Inflace nutí dvě velké centrální banky jednat

Inflace jak v eurozóně, tak ve Spojených státech trhá rekordy. To zase může přimět centrální banky k urychlení zvyšování úrokových sazeb. Ne však proto, že zvýšení zastaví růst cen komodit, ale proto, že sníží záporné reálné úrokové sazby.

Na svém zasedání v březnu 2022 Evropská centrální banka Harmonogram nákupu aktiv na nadcházející měsíce se nečekaně zrychlil a uvedl, že APP by mohl skončit ve třetím čtvrtletí letošního roku, pokud střednědobý inflační výhled neoslabí. Měsíční čisté nákupy budou činit 40 miliard EUR v dubnu, 30 miliard EUR v květnu a 20 miliard EUR v červnu. Dříve dohodnutá verze předpokládala následující úrovně: 40 miliard EUR ve 30. čtvrtletí tohoto roku, 20 miliard EUR ve XNUMX. čtvrtletí a XNUMX miliard EUR ve XNUMX. čtvrtletí.

Inflace v eurozóně a USA

Hlavní úrokové sazby byly drženy na rekordních minimech. Během tiskové konference prezident Christine Lagarde Řekla, že ECB aktuálně vidí inflaci na úrovni 5,1 %, což je vyšší než dřívější prognóza 3,2 %, a růst HDP v letošním roce je aktuálně mírně nižší na 3,7 %. oproti 4,2 procenta. Lagardeová dodala, že válka bude mít významný dopad na ekonomiku a inflaci prostřednictvím vyšších cen energií a komodit, narušení mezinárodního obchodu a poklesu důvěry. V důsledku toho začal trh zvažovat možnost zvýšení úrokových sazeb v eurozóně o 40 bazických bodů do konce roku 2022.

Ve Spojených státech se meziroční míra inflace zrychlila na 7,9 %. v únoru 2022 i dosáhl nejvyšší úrovně od ledna 1982. Největší vliv na inflaci měly ceny energií, které vzrostly o 25,6 %, z toho ceny benzínu o 38 %. Bez zahrnutí volatilních kategorií energií a potravin vzrostl CPI o 6,4 %, nejvíce za 40 let.

Burzy: návrat na medvědí trh

Největší důsledky ruského vojenského útoku na Ukrajinu a s tím související zvýšení nákladů na energie nás mohou čekat. A zhorší se zavedením amerického zákazu dovozu ropy z Ruska. Inflace dosáhla vrcholu v březnu, ale nedávné události v Evropě spolu s pokračujícím omezením nabídky, silnou poptávkou a nedostatkem pracovních sil pravděpodobně udrží inflaci vysokou po delší dobu.

Takové prostředí by mohlo být škodlivé pro akciové trhy, které by po krátkodobých nadějích na brzký konec války mohly upadnout zpět do medvědího trhu. Zatímco před válkou bylo možné, že korekce na akciových trzích potenciálně skončí dostižením inflačního vrcholu v tomto čtvrtletí, nyní se inflační vrchol definitivně posouvá do daleké budoucnosti.