 60,4 z 45,2, což je nejvyšší úroveň od srpna. Vyplacené ceny zůstaly stabilní na 67,8 a zaměstnanost na 50,0. Odolnost těchto čísel spolu se senzačními maloobchodními tržbami ukázala, že americká ekonomika v lednu rostla. Otázkou nyní je, zda to bylo zachováno i v únoru. Očekává se, že zpomalí na 54,2 z 55,2, přičemž míra zaměstnanosti bude pravděpodobně hlavním ukazatelem pro zprávu o mzdách příští týden.

Suma sumárum, pokud data o inflaci v Evropě ukážou další tendenci k desinflaci a americká ekonomika se bude vyvíjet mírným, ne příliš rychlým, ani příliš pomalým tempem, může se trhy tento týden zlepšit.