Hyperinflace – smrt peněz

Stále více hlasů o riziku velmi vysoká inflacekterý může trvat déle než několik čtvrtletí. Nejextrémnější názory očekávají inflaci na úrovni před několika desetiletími ve Výmarské republice nebo Polsku. V dnešním textu si představíme fungování mechanismu hyperinflace a ukážeme si země, které se aktuálně potýkají s velmi vysokou inflací. Na rozdíl od některých textů musí k hyperinflaci v ekonomice dojít řada faktorů. Text proto kromě popisu samotné hyperinflace stručně popíše ekonomickou situaci země před nástupem hyperinflace. Hyperinflace není běžným ekonomickým jevem, ale její důsledky jsou pro ekonomiku zničující. Dochází k výrazné pauperizaci lidí a výraznému omezení ekonomické aktivity.

Inflace není vždy nepřítel

Inflace sama o sobě není vždy špatná. Je to prostě zvýšení cen v ekonomice. Pokud je inflace mírná (2,5 % - 3,5 %) a reálné mzdy jsou kladné, jedná se o normální makroekonomické prostředí. Kvůli inflaci se zvyšují příjmy rozpočtu, vlády se snadněji „oddlužují“. V mnoha zemích zůstává inflace po několik desetiletí mírná. Následující údaje o inflaci ve Spojených státech:

Inflace ve Spojených státech. Zdroj: Federální rezerva

Někdy však kombinace nepříznivých okolností způsobí, že inflace opustí bezpečné regiony. Větším problémem je zvýšená inflace. Lidé s úsporami na nízko úročených vkladech každý měsíc jsou zatíženi "daň z inflace"protože kupní hodnota vašich úspor klesá. Vyšší inflace navíc nejvíce postihuje ty nejchudší, kteří musí alokovat stále více finančních prostředků na uspokojení svých základních potřeb. Někteří ekonomové se domnívají, že příliš velká inflace může způsobit tzv inflační spirála.

Inflační spirála

Jde o samohybný mechanismus, který upravuje ceny. Vyšší inflace nutí zaměstnance očekávat vyšší mzdy, což vytváří větší tlak na růst mezd. Vyšší platy znamenají vyšší náklady na suroviny a výrobu. V důsledku toho musí obchodníci zvýšit ceny, aby udrželi marži na předchozí úrovni. To následně znamená, že konečný produkt je dražší, což opět zvyšuje míru inflace. Přestože jde o akademický koncept, už dávno se dostal do hlavního proudu. Pomáhal v tom prezident USA - Nixon. Byl to tento prezident, kdo prosadil koncept zmrazení cen v boji proti „spirále mezd a nákladů“. Zmrazení ceny se ukázalo jako propadák, ale fenomén spirály už zasáhl média. Mnoho ekonomů se postavilo proti spirálovému konceptu. Byl jedním z nich Milton Friedman. Otec monetarismu věřil, že:

„[Spirála] je projevem inflace, ale ne jejím zdrojem [...] inflace pochází pouze z jednoho zdroje: nárůstu peněžní zásoby“.

Hyperinflace - definice

Období vysoké inflace se vyskytlo v historii mnoha zemí. Někdy cenové skoky trvaly jen několik čtvrtletí, někdy několik let. Někdy je inflace tak velká, že výrazně změní způsob, jakým ekonomika funguje. Pokud ceny v ekonomice rostou o 50 % měsíčně, lze hovořit o době hyperinflace. Je to naprostý peněžní kolaps státu. Rychlá ztráta hodnoty peněz způsobuje problém s obchodem (jak určovat ceny do budoucna, jak financovat nákupy). Navíc to lidi odrazuje od toho, aby si peníze nechávali jako jistotu do budoucna. V takových situacích peníze držitele doslova spálí. Hyperinflace také způsobuje, že lidé ztrácejí důvěru v peníze. Přijímají se další „stabilnější“ měny, jejichž kurz na černém trhu je často mnohem vyšší než ten oficiální. Rychlé odpisy také způsobují, že lidé přestávají efektivně alokovat kapitál, protože nakupují rychle "Jen neprohrát". Někdy může hyperinflace způsobit návrat k barterovému obchodu (např. já ti dostanu máslo a ty mi dáš šunku).

Jedním z prvních výzkumníků tohoto fenoménu byl Philip Cagan, který v roce 1956 vydal knihu "Monetární dynamika hyperinflace" Monetární dynamika hyperinflace. Právě v této knize formuloval definici hyperinflace jako zvýšení cen o minimálně 50 % měsíčně. Epizody hyperinflace jsou zpravidla krátkodobé, protože ekonomický a měnový kolaps nutí vlády provést důkladnou měnovou reformu. Na základě Caganovy definice hyperinflace analyzoval Peter Bernholz 29 epizod hyperinflace. Podle jeho názoru většina z nich byla způsobena zvýšením peněžní zásoby na financování rozpočtových deficitů. 

Nabídka peněz

Podle monetaristů může k hyperinflaci dojít v důsledku výrazného nárůstu peněžní zásoby, která roste mnohem rychleji než produktivita v ekonomice a nabídka zboží a služeb. Postupem času mohou rostoucí ceny a rostoucí peněžní zásoba za specifických podmínek vytvořit prostředí pro vyšší inflaci. Když peníze začnou ztrácet na hodnotě, občané se snaží peněz co nejdříve zbavit. Dalším řešením je zbavit se místní měny a nakupovat zahraniční „tvrdé měny“. Tlak lidí zbavit se peněz zvyšuje rychlost peněžního oběhu. To zase podporuje růst cen. To může vést k rychlejšímu růstu cen než k růstu peněžní zásoby. Zároveň, pokud společnost začne ztrácet důvěru ve vlastní měnu, dojde k sebenaplňujícímu se proroctví. Peníze ztrácejí hodnotu, lidé nechtějí držet úspory v národní měně. Vysoká inflace zároveň ztěžuje financování nového dluhu, což podněcuje vládu, aby dluh „peněžila“.

Někdy hyperinflace není výsledkem nesprávné měnové politiky, ale je jedinou možností, jak financovat válečné výdaje. Vláda bojující země musí udělat vše, co je nezbytné, aby válku přežila. Základní zdroje financování výdajů (daně a emise dluhů) jsou přitom značně vyčerpány. V takovém případě je zvýšení peněžní zásoby na financování výdajů jedinou „snadnou“ možností. Příkladem takového řešení byla měnová politika nacionalistické Číny v letech 1939-1945.

Samotný výrazný nárůst peněžní zásoby samozřejmě nemusí nutně vést k hyperinflaci, pokud je ekonomika pod silným deflačním tlakem souvisejícím například s dovozem levného zboží z nízkonákladových zemí nebo v důsledku stárnutí populace. Příkladem je Japonskokterá i přes expanzivní politiku centrální banky nezaznamenala v posledních desetiletích vysokou inflaci. Dalším příkladem je kvantitativní uvolňování (QE) používané centrálními bankami velkých ekonomik. Nákup dluhů umožnil zlepšit bilance bank, ale nezvýšil ceny v reálné ekonomice. Na druhou stranu nárůst likvidity vyvíjel tlak na zhodnocení mnoha finančních aktiv.

Hyperinflace v moderní době

Zajímavé je, že hyperinflace nebyla jen o nedávné historii. Zajímavým příkladem je hyperinflace ve Francii na konci XNUMX. století. Francouzská vláda se tehdy potýkala s velkým rozpočtovým deficitem. Rozhodl se dát do oběhu papírové peníze (kupony), jejichž základem byla půda, kterou vláda zabavila církvi a části šlechty. Emise úvěrů umožnila zvýšit vládní výdaje, což urychlilo ekonomický rozvoj. Rychlý nárůst emisí bankovek však měl za následek zvýšení inflace. Řešením byla další otázka zadání. S nárůstem peněžní zásoby se ceny po krátkodobém ekonomickém boomu dále zvyšovaly. Vinu za to měli bývalí spekulanti, zahraniční kupci a majitelé obchodů. Docházelo k situacím, kdy obyvatelé Paříže plenili obchody, protože se domnívali, že zvýšení cen výrobků bylo nekalými obchodními praktikami a nikoli výsledkem nesprávné měnové politiky. Vláda se snažila bojovat s inflací zavedením vyhlášek o maximálních cenách. Jejich porušení by vás mohlo stát život. Malí prodejci měli na výběr buď riskovat své životy, aby prodávali zboží za tržní ceny, nebo podnik zavřít. Postupem času lidé přestali přijímat úkoly. Jak řekl Voltaire:

"Papírové peníze se nakonec vrátí ke své skutečné hodnotě - nule." 

Zdroj: wikipedia.org

Hyperinflací může být postižen kdokoli

Každá země může trpět kolapsem měny. Bohatá naleziště surovin nebo minulé úspěchy v ekonomické oblasti nejsou protijed. Abychom to ilustrovali, uvedeme historii dvou ekonomik, které měly velmi dlouhá období hyperinflace. Obě tyto země zažily v XNUMX. století hyperinflaci. Nelze tedy říci, že by hyperinflace byla problémem před desítkami let, kdy úroveň ekonomických znalostí byla mnohem nižší než dnes.

Zimbabwe

R. Mugabe, 1979. Zdroj: wikipedia.org

Po desetiletí to byla britská kolonie, která se jmenovala Rhodesia (předtím Jižní Rhodesie). V roce 1964 vyhlásila země nezávislost, kterou však OSN ani Organizace africké jednoty neuznaly. Zemi tehdy vládla privilegovaná bílá menšina, která ovládala ekonomiku a nejdůležitější instituce v zemi. Dalších 15 let probíhala občanská válka mezi Rhodesií (podporovanou Jihoafrickou republikou) a diskriminovanými organizacemi černošské většiny (Africký lidový svaz Zimbabwe a Africký národní svaz Zimbabwe). Válka skončila v roce 1979 kompromisem, který zrušil diskriminační zákony. V nových volbách zvítězila Sjednocená africká národní rada. V roce 1980 vyhrály opakované volby politické síly soustředěné kolem Roberta Mugabeho.

Počátečním obdobím Mugabeho vlády bylo provádění reforem podporujících ekonomický růst. V důsledku toho se nadále dařilo velkým farmám patřícím převážně k bílé menšině a malým podnikům (většinou řízené černochy). Krátké období rozkvětu bylo přerušeno dalším zpomalením v důsledku bojů mezi kmeny Shona a Ndebele. V roce 1987 konflikt skončil a Zimbabwe změnilo svůj režim na prezidentský. Prezidentem se stal hrdina osvobozeneckého boje – Robert Mugabe.

Špatné kroky 

Postupem času došlo k vývoji vlád směrem k autoritářství. Aby si získal přízeň většiny občanů, Mugabe oznámil, že hodlá zabavit pozemky bílé menšiny a rozdělit je těm, kteří to nejvíce potřebují. Reforma se však ukázala jako neúspěšná. Došlo k převodu půdy z rukou lidí s bohatými zkušenostmi a kapitálem na lidi, kteří nemají velké dovednosti v používání moderních zemědělských technik. Došlo k drastickému poklesu zemědělské a průmyslové výroby. Spolu s tím rostla míra nezaměstnanosti a chudoby. Bílé obyvatelstvo Zimbabwe navíc kvůli nepříznivému politickému prostředí zahájilo masovou emigraci ze země. To způsobilo odliv kapitálu. Aby toho nebylo málo, mezinárodní situace země se zhoršila. Neférový boj proti opozici a porušování lidských práv vyústily v uvalení částečných sankcí ze strany Spojených států a Evropské unie. Mezi spojenci však bylo několik desítek zemí „chudého jihu“ - Rosja oraz Chiny. Sankce byla způsobena zmrazením majetku osob spojených s Mugabeho režimem. Zároveň to bránilo obchodu a získávání kapitálu potřebného ke zlepšení ekonomické situace země.

Smrt peněžního systému

Inflace je v Zimbabwe problémem již dlouhou dobu. Prakticky od počátku samostatnosti nebyla dvouciferná úroveň inflace ničím neobvyklým. Vláda využila monetizaci dluhu, která zvýšila peněžní zásobu v ekonomice. To se promítlo do poklesu jeho hodnoty, což mělo za následek zvýšení cen. V roce 1998 byla inflace téměř 50 %. To znamenalo, že sankce uvalené na zemi v letech 2007–2008 nebyly hlavní příčinou vysoké inflace. Důvodem bylo mj růst měnové báze. V roce 2001 byla inflace již tříciferná a činila 112 %. V roce 2003 dosáhl nárůst cen 599 %. To nebyly normální ekonomické podmínky. Vysoká inflace způsobila, že hodnota úspor klesala alarmujícím tempem. Podnikatele to také odrazovalo od dlouhodobých investic, protože v prostředí neustále rostoucí inflace je těžké odhadnout ekonomickou životaschopnost daného podniku.

Vysoká inflace zároveň způsobila výrazné oslabení zimbabwského dolaru, což podkopalo „hodnotu“ domácí měny. V důsledku toho nebylo rentabilní držet úspory v jiných měnách než „tvrdých“ (dolary, eura). Oznámení vázaného zimbabwského dolaru na americký dolar nepomohlo. Výsledkem byly pouze dvě ceny: oficiální a „černý trh“. V roce 2006 měl oficiálně 1 USD hodnotu více než 101 000 zimbabwe (Z $). V polovině roku však byl kurz „černého trhu“ 1 $ = Z 550 000 $.

Následující roky přinesly denominaci měny („odříznutí“ tří nul) a zavedení nových bankovek stále vyšších nominálních hodnot. Například: 18. ledna 2008 dala Centrální banka Zimbabwe do oběhu bankovku v hodnotě 10 000 000 (v hodnotě přibližně 1,93 USD). 15. května byla představena zimbabwská bankovka v hodnotě 500 000 000 USD (v hodnotě přibližně 1,93 USD). Problém byl s bankomaty, jejichž systémy nebyly přizpůsobeny tak vysokým nominálním hodnotám. V důsledku toho mnoho z nich nefungovalo. 30. června 2008 se konala další denominace. Od této chvíle mělo 10 000 000 000 hodnotu 1. Již v lednu 2009 se však opět začaly objevovat obrovské nominální hodnoty jako 1 000 000 000 000. 

Zdroj měny Zimbabwe: wikipedia.org

V dubnu 2009 země přešla na dolarizaci ekonomiky. V roce 2014 již bylo k dispozici 8 metod zákonného platidla: americký dolar, jihoafrický rand, botswanský pool, britská libra, indická rupie, japonský jen, australský dolar a renminbi (čínská měna).

Dolarizace umožnila lepší stabilizaci makroekonomického prostředí, ale měla také své důsledky, mezi které patří:

• snížení daňové transparentnosti (lidé se snaží udržet peníze mimo pokladní systém)
• vysoké úrokové sazby kvůli nedostatku kapitálu
• restriktivní fiskální politika státu
• nedostatek malých nominálních hodnot pro provádění každodenních transakcí

Źródło: Světová banka

Problém s výběrem daní zároveň přiměl Zimbabwe hledat peníze vydáváním úročených dluhopisů. V roce 2014 podle některých odhadů dluh k HDP dvakrát převýšil HDP. Vysoká zadluženost způsobila značné servisní náklady, které by měl pokrýt příliv deviz z exportu. Zimbabwe se však v roce 2016 kvůli obchodnímu deficitu ocitlo v situaci odlivu dolarů z ekonomiky. Z toho vyplynula nutnost výrazně omezit cizoměnové platby z bankovního systému. Období dolarizace ekonomiky přispělo k vymýcení inflace z ekonomiky. Netrvalo to však dlouho. V roce 2019 došlo k odklonu od předchozí politiky a návratu k vlastní měně. To způsobilo návrat k inflaci, která v roce 2019 činila přes 250 %. O rok později to bylo přes 500 %. V roce 2021 inflace klesla na zhruba 60 %. Hyperinflace v Zimbabwe vyústila v drastický pokles HDP. Teprve zavedení dolarizace ekonomiky umožnilo ekonomickou rekonstrukci země.

Wenezuela

Venezuela je velmi zajímavým příkladem země, že mít „černé zlato“ v množství, které se nenachází ve většině zemí světa, nemusí nutně znamenat ekonomický úspěch. Venezuela má jednu z největších zdokumentovaných zásob olej ve světě. Roky nepromyšlené hospodářské politiky, korupce a řešení sociálního napětí pomocí populistických hesel však vedly k ekonomické katastrofě. Jedním ze symbolů úpadku země je bující inflace. Hyperinflace, která v současnosti ve Venezuele panuje, způsobuje, že značné procento populace žije v extrémní chudobě. Tato makroekonomická situace však nenastala náhodou. Trvalo mnoho „úsilí“ a let, než vládci dosáhli toho, co je nyní viditelné. Zajímavé je, že před asi tuctem let byla Venezuela prezentována jako jeden z příkladů, kde byl „odchod“ z liberální ekonomiky úspěšný.

Zlatá léta

Zlomem v hospodářské historii Venezuely byl objev velkých ropných polí poblíž Maracaiba v roce 1922. Americké těžařské společnosti se velmi rychle začaly zajímat o investice ve Venezuele. V roce 1943 společnost Standard Oil of New Jersey schválila rozdělení zisku z ropy v poměru 50:50. Zisky z ropy měly za následek velmi rychlý ekonomický růst země. Venezuela se stala zemí s nejvyššími příjmy v regionu. Díky tomu do země začali přicházet ekonomičtí migranti z celé Latinské Ameriky. Byla to jedna z nejbohatších zemí světa. Dalo by se dokonce napsat, že Venezuela byla „Katar a Dubaj“ 50. let. Právě zde se prodávalo hodně luxusního zboží a do země přijížděly hudební a sportovní hvězdy. Zpočátku se peníze utrácely také na infrastrukturní projekty. Byly vybudovány dálniční sítě a administrativní budovy v největších městech. Zároveň rostly sociální nerovnosti. Lidé žili velmi blahobytně ve městech, zatímco v provinciích se šířila chudoba a negramotnost.

Esquina de Gradillas a Sociedad, 1950. Zdroj: wikipedia.org

Snadné peníze způsobily, že země odložila potřebné reformy. Vlády byly spíše znepokojeny politika "Horká voda z kohoutku" a snížení nespokojenosti prostřednictvím sociálních transferů. V důsledku toho se zvýšila úroveň školství a zdravotnictví a rozšířily se programy dotací potravin. Problémem však zůstala rostoucí nerovnost. Právě v tomto období se rozvíjely chudé čtvrti kolem největších měst – baria.

Barrios. Zdroj: unicef.org

Ropná krize v 70. letech 1. století znovu zastavila problémy Venezuely. Kvůli prudkému nárůstu cen se do země vlila řeka peněz. Postupem času se vládci stále více chtivě dívali na soukromý těžařský sektor. V důsledku toho došlo k 1976. lednu 80 ke znárodnění cizích aktiv, čímž vznikla státní PDVSA (Petróleos de Venezuela). Ropný trh Eldorado skončil v XNUMX. letech XNUMX. století poklesem ropy.

Ekonomické problémy a neoliberální reformy

Pokles cen ropy vedl k výraznému snížení státního rozpočtu. Uvolněná fiskální a měnová politika zároveň přispěla ke zvýšení úrovně inflace a dluhu v 80. letech. V roce 1989 dosáhla inflace vrcholu přes 80 %. Veřejný dluh se naopak zvýšil z 8 % HDP v roce 1975 na 90 % HDP v roce 1989. Zhoršení makroekonomické situace vyústilo v sociální protesty. V důsledku toho převzal moc Carlos Andres Perez. Začal s deregulací mnoha odvětví hospodářství a začal zavádět liberálnější pracovní právo. Došlo k hospodářskému růstu, ale inflace se brzy vrátila na úrovně nad 50 % ročně. Období ekonomické liberalizace zvýraznilo strukturální problémy Venezuely. Lidé však nechtěli obětovat další desetiletí svého života „ozdravení“ ekonomiky. Korupční skandály náladu veřejnosti nezlepšily. Velkým problémem, kterému venezuelská ekonomika čelila, byla nezaměstnanost a obrovská masa sociálně vyloučených, chudých občanů. Propukla vzpoura jménem Caracaso, která vyústila ve střety s policií a vandalské činy (např. rabování obchodů). „Levá strana“ politické scény začala získávat výhodu. Její tváří byl Hugo Chavez, který byl „ochráncem těch nejchudších“.

Bolívarská revoluce

Tím, že se Hugo Chávez stal prezidentem Venezuely, zahájil ve Venezuele skutečnou revoluci. Začal chytlavými tématy, jako je boj proti korupci, nespravedlnosti a chudobě Venezuelanů. Chavismo (prezidentovo politické hnutí) prosazovalo znárodnění ekonomiky, rozšíření sociálních dávek a zvrácení liberálních ekonomických reforem. V mezinárodní politice byl zastáncem antiamerikanismu. 

Údery v letech 2002-2003 a pokus armády svrhnout venezuelského prezidenta přinutily Cháveze zaměřit se na uhašení negativních nálad ve společnosti. Zároveň provedl očistu zaměstnanců PDVSA, což mělo za následek pokles provozní efektivity společnosti. Rozsáhlé sociální projekty byly financovány díky vysokým cenám ropy. Příběh z 60. a 70. let se opakoval. Zisky z prodeje ropy se přejídaly, aby získaly podporu veřejnosti. Reformy byly odloženy, protože ekonomická situace se zdála velmi dobrá. Výdaje na ambiciózní sociální projekty byly zbytečné. Zvýšila se korupce a kriminalita. Kromě uvolněné fiskální politiky nadále výrazně rostla peněžní zásoba. Inflace se tak nejčastěji pohybovala na dvouciferných úrovních. Navíc Chavez použil zisky z ropy na politické projekty. Příkladem je financování Kuby, Nákup argentinských dluhopisů. Již na konci Chávezovy vlády byla inflace velmi vysoká, ale díky jeho charismatu byly sociální nepokoje mírné.

Éra Madura 

Politický chaos

Nicolas Maduro. Zdroj: wikipedia.org

Chávez neviděl důsledky své hospodářské politiky. Zemřel v roce 2013 a jeho nástupcem se stal Nicolas Maduro, pomazaný jako dědic. Bolívarská revoluce pokračovala, ale trh s ropou se začal zhoršovat. Břidlicová revoluce ve Spojených státech v kombinaci se zvýšenou nabídkou ropy v arabských zemích způsobila výrazný pokles ceny „černého zlata“. Existovaly rozpočtové problémy, které byly vyřešeny zvýšením peněžní zásoby. Za nárůst inflace byli obviňováni podnikatelé („buržoazie“). Začaly se zavádět vyhlášky o maximálních cenách. Politické a sociální napětí začalo narůstat. Maduro neměl charisma Huga Chaveze. Nárůst nepokojů způsobil, že venezuelská vláda zavedla „colectivos“, které byly navrženy k potlačení protestů v roce 2014.. V roce 2015 parlamentní volby vyhrála opozice, což znamenalo, že „chavisté“ začali ztrácet podporu. O dva roky později znovu vypukly sociální protesty. V roce 2017 byla vytvořena ústava, která nahradila předchozí parlament ovládaný opozicí. Volby do Ústavodárného shromáždění bojkotovala opozice. V důsledku toho Spojené státy začaly zavádět sankce proti Venezuele, včetně zmrazení prostředků v dceřiné společnosti PDVSA - Citgo. V roce 2018 vyhrál Maduro volby, a to i díky pomoci soudů, které znemožnily kandidovat četným opozičním kandidátům (pod rouškou např. formálních nedostatků).

Venezuelská inflace

Nestabilní politická situace, nesprávná hospodářská politika a uvolněná měnová politika způsobily výrazný pokles hodnoty venezuelské měny – bolivaru fuerte. Ztráta hodnoty je tak velká, že mnoho Venezuelanů nazývá svou měnu bolivar muerto (mrtvý bolívar). V srpnu 2014 byl 1 dolar oceněn na přibližně 100 bolivarů, o několik let později byl dolar oceněn na 300 000 bolivarů. Ekonomika země se také zmenšuje. V roce 2021 činil HDP 44,9 miliardy dolarů. V roce 2014 činil HDP Venezuely 259 miliard dolarů. V důsledku investiční nedbalosti a propouštění zkušených zaměstnanců klesá produkce ropy, která je hlavním zdrojem exportu.

Zdroj: wikipedia.org

Inflaci je těžké si představit. V roce 2016 to bylo „jen“ 270 %. Nicméně již v roce 2018 přesáhl 130 000 %. I přes zpomalení inflace činila v roce 2021 přes 2000 %. Každou chvíli vzniká nová měnová reforma. V roce 2019 byl fuerte bolívar nahrazen bolívarem soberano (suverénní bolívar). Reforma spočívala v „odříznutí“ 5 nul. V roce 2021 proběhla další nominální hodnota, tentokrát bylo „odříznuto“ 6 nul. Rychlé znehodnocení bolívaru způsobuje, že tato měna již není používána jako uchovatel hodnoty. Z tohoto důvodu se vážnější transakce provádějí stanovením ceny v dolarech nebo eurech.

Regulace cen vytvořila ekonomiku nedostatku. Lidé čekají ve frontách v obchodě, aby nakoupili zboží za nižší cenu, než je tržní cena. Pokud však není možné oficiálně koupit potřebné produkty, kupují je venezuelští občané na černém trhu. Cena takových produktů je samozřejmě mnohem vyšší než „oficiální“ cena.

Ekonomické problémy nebyly vyřešeny. Hyperinflace způsobila výrazný nárůst chudoby Venezuelanů. Mnoho z nich opouští zemi v naději, že si vylepší své bohatství. Kolumbie je jedním z hlavních směrů emigrace. Je to jakýsi historický smích, protože ještě před 70 lety se Kolumbijci přestěhovali do Venezuely, aby si zlepšili svou finanční situaci.

Venezuela je příkladem země, která přes své velké přírodní zdroje a příznivé zvraty osudu (např. ropná krize) nevyužila své příležitosti. Kvůli korupci a špatné hospodářské politice se země dostala do extrémního případu „nizozemské nemoci“. Zisky z ropy zlevnily dovoz hotových výrobků. V důsledku toho se jeho vlastní průmysl zhroutil a podinvestoval se stal méně a méně konkurenceschopným. Jak klesaly zisky z ropy, nastaly měnové a ekonomické problémy.