Akcie se vracejí k poklesu, "jestřábí" Bank of Japan

Americký akciový trh si včera vedl o něco hůře než evropské burzy. Všechny hlavní indexy měly včera negativní seanci. Trh se obává recese a probíhá výprodej iniciovaný centrálními bankami minulý týden.

Silně „jestřábí“ pozice Fedu a ECB a vědomí, že vysoké sazby zůstanou ještě dlouho, podzimní odskok se pomalu zmenšuje a zbývá ho stále méně. Dnes ráno Bank of Japan vyslala jestřábí signál. Negativní sentiment nebyl korigován mírným oživením indexu Ifo.

Nálady se mohou zhoršit

Většině amerických indexů se minulý týden nepodařilo prosadit klíčové technické úrovně, což nás vrátilo zpět do dlouhodobého klesajícího trendu, který trvá od začátku letošního roku. Ve skutečnosti nemají investoři od nedávných rozhodnutí centrální banky mnoho pozitivních zpráv. Slabá data o amerických maloobchodních tržbách a PMI minulý týden vyvolaly obavy trhu z možné recese.

Po jestřábích komentářích předsedy Federálního rezervního systému Jerome Powella na tiskové konferenci FOMC ve středu předseda newyorského Fedu John Williams, předsedkyně San Francisca Mary Dalyová a zástupkyně Clevelandu Loretta Mesterová v pátek na samostatných vystoupeních uvedli, že Fed může zvyšovat sazby déle. Investoři čekají na zveřejnění deflátoru PCE tento pátek. Pokud indikátor neukáže očekávaný pokles, pak se může sentiment ještě zhoršit.

Rozhodnutí Bank of Japan

Dax si včera připsal 0,36 procenta. ačkoli dnes ráno smlouva na Německý index prolomil místní technickou podporu a dynamicky míří na jih. To znamená, že vzorec trojitého minima se ukázal jako účinný prediktor medvědího sentimentu. Včerejší lepší Ifo čtení moc nepomohlo. Hlavní ukazatel vzrostl v prosinci třetí měsíc v řadě z 86,4 bodu. až 88,6 bodů Zlepšila se jak očekávání pro příští měsíce, tak hodnocení současné obchodní situace. Sentiment se zlepšil téměř ve všech sektorech. Jedinou výjimkou je stavebnictví, kde se hodnocení situace dále zhoršilo.

Dnes ráno je ale jasné, že to na zlepšení nálady na trhu nestačí. Je pravda, že Ifo je stále na úrovni dříve dosažené pouze v období před nebo během recese. Oživení indexu jen ukazuje, že velký hospodářský pokles pravděpodobně nenastane. Ke zlepšení nálady jistě přispěl i fakt, že přidělování plynu je vzhledem k relativně pozitivnímu vývoji dodávek plynu méně pravděpodobné, než se v létě zdálo. Zde by však mohly nastat komplikace, pokud by zásoby plynu nadále klesaly, jako tomu bylo minulý týden kvůli nízkým teplotám.

Ráno začaly výrazně ztrácet futures na akciové indexy. Vše je dáno rozhodnutím Bank of Japancož skutečně ponechal úrokové sazby beze změny, ale rozhodl se změnit způsob kontroly výnosů dluhopisů. Fluktuační pásmo pro 10leté státní dluhopisy bylo rozšířeno na +/- 0,5 %. (dříve to bylo 0,25 procenta). Toto rozhodnutí je považováno za srovnatelné se zvýšením sazby o 25 základních bodů. Jen rozhodně nabývá na hodnotě. měnový pár USD / JPY klesne pod 133,00.

Zdroj: Łukasz Zembik, Oanda TMS Brokers